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文章分析了创业企业控制权类型、控制权收益构成及其之间的对应关系,通过建立控制权共享收益函数将人力资本专有性与专用性、投资专用性、信任度纳入统一的分析框架。构建了以金融工具为载体的两类控制方式下,两类控制权的两阶段配置模型,分析各因素对不同控制权配置的作用机理,并运用Mathematica软件对理论模型分析结论进行数据模拟。研究发现,受两类控制方式下企业家与投资家控制权收益不同的影响,关键因素对企业剩余控制权配置的作用机理存在显著差异,但对特定控制权配置的影响基本一致。具体表现为,随着创业企业绩效的改善与创新项目成功概率的增加,人力资本专用性、投资专用性、信任度与投资家获得的剩余控制权在联合控制方式下呈先增后减的非线性变化关系,在相机控制方式下呈先减后增的非线性变化关系;人力资本专有性与投资家获得的剩余控制权在联合控制方式下呈先减后增的非线性变化关系,在相机控制方式下呈先增后减的非线性变化关系。 相似文献
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创业企业里的控制权与剩余索取权之所以不匹配,是因为在创业企业里要求控制权与企业家才能必须匹配,而这两种不同性质的匹配通常不完全重合所致.受无差异曲线理论的启示,通过引入风险投资家与创业家两种企业家才能变量,构建了创业企业的等效企业价值曲线与企业家才能投入约束曲线的模型,分析说明了企业家才能与创业企业控制权匹配问题. 相似文献
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创业企业里的控制权与剩余索取权之所以不匹配,是因为在创业企业里要求控制权与企业家才能必须匹配,而这两种不同性质的匹配通常不完全重合所致。受无差异曲线理论的启示,通过引入风险投资家与创业家两种企业家才能变量,构建了创业企业的等效企业价值曲线与企业家才能投入约束曲线的模型,分析说明了企业家才能与创业企业控制权匹配问题。 相似文献
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本文以不完全契约为基础,在金融契约和控制权配置理论的框架内,从缓解企业家与投资家相互套牢问题的角度,在扩展企业家风险偏好、假设企业状态变量不可证实的基础上,通过引入企业家事前努力水平、企业家与投资家讨价还价能力、企业中期绩效信号、投资家投资额、管理监督成本、项目清算价值等变量,建立了创业企业控制权动态配置模型,通过比较不同控制权配置方式下的双方收益与企业价值,确定控制权最优配置,研究表明:相机控制与投资家控制交替实现控制权最优配置;当企业家讨价还价能力较强时,或较弱时,如果绩效信号较低,投资家控制最优,企业价值不会随之变化;当企业家讨价还价能力较弱并低于临界值,如果绩效信号较高,相机控制最优,反之投资家控制最优,企业价值随之发生相应变化。 相似文献
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基于不完全契约的风险企业控制权配置 影响因素研究 总被引：1，自引：0，他引：1
摘要：文章在扩展风险投资家与风险企业家风险偏好的基础上,通过引入分段股权融资、控制权收益以及风险投资家监督成本、风险规避成本与战略性收益等变量,基于不完全契约的视角将Tirole（2001）企业融资模型扩展为两期动态过程。基于分段融资的信息发现过程建立两阶段风险企业控制权配置模型,分析初始阶段与中期信号显示阶段风险企业家自有财富、运营企业的非货币收益、人力资本专有性与专用性以及风险投资的专用性、风险规避度与战略性收益等因素对高新技术风险企业控制权配置的影响,得到了一系列结论,为有关高新技术风险企业治理已有的研究提供了有益的补充。 相似文献
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本文分析了控制权收益成本的两大类:外部制约成本和内部约束成本。发现由侵害过程中的资源耗费量、控股股东个人的风险承担值这两个因素决定的控制权收益成本与控制权收益呈正相关关系;由声誉的损耗值、法律诉讼风险值和控股股东个人的道德约束值这三个因素决定的控制权收益成本与控制权收益呈负相关关系。存在一个较高的成本点,使得控制权收益很低,从而能使小股东的权益得到应有的保障。 相似文献
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现代企业理论定义企业所有权为剩余控制权和剩余索取权，但这种企业所有权仅归物质资本所有者，文章认为这种观点是不全面的，应该包括人力资本所有者。物质资本拥有企业乘余控制权是因为承担了企业经营的风险，剩余索取权是一种包括了风险性收益的内的要素收益。而人力资本的乘余控制权是国为人力资本面对企业经营的不确定性行使了非合约性行为权，乘余索取权是与之对应的对益。文中进一步区分了人力资本的工资收益与乘余索取收益的不同来源。 相似文献
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以不完全契约为基础,在金融契约和控制权配置理论的框架内,运用博弈分析方法,基于附属公司或银行的创业投资机构(长期投资家)与独立的投资机构(短期投资家)在投资金额、增值服务等方面存在的差异,通过引入企业家事前努力水平、投资家投资额和管理监督成本、项目清算价值等变量,构建了两类投资家下创业企业控制权动态配置模型,研究如何设计短期与长期投资家下的创业投资契约,确定企业控制权最优配置。研究表明:当企业家选择长期投资家,不论企业家或投资家谁拥有控制权,均可实现控制权相对较优配置;当企业家选择短期投资家,由企业家拥有控制权可以实现控制权相对较优配置。 相似文献
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企业家能力的高低对风险企业的经营成功与否和事后收益大小有着重要的影响,而严重的信息不对称会导致风险投资家的逆向选择.本文借鉴委托-代理理论中的信息甄别模型,以企业家保留的剩余索取权为信号.从最大化风险投资家的期望效用的角度出发,分析了风险投资家针对不同能力的企业家采用的分离均衡式契约安排,从而可以解决风险投资中的代理风险问题. 相似文献
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大股东控制和控制权私人利益研究 总被引：36，自引：2，他引：36
本文用控股股权和非控股股权转让的溢价差来估计我国控制权的私人利益,发现我国的控制权私人利益约为17%,负债率和转让比例对于控股股权转让溢价和非控股股权转让溢价有不同的影响,公司规模和股权转让溢价存在负相关关系。进一步分析发现,控股股东的控制力、股权离散度和控股股权转让溢价存在正相关关系,同时股权制衡度越低,控股股权转让溢价越高。没有发现高管持股比例对控股股权转让溢价存在影响的证据。 相似文献
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本文结合控制理论,集相关信息技术于一体,把网络信息传播的技术控制.作为一个完整的体系进行分析,并依据各种网络技术控制对象和特点的不同,构建出多种同构模式.在此基础上,着重探讨了共轭控制模式--网络编目的原理、意义、控制原则等.从管理学的角度重新审视网络编目,从而把它上升为一种控制模式进行研究,并对其在网络信息传播的技术控制中的作用和意义做了深入探讨,使相关专业人员对该问题的理解能够进一步深入与完善,从而对网络信息及网络传播控制有一个整体的把握. 相似文献
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结合控制理论,集相关信息技术于一体,把网络信息传播的技术控制作为一个完整的体系进行分析,并依据各种网络技术控制对象和特点的不同,构建出多种同构模式.在此基础上,探讨了集中控制模式--搜索引擎的特点、组成及发展,从管理学的角度重新审视搜索引擎,从而把它上升为一种控制模式进行研究,并对其在网络信息传播的技术控制中的作用和意义做了深入探讨.避免了以技术看技术的片面性,使相关专业人员对该问题的理解能够进一步深入与完善,从而对网络信息及网络传播控制有一个整体的把握. 相似文献
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前瞻性项目控制方法初步研究 总被引：3，自引：0，他引：3
本文针对项目管理中反馈控制与前馈控制等传统项目控制方法的缺陷进行了深入剖析，在此基础上分析与提出一种新的项目控制方法，即前瞻性项目控制方法的性质与功能及其经济绩效，该方法不仅在很大程度上弥补了传统项目控制方法的缺陷，还能适时监控项目执行情况，提高项目运行水平，对促进我国项目管理的理论研究与提高项目管理效率等具有重要意义。 相似文献
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针对传统的刹车控制方法在一些复杂路段进行刹车控制的时候,存在刹车距离大,控制时间长的缺陷.为此提出了一种基于模糊控制理论的汽车智能刹车控制方法.通过建立汽车整车动力模型,通过深入研究刹车控制原理,结合模糊控制理论完成刹车的智能控制.结果表明模糊控制器可以使得车辆的实时滑移率快速到达并保持在期望滑移率附近,从而使车辆获得最大的地面制动力以提高刹车性能,并在缩短制动距离同时保持方向的可操控性,相比于传统的控制器取得了更好的控制效果. 相似文献
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浅谈货币资金的内部控制 总被引：2，自引：0，他引：2
货币资金是企业流动性最强、控制风险最高的资产,是企业生存与发展的基础.任何一个企业要想长盛不衰、傲大做强,则必须要有一个好的内部控制.文章论述了必须加强对企业货币资金的管理和控制,提出了建立健全货币资金内部控制以确保经营管理活动合法而有效. 相似文献
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结合工作经验,介绍了施工方在建筑施工中如何对影响工程质量的五个因素(人、材料、机械、方法和环境)进行质量控制的思路和方法,并通过工程实例证明了这些控制方法的可行性. 相似文献
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李元敬 《内蒙古科技与经济》2009,(2):30-32
文章从建筑施工项目建设的实际出发,分析研究工程项目施工质量控制的基本要素,充分考虑执行施工标准,建立全过程的质量控制体系和运行,以达到预先控制建筑施工项目质量的目的,提高其实体质量和建设队伍的管理水平。 相似文献
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浅谈企业集团内部控制 总被引：1，自引：0，他引：1
贾体俊 《内蒙古科技与经济》2011,(3):25-26
内部控制是衡量现代企业管理的重要标志,如何保障企业集团对子公司的有效控制,已成为提高企业内部控制效率、促进企业集团持续健康发展的重要课题。文章将就如何建立企业集团内部控制体系进行初步探讨。 相似文献