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1.
以2013年A股制造业上市公司为研究对象,实证分析了股权结构与公司绩效之间的关系。结果表明我国A股制造业上市公司的股权集中度与公司绩效之间呈负相关关系;股权制衡程度与公司绩效之间呈正相关关系,但是相关性不显著;国有股股东持股比例与公司绩效呈负相关关系;高级管理人员持股比例与公司绩效呈负相关关系。 相似文献
2.
文章运用2019—2021年科创板上市公司相关数据构建多元线性回归模型,实证分析了科创板上市公司股权激励对经营绩效的影响及研发投入的中介效应作用机制。结果表明：与未实施股权激励的科创板上市公司相比,实施股权激励能提高经营绩效;在实施股权激励样本中,股权激励强度与当期经营绩效显著负相关,且股权激励强度通过刺激研发投入增加可导致当期经营绩效降低;股权激励强度对经营绩效的正向影响具有滞后性。 相似文献
3.
刘啸宇 《商情·科学教育家》2013,(33)
资本结构是企业的财务管理目标之一,良好的资本结构给企业的发展奠定了坚实的基础.我国的上市公司融资理念与欧美发达国家存在着显著差距,具体表现为内源融资比例大,尤其偏好股权融资,很少涉及债务融资.本文以近年来上市公司相关数据为基础,分析目前我国上市公司资本结构存在的问题,并提出相应的解决措施,旨在提高上市公司的资本弹性,使企业能在激流涌动的经济改革浪潮中稳步前行. 相似文献
4.
周珍 《新乡师范高等专科学校学报》2005,19(6):111-114
根据企业融资理论及发达国家企业的融资实践,企业优序融资的模式是先内源融资,再债务融资,最后才是股权融资。而我国企业的融资模式与此截然相反,表现为:内源融资在融资结构中的比重非常低,外源融资比例远高于内源融资;在外源融资中,股权融资所占比重平均超过了50%。中国上市公司的融资顺序依次为股权融资、短期债务融资、长期债务融资和内源融资。因此,我国上市公司的融资结构的突出特点是典型的股权融资偏好,这也是近年来一度形成所谓的上市公司集中性的“配股热”或“增发热”的主要原因。 相似文献
5.
论我国上市公司多元化经营与资本结构之间的关系 总被引：3，自引：0，他引：3
在我国目前的股票市场结构下,大部分上市公司的资本结构与多元化经营之间存在着显著的负相关关系,即公司负债规模与多元化经营程度之间负相关;虽然我国大部分上市公司的资本结构与多元化经营相背离,但从2001年到2004年的变化趋势来看,两者之间正相关性正在不断地提高;从行业特征来看,处在石化、机械设备与医药类行业中的上市公司的资本结构与多元化经营之间相关程度显著增强. 相似文献
6.
我国上市公司融资偏好分析 总被引：2，自引：0，他引：2
姚保强 《安徽广播电视大学学报》2008,(4):40-44
融资偏好直接影响企业的融资行为,并与资本结构和公司治理等因素相互影响,进而影响公司价值。融资优序理论认为企业通常都遵循所谓的啄食顺序,即先内源融资,再外源融资,在外源融资中优先考虑债权融资,不足时再考虑股权融资。国外的许多实例也基本证实了这一理论。然而在融资行为方面,中国上市公司具有与国外上市公司截然不同的融资偏好特征,表现出强烈的股权融资偏好。本文对中国上市公司融资偏好的特征、影响因素、形成机理、融资效应进行全面和系统的分析,并剖析中国上市公司的融资行为,在此基础上提出对中国上市公司融资偏好的治理措施,为进一步规范上市公司融资行为提供重要的政策依据。 相似文献
7.
现代资本结构理论揭示了企业的最优融资顺序应该是：内源融资－债权融资－股权融资。发达国家的公司却表现出典型有股权融资偏好,由有成了“公司资偏好悖论”。本着重分析了这种悖论的具体表现与原因,指出：上市公司控制机制的错位和公司治理机制的扭曲是产生公司股票融资偏好的根源。中最后提出了几点思考。 相似文献
8.
利用我国上市公司2002和2003年数据,分析经营者股权激励现状,发现我国上市公司经营者持股比例低,持股水平不一,行业间有差异;分析发现,我国上市公司经营者持股与公司绩效存在正相关关系,但不显著,与公司规模基本是负相关关系,也都未通过显著性检验;回归分析显示,经营者持股与公司绩效间存在一元线性关系。 相似文献
9.
“股权分置”现象已经成为中国股市的典型特征,且影响着中国上市公司的融资行为。行业分布、产业竞争结构对我国上市公司融资行为的影响并不显著,而股权集中程度、股权流动性结构与上市公司融资行为表现出一定的相关性。 相似文献
10.
张庆君 《锦州师范学院学报(哲学社会科学版)》2007,29(1):135-138
以沪市上市公司为样本，对股权属性、股权集中度与公司治理绩效的关系进行实证分析。结果发现：上市公司治理绩效与国有股比重和流通股比重呈负相关关系，而法人股比重与绩效指标呈正相关关系；法人控股公司对公司绩效促进作用显著强优于国有控股公司。而股权分散型公司则与集中型公司没有明显差别。 相似文献
11.
基于我国区块链概念板金融类上市公司2015—2019年财务面板数据,采用相关性分析和多元回归分析从内部融资和外部融资两方面对其进行测度,将外部融资进一步划分为股权性融资和债务性融资分析。研究表明,内部融资对企业绩效有一定的激励作用;债务融资与公司绩效表现出明显的负相关;股权融资促进企业绩效的提升。基于研究结果提出有关针对性建议。 相似文献
12.
现代资本结构理论揭示了企业的最优融资顺序为：内部融资-债权融资-股权融资。而我国的上市公司却表现出典型的股权融资偏好，与西方现代企业在融资偏好上存在着明显的差异。本文在我国上市公司与西方现代企业在融资偏好比较的基础上，分析这种股权性融资偏好所带来的不良影响，最后提出相应的对策。 相似文献
13.
根据融资优序理论,本论文在充分考虑中小板上市公司融资特点的基础上,以行为公司金融为视角,以内源融资研究为起点,企业绩效为终点,以管理者自信作为内源融资与企业绩效的调节点,利用深沪两市2010—2013年的中小板上市公司动态面板数据为样本,深入探讨内源融资、管理者自信与企业绩效的内在影响机制。研究结果表明,企业留存收益与企业绩效增长存在正相关关系;而企业定额负债与公司绩效存在不显著的正相关关系;同时管理者自信在每股留存收益和定额负债对企业绩效的内在影响机制中均有正向调节作用。 相似文献
14.
按照现代资本结构理论,企业融资顺序应遵循＂啄食顺序原则＂,即内源融资优先,债券融资次之,股权融资最后。而在我国却存在着＂反其道而行之＂的现象。长此以往,对我国资本市场及整个社会的发展是不利的。所以,政府及企业都要积极出谋划策,加大我国资本市场的改革力度,使得融资渠道和融资方式多样化,促进资本市场的完善和企业的健康发展。以我国乳制品行业的三大上市公司的财报数据为依据,分析了上市公司的融资行为和融资偏好以及我国上市公司存在股权融资偏好的原因,并提出了相应的解决对策。 相似文献
15.
以我国建筑业上市公司为研究样本,分析影响企业价值的因素,实证结果表明,建筑企业价值和资产规模呈U型关系;和资本结构显著负相关;和经营能力、盈利能力显著正相关;和股权集中度、股权激励、研发强度的正相关关系均不显著。 相似文献
16.
分析了危机前后生物医药行业股权结构,董事会独立性与企业绩效情况,认为股权制衡与股权集中对企业绩效的增长均具有促进作用,但是相对于危机之前的环境来说,在危机发生后股权制衡对企业绩效促进作用的显著性增大,作用力度也增强;而股权集中对企业绩效促进作用的显著性降低,作用力度也减弱。独立董事比例与企业绩效呈负相关,但在危机之前该作用不显著,在危机发生后,该负向作用才变得显著。 相似文献
17.
《赤峰学院学报(自然科学版)》2017,(24)
我国房地产行业在整个国民经济运行中具有举足轻重的地位,其中房地产相关的上市公司起着带头作用,本文通过对融资结构与公司绩效之间的联系进行系统的实证研究,力求分析和解决行业企业的融资结构存在的不合理之处,并对现代房地产上市公司融资结构的优化提出合理建议和实际对策,以供参考. 相似文献
18.
周思妤 《新乡师范高等专科学校学报》2013,27(5)
公司的生存与发展,离不开高效的融资.根据Myers提出的融资优序理论,公司融资顺序应该为内部融资、债务融资与股权融资,而在我国的市场上,却存在着股权融资偏好.对此,理论界一般将其直接动因归结为股权融资成本偏低.文章阐述了我国上市公司股权融资偏好的现状,同时论述了我国上市公司存在股权融资偏好的原因,并得出相应的结论与政策建议,以期对我国的融资市场结构优化有所帮助. 相似文献
19.
邢霂 《安庆师范学院学报(社会科学版)》2020,(2):93-98
以2013—2016年沪深A股房地产上市公司作为研究样本,实证分析公司治理结构、内部控制对企业绩效的影响。研究表明,房地产上市公司治理结构对企业绩效具有显著的正影响,且这种影响在不同股权性质下并无显著差别;总体来看,内部控制对企业绩效也存在正向影响,但内部控制对企业绩效的影响会因股权性质不同而表现出显著差异,民营企业内部控制质量相对较高。 相似文献
20.
韩毅 《辽宁师专学报(社会科学版)》2006,(3):12-13
目前我国上市公司的融资行为存在明显的股权融资偏好，而相对忽视债务融资，这种现象违反了融资秩序理论，与资本结构理论存在偏差，对公司融资后资本使用效率、投资者利益等造成不利影响。本文从上市公司股权融资偏好入手，对上市公司股权融资偏好从股权结构、融资成本、公司治理结构等方面进行了分析，同时对改善上市公司融资行为提出了一些对策和建议。 相似文献