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1.
杨建文 《乌鲁木齐职业大学学报》2006,15(3):39-41
资本结构是指企业各种长期资金筹资来源的构成和比例关系。资本结构理论最主要的有:权衡理论、净收益理论、营业收益理论、传统理论。其中权衡理论、净收益理论、传统理论都认为负债可以降低企业加权资本成本,增加企业价值。营业收益理论则认为负债不影响企业加权资本成本,资本结构与公司价值无关,决定公司价值的是营业收益。从理论上讲,任何企业都应存在最佳资本结构,但是,在实践中影响企业资本结构的因素很多,确定资本结构必须充分考虑企业的实际情况和所处的客观经济环境,同时资本结构的优化决策必须运用综合资本成本法、边际资本成本法、每股收益分析法等方法。 相似文献
2.
企业的资本结构是由于采取不同的筹资方式形成的.是指企业各种资金来源组成的比例关系.在我国,资本结构是指企业全部资金来源中权益资本与债务资本之间的比例关系,是企业筹资决策的核心问题.文章通过分析我国企业资本结构的含义和影响因素,对企业资本结构实现动态化提出自己的看法和见解. 相似文献
3.
刘和生 《华侨大学学报(哲学社会科学版)》1994,(4)
论证券融资与企业资本结构的健全刘和生在长期资本来源多种渠道、多种方式的情况下，企业客观存在着一定的资本结构。所谓资本结构，是指企业长期资本来源的构成型态，主要包括长期债务性资本与所有者权益的比例，以及资本来源各具体项目之间的比例关系。企业选择不同的融... 相似文献
4.
企业最优资本结构决策 总被引：2，自引：0，他引：2
连海蓉 《内蒙古大学学报(人文社会科学版)》2003,35(1):76-79
企业最优资本结构是指企业平均资本成本最低且企业价值最大的债务资本和权益资本的比例关系，资本结构理论经历了传统理论和现代理论的发展。在实践中，通常使用比较资本成本法，每股收益分析法，企业价值确定法，现金流量分析法等确定企业最优资本结构。同时，还需要考虑一些判断性因素对其的影响。 相似文献
5.
浅议我国国有企业资本结构的调整与优化 总被引：1，自引：0，他引：1
资本结构是指企业总资本中各种筹资方式所筹集的资本额之间的比例关系,也就是指企业权益资本和债务资本的比例关系。在现代企业经营行为之中,资本结构已成为影响和制约企业经营活动的重要因素。当前我国国有企业资本结构的现状已成为国企改革和脱困的障碍,阻碍着现代企业制度的建立和国有企业的良好发展。具体来讲这些问题主要有:国有企业资产负债率偏高、国有股权比重偏高、直接融资状况不良以及国有企业筹资方式单一。对资本结构进行合理决策和优化调整,使企业的总价值达到最大,这是本文研究的主要目的。 相似文献
6.
孙靖博 《商情·科学教育家》2013,(33)
企业的良性发展与其自身的资本结构密不可分,合理的资本结构能够帮助企业达到股权与债权的最佳契合点,使企业既获得大量的发展资金,又使资本成本降到了最低.同时,现代企业多数采用负债经营的理念,通过负债来获取所需的资金,但是如果不能掌握好债务的比例,不能够合理运用财务杠杆效应,反而会使企业陷入到财务危机之中. 相似文献
7.
文章以2004年12月31日前在深沪两地上市的海南省公司为样本,对公司治理结构与企业资本结构决策的关系进行了经验研究.结果表明,第一大股东持股比例、股权集中度与企业资本结构显著负相关;董事会规模与资本结构显著正相关;国有股比例、流通A股比例、董事会活动、高管规模和管理者持股比例与企业资本结构负相关,但不显著;独立董事比例与企业资本结构正相关,但不显著;法人股比例、领导结构对企业资本结构几乎没有什么影响. 相似文献
8.
李莉 《新疆广播电视大学学报》2001,(1):55-58
资本结构指企业内各种资本的构成及其比例关系。例如,某企业资本总额1000万元,系由银行借款200万、债券200万、普通股350万,留存收益250万构成,其比例分别为银行借款0.2,债券0.2、普通股0.35、留存收益0.25。由此可见,一个企业的资本结构,可以用绝对值(金额)来反映,亦可用相对值(比例)来表示。 一、最佳资本结构的含义及性质 相似文献
9.
我国上市公司资本结构的财务杠杆效应分析 总被引：1，自引：0，他引：1
杜利文 《宁波职业技术学院学报》2007,11(6):30-32
资本结构的财务杠杆效应,是指企业通过对资本结构中负债比例的选择而对权益资本利润率的影响。目前我国大多数上市公司资本结构的财务杠杆作用处于不合理状态,债务没有发挥它积极的作用,所以上市公司要获得财务杠杆利益,就要改变现有负债率过低的资本结构状况,扩大债务融资,特别是债券融资,使用"硬约束"债权融资。 相似文献
10.
王玉春 《安徽科技学院学报》2001,15(1):50-53
建立企业产权制度是形成企业补充自有资本机制的前提条件,寻求补充国有企业自有资本的路径,并不断注入自有资本,才能长期维持企业合理的资本结构,使国有资产保值、增值. 相似文献
12.
高汉祥 《常熟理工学院学报》2005,19(5):29-31,69
企业治理结构所要解决的主要问题是如何安排企业的控制权和剩余索取权,以使企业的产出最大化,即如何在企业的两大主要要素投入者,物质资本和人力资本所有者之间分配控制权和剩余索取权来实现企业的产出最大化。本文从资本稀缺性与专用性的角度出发,分析了长期占统治地位的“资本雇佣劳动”治理结构的理论基础,通过对资本相对稀缺性与专用性的变化分析,指出企业治理结构演进的方向。 相似文献
13.
企业融资结构决策方法研究 总被引：2，自引：0，他引：2
王珍 《信阳师范学院学报(哲学社会科学版)》2003,23(2):49-52
融资结构是企业融资决策的核心问题。企业融资结构受多种因素影响。衡量企业资本结构的方法通常有比较资金成本法、权益资本利润率法和每股收益分析法。这些方法不能全面反映负债融资的收益与风险。本将资金成本、风险价值及杠杆收益综合考虑，提出了M—V准则分析法，旨在使融资结构决策方法更为科学合理。 相似文献
14.
张崇杰 《黄河科技大学学报》2013,15(4):41-43
资本结构和融资决策对企业的发展有着非常重要的影响,从理论上认清资本结构和融资决策问题,才能为企业找到解决资金问题的最佳途径。企业科学融资必须选择最佳的融资机会,实现融资成本最小化,选择最佳融资期限,增强企业的控制能力。 相似文献
15.
骆永菊 《四川三峡学院学报》1997,13(3):23-25,32
资本结构指企业资产总额中长期负债与所有者权益之比。负债筹资具有财务杠杆作用，而权益资本具有成本高、风险小的特点。西方的资本结构理论中传统理论认为综合成本由下降变为上升的转折点为综合资本成本的最低点，发展的ＭＭ理论则认为企业价值由上升移为下降的转折点为企业价值最大点。资本结构可根据这些理论以及所有者与经营者的态度、企业经营持续性、销售收入等因素推导企业最佳资本结构。 相似文献
16.
负债资本既可能带来财务杠杆收益，又可能发生财务杠杆损失。企业负债过少会失去由此带来的收益，过多会带来更大的财务风险。因此，企业负债使用量客观上存在一个合理度。最佳负债结构是指使用负债带来的收益最大、财务风险最小的负债比例。根据影响负债效应的因素分析，就建立企业负债的最佳水平模型进行有益探讨。 相似文献
17.
杨经洲 《山西财经大学学报(高等教育版)》2007,10(Z1):34
融资是企业金融活动的重要内容之一,资本结构的安排则是融资决策的核心内容。合理的资本结构不仅有利于提高企业的经营效率,而且有利于全社会资源的优化配置。经过长期理论探讨,资本结构理论已经相对完善。然而,国内学者的研究却发现我国上市公司融资行为有违资本结构理论,处于转轨时期的我国上市资本结构极其不合理。面对理论与现实的冲突,笔者分析了其根本原因所在,并探讨了优化我国上市公司的资本结构的途径。 相似文献
18.
文章以70家A股主板上市的高新制造业企业数据样本为基础,分析高新制造业行业资本结构。研究发现,高新制造业企业资金多源于国家财政补贴,且流动负债水平偏高,其资本结构仍有较大优化空间,应拓宽行业企业融资渠道,实现融资多样化;改善行业负债结构,提高企业盈利能力;建立健全资本市场机制。 相似文献
19.
上市公司资本结构的优劣直接影响着公司治理结构的优化,企业经营管理的改进以及企业经济效益的提高.因此,上市公司融资方式的选择一直是人们关注的热门话题之一.针对当前我国上市公司融资结构中存在的负债融资占总资本比例过低、流动负债占总负债比例过高的现状.本文探究了其中的原因,并提出了相应的改进建议. 相似文献
20.
如何降低企业筹资中的资本成本 总被引：1，自引：0，他引：1
企业的财务活动是以筹集企业必需的资金为前提的．企业的生存与发展离不开资金的筹措。企业筹集和使用资金,是要支付代价（即资本成本）的。根据企业价值最大化的目标要求．企业必须降低筹资中的资本成本。 相似文献