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1.
企业的发展实际上是一个不断融资和投资的过程,并且是怎样从融资和投资过程中取得最大的利润,这样看来,融资是企业发展的源泉。企业的资金来源不外乎两个,股东资金和债务资金,两者的比重决定了企业的资金结构,引入了财务杠杆的概念。财务杠杆,又称融资杠杆或资本杠杆,是企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用。正如力学中杠杆的作用--利用一根杠杆和一个支点,就能用很小的力量抬起很重的物体,财务杠杆意指企业用相对少量的股东资本,利用适当的举债为股东获得很大的利益。本文从财务杠杆的角度来分析企业资本结构后股东利润最大化的关系。 相似文献
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企业的发展实际上是一个不断融资和投资的过程，并且是怎样从融资和投资过程中取得最大的利润，这样看来，融资是企业发展的源泉。企业的资金来源不外乎两个，股东资金和债务资金，两者的比重决定了企业的资金结构，引入了财务杠杆的概念。财务杠杆，又称融资杠杆或资本杠杆，是企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用。正如力学中杠杆的作用——利用一根杠杆和一个支点，就能用很小的力量抬起很重的物体，财务杠杆意指企业用相对少量的股东资本，利用适当的举债为股东获得很大的利益。本文从财务杠杆的角度来分析企业资本结构后股东利润最大化的关系。 相似文献
3.
赵中秋 《河北大学成人教育学院学报》2006,8(2):104-105
公司负债经营也需要进行风险和成本分析,要根据公司所处的发展阶段和经营规模来把握负债经营“度”的界限；利用债务融资可以获得财务杠杆利益；债务融资可以降低公司筹资的综合资本成本；力争使公司经营发展起一定程度的促进作用。 相似文献
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浅谈财务杠杆 总被引：1，自引：0，他引：1
彭琼芳 《湖北第二师范学院学报》2009,26(8):133-134,F0003
财务杠杆是指企业利用负债来调节权益资本收益的手段。合理运用财务杠杆给企业权益资本带来额外收益,即财务杠杆利益。由于财务杠杆受多种因素的影响,在获得财务杠杆利益的同时,也伴随着不可估量的财务风险。因此,认真研究财务杠杆并分析影响财务杠杆的各种因素,搞清其作用、性质以及对企业权益资金收益的影响,是合理运用财务杠杆为企业服务的基本前提。 相似文献
6.
刘金兰 《山西财经大学学报(高等教育版)》2007,10(Z1):38
随着我国经济体制改革的不断深化,对上市公司资本结构的完善和发展提出了新的要求。但从目前的实际情况来看,我国上市公司的资本结构不容乐观,因此,使企业的资本结构进一步优化是急需思考和探寻的问题。此外,研究资本结构是分析财务风险、确定筹资策略、利用财务杠杆的前提,而且如何通过研究资本结构来确定合理的筹资结构、财务结构和资产结构,引导企业的资本结构实现良性循环,从根本上缓解企业资金紧张状态,也是我们目前要解决的问题。结合我国具体国情,针对现阶段我国上市公司的资本结构现状及存在的一些问题,对应采取优化的措施。 相似文献
7.
夏春艳 《邢台职业技术学院学报》2005,22(6):54-55
财务杠杆是指企业利用负债来调节权益资本收益的手段，合理的运用财务杠杆能给企业带来额外的收益．本文主要从财务杠杆损益来研究财务杠杆的巨大作用，对企业的理财人员有一定的参考价值。 相似文献
8.
目前。上市公司的股本结构过于集中,国有股“一股独大”,在这样的股本结构的影响下,上市公司的资本结构表现为资产负债率低,融资方式偏向股权融资而不是债务融资的特点。这种现状导致了上市公司不能较好的利用财务杠杆效应,无法达到企业价值的最大化。本文着重从股本结构的角度来分析上市公司资本结构的优化问题,阐述了资本结构和股本结构的关系。提出优化资本结构的对策。 相似文献
9.
《佳木斯教育学院学报》2017,(4)
十八届五中全会以来,供给侧改革成为热点问题。在供给侧改革的背景下,企业融资成本的降低、税费的减少,必将对财务杠杆的运用产生影响。选取河北省房产行业的上市公司,以企业公开披露的财务信息为资料,研究在供给侧改革的背景下,企业如何合理运用财务杠杆,实现既能提高经济效益,又能有效控制风险的目标,从而促进国民经济总体发展。 相似文献
10.
孙靖博 《商情·科学教育家》2013,(33)
企业的良性发展与其自身的资本结构密不可分,合理的资本结构能够帮助企业达到股权与债权的最佳契合点,使企业既获得大量的发展资金,又使资本成本降到了最低.同时,现代企业多数采用负债经营的理念,通过负债来获取所需的资金,但是如果不能掌握好债务的比例,不能够合理运用财务杠杆效应,反而会使企业陷入到财务危机之中. 相似文献
11.
万楚军 《郧阳师范高等专科学校学报》2004,24(6):50-52
"以股抵债"目前尚处在试点阶段,其成败与否将对证券市场的发展产生长远影响.从财务的角度看,"以股抵债"对上市公司的资金运动、财务状况及相关主体的经济利益关系产生影响. 相似文献
12.
分散化战略、企业价值和金融环境：来自中国上市公司的证据 总被引：1，自引：0，他引：1
朱鮀华 《华南师范大学学报(社会科学版)》2007,(5):42-49
通过调查2003年和2004年在上海证券交易所上市的A股上市公司的企业价值及其产业特征,本文观察到了分散化的溢价效应。研究发现,分散化公司较之非分散化公司具有更高的企业价值;而且,分散化战略对企业价值存在显著的正向解释力。文章进一步验证了分散化的价值创造功能。本文推测分散化的组织优势源于债务融资的税盾收益以及有效的内部资本市场所产生的财务协同效应,并取决于外部资本市场的发达程度和金融体系的完善程度,以及经济制度的市场化程度和开放程度。 相似文献
13.
我国上市公司融资偏好分析 总被引：2，自引：0，他引：2
姚保强 《安徽广播电视大学学报》2008,(4):40-44
融资偏好直接影响企业的融资行为,并与资本结构和公司治理等因素相互影响,进而影响公司价值。融资优序理论认为企业通常都遵循所谓的啄食顺序,即先内源融资,再外源融资,在外源融资中优先考虑债权融资,不足时再考虑股权融资。国外的许多实例也基本证实了这一理论。然而在融资行为方面,中国上市公司具有与国外上市公司截然不同的融资偏好特征,表现出强烈的股权融资偏好。本文对中国上市公司融资偏好的特征、影响因素、形成机理、融资效应进行全面和系统的分析,并剖析中国上市公司的融资行为,在此基础上提出对中国上市公司融资偏好的治理措施,为进一步规范上市公司融资行为提供重要的政策依据。 相似文献
14.
马伟 《九江职业技术学院学报》2014,(3):33-34
在财务管理课程中,杠杆系数的学习对高职高专学生既是重点也是难点。学生普遍反映无法记忆和运用杠杆系数公式。本文通过将经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数的公式用简单的图形展示,采取串讲的形式,有助于学生对三个杠杆系数的理解、记忆和运用。 相似文献
15.
伴随“白银时代”到来,轻资产模式成为房企实现可持续性发展的必然选择,但资本结构问题却成为房企转型道路上的绊脚石。在财务权变理论分析视角下,文章从路径依赖、外部环境、内部因素综合分析W集团资本结构调整的全过程。发现W集团在30年复杂变迁的外部环境影响中,已经利用战略调整、经营模式转型成功完成了股权融资依赖向内源融资与债务融资过渡的挑战,但W集团依然面临现金需求大、偿债压力大、轻资产转型速度较慢等发展瓶颈。 相似文献
16.
肖芸 《常熟理工学院学报》2012,(7):47-53
近年来,上市公司治理效率问题倍受关注,为提高治理效率,有必要对各影响因素进行研究分析,从股权结构、资本结构和治理机制三个视角进行的实证研究表明,法人股比例和公司成长性与公司治理效率呈正相关的关系;国家股比例、流通股比例、短期负债率、长期负债率、财务杠杆、公司规模、董事会规模、独立董事比例与公司治理效率呈负相关的关系;股权集中度与公司治理效率间存在倒U型线性关系. 相似文献
17.
文章以70家A股主板上市的高新制造业企业数据样本为基础,分析高新制造业行业资本结构。研究发现,高新制造业企业资金多源于国家财政补贴,且流动负债水平偏高,其资本结构仍有较大优化空间,应拓宽行业企业融资渠道,实现融资多样化;改善行业负债结构,提高企业盈利能力;建立健全资本市场机制。 相似文献
18.
张运坤 《信阳师范学院学报(哲学社会科学版)》2014,(3):39-42
河南省在创业板上市8家公司的融资结构具有外源融资比重大、资产负债率低、财务风险小、采取保守型融资策略、融资资金未充分使用等方面的特点。为了提高创业板上市公司资金的利用效率,进一步提高资金的收益率,应完善债券市场,鼓励上市公司加大科研投入,提高公司内源融资比例,加强有关机构的服务水平,适度负债同时还应加强对公司资金使用的监管。 相似文献
19.
本文将新疆上市公司融资方式划归为债券融资、内源性融资、股权融资、短期借款.并对融资方式可能的影响因素进行分析.并以2011-2013年新疆主要上市公司面板数据为研究基础进行各融资方式影响因素的实证分析.分析发现,债券融资是新疆上市公司主要融资方式,且整体融资规模过大,说明新疆上市公司负债率偏高,存在融资风险.而内源性融资规模偏小说明新疆上市公司整体盈利能力有待提升.基础设施、新能源、高新技术类上市公司更倾向于债券融资,这与新疆地区宏观政策有关.而国有企业更容易获得银行贷款.股权融资存在不合理性,部分公司资本溢价过高. 相似文献