共查询到10条相似文献，搜索用时 31 毫秒
1.
摘要：技术创新是一项复杂的系统工程，具有产品和市场的不确定性以及投资的不可逆性。作为不确定条件下的投资评价方法，实物期权在技术创新投资领域运用广泛。由于许多企业采取委托代理的技术创新投资方式，因此不可避免地产生代理人的道德风险和逆向选择等信息不对称问题。本文采用委托代理框架下的逆向选择模型，分析了技术创新的实物期权投资问题。文章首先建立了对称信息下技术创新投资的实物期权模型，得到投资的临界条件。然后在非对称信息情况下，假设技术创新的投资成本和部分投资收益可被委托人和代理人共同观测，而另一部分投资收益是代理人的私有信息。在此前提下，本文以实物期权为基础构造了委托人的效用函数，建立了代理人连续类型下的逆向选择模型，并最终确定了代理人的最优契约和委托人的投资临界条件。文章最后以应用实例的方式对非对称信息下技术创新实物期权模型的经济涵义进行了详细的阐释，同时将对称信息与非对称信息下的实物期权模型进行对比，结果发现：在非对称信息情况下，除了能力最高的代理人之外，其余类型代理人的投资临界值均比对称信息时向下扭曲；除了能力最低的代理人，所有其它类型的代理人都能获得一个严格正的信息租金。 相似文献
2.
3.
论上市公司股票期权激励制度建设 总被引：1，自引：0，他引：1
38个新的《企业会计准则》颁布并于2007年1月1日起实施,为上市公司在经理人股票期权激励机制的健全与完善奠定了制度基础。在阐述经理人股票期权激励机制的产生原理的基础上,针对上市公司在管理层职责、会计信息、经理人员选拔等方面所出现的问题,提出完善经理人股票期权激励机制相应的制度建设措施。 相似文献
4.
在风险企业家、创业基金经理人、投资者的三方动态博弈中,信息不对称可能导致基金经理人的道德风险问题。以委托代理理论为基础,研究政府引导基金下如何有效地设计基金经理人的薪酬激励机制;并通过委托代理模型的推导,探讨影响基金经理人激励强度的各种因素,从而为政府引导基金顺利、高效的运作提供承上启下的保障。 相似文献
5.
6.
分散式供应链中信息共享的激励机制研究 总被引：3，自引：0，他引：3
供应链是以资源外用为特征的集成企业网络，供应链管理强调用系统的观点提高整个供应链效率。分散式供应链由于各个成员企业间的信息不对称，在缺乏有效激励机制的情况下难以达到集中式供应链中的整体绩效最优。本文在分析分散式供应链中共享信息价值和存在问题的基础上，阐明了信息共享激励机制的必要性及任务，然后基于委托-代理理论给出了激励机制设计的形式化模型，并分析了几种有效的激励方式。 相似文献
7.
股票期权制度在一些发达国家中运用已有近30年的历史。股票期权制相对有效地解决了企业内部"信息不对称"问题,尽可能地使经理人的长期报酬与股东的长期利益保持一致,从而避免经理人的"短期行为"与"道德风险"。文章探讨了在中国目前的政策与环境的约束下,股票期权制度的应用思路。 相似文献
8.
利用期权博弈理论建立模型,为解决国有企业中存在的代理问题提供一种契约约束的方法.在信息不对称及委托代理双方的目标不一致的情况下,致力于为政府提供一种最优契约,使其可通过契约激励和非物质性惩罚的措施使国企经营者能付出努力,并揭示企业的隐藏价值,避免国有资产流失,实现企业利益最大化. 相似文献
9.
国有企业委托代理问题的期权博弈研究 总被引：1，自引：0，他引：1
利用期权博弈理论建立模型,为解决国有企业中存在的代理问题提供一种契约约束的方法。在信息不对称及委托代理双方的目标不一致的情况下,致力于为政府提供一种最优契约,使其可通过契约激励和非物质性惩罚的措施使国企经营者能付出努力,并揭示企业的隐藏价值,避免国有资产流失,实现企业利益最大化。 相似文献
10.
结合目前我国碳排放权交易体系尚不明朗的实际情况,构建实物期权模型研究能源价格和碳交易价格波动下企业清洁技术投资的最优投资阈值点,采用二叉树定量分析实物期权的价值,并评估能源价格和碳交易价格波动对企业清洁技术投资的影响,以期指导企业的技术投资管理以及为低碳政策和政府激励机制提供参考。 相似文献