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我国积极财政政策的财政风险探讨 总被引：1，自引：0，他引：1
财政政策作为我国进行宏观调控的工具,其应用效果的好坏对我国的国民经济发展有着直接的影响。从财政风险概述出发,在对我国积极财政政策的财政风险分析的基础上,提出了我国积极财政政策的财政风险的防范策略,对推动我国财政政策在财政风险方面的研究有一定的借鉴意义。 相似文献
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在新的宏观经济背景下,科学的国债管理策略已经成为稳健财政政策的有效手段之一。本文假设,债务管理人的主要目是寻找最优的国债发行策略,在满足赤字率,国债负担率等约束条件的同时,最小化国债组合的期望利率成本。基于该假设,本文提出了一个随机优化模型,其中利率期限结构是一个Vasicek形式的随机过程。应用对利率期限结构的Monte Carlo模拟,本文将随机优化模型转化为线性规划问题。最后,本文对我国国债的最优发行策略进行了实证研究,比较了赤字管理方式和国债余额管理方式下的不同发行策略。结果指出,在国债余额管理方式下,应该加大短期国债的发行规模,同时限制长期国债的发行规模。 相似文献
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南京大学国际商学院刘小川先生的专著《中国财政改革新论》从宏、中、微观三大类分别研讨了我国财政问题,并专篇论述预算外资金。 作者首先从宏观财政的方针入手,从财政政策的目标、手段、实践等方面逐步深入进行了正反分析对比,反映了财政政策对宏观财政的重大指导意义,并强调提高财政效率,实行彻底分税制。周密分析了地方财政支出的社会经济影响,就微 相似文献
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本文在分析财政赤字规模与GDP增长之间关系的基础上,指出在短期内适度的赤字规模能对经济产生一定的促进作用,但长期内赤字规模过大会对经济增长有一定的负作用,以及现阶段我国需要重新调整和完善积极财政政策. 相似文献
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通过理论分析来识别财政和货币政策可能产生的财政风险,并运用动态计量模型检验了财政和货币政策对财政风险的动态影响效应和程度.结果表明:在短期内,财政政策会导致财政风险增加,货币政策将会使财政风险部分降低;从影响的强度上来说,财政政策比货币政策更能引起财政风险的变动,但二者都不是财政风险变动的主要原因. 相似文献
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财政政策为解决城乡收入断裂提供了一种有效的途径。在财政收支与城乡收入相关理论基础上,采取协整和误差修正模型实证分析了财政对我国城乡收入断裂的影响。从长期来看,财政收入有利于缩小城乡断裂,而财政支出则拉大了城乡收入断裂,均衡财政对改善城乡收入断裂的效果显著,这就要求政府在实施财政政策时要充分考虑财政收支对城乡收入断裂的不同影响,优化财政收支结构,进而缩小城乡收入断裂。 相似文献
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从1998年以来实行的积极财政政策成功的拉动了国内需求的增长，促进了经济结构的调整，财政的职能越来越受到人们的关注。在此背景下，积极财政政策对我国财政支出结构产生了哪些主要影响，如何在实行积极的财政政策下优化财政支出结构将成为本文分析的重点。 相似文献
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我国现行的财政政策是稳健的财政政策,那么准确的理解和掌握稳健财政政策的一些基本问题,必然会对我国政府实施的财政措施更好的了解并有一个较为客观的评价,本文就有关问题提出了自己的见解。 相似文献
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我国在1994年进行了转折性的分税制财政体制改革,当年财政赤字574.52亿元。1995年,为把过高的通货膨胀率降下来,实行适度从紧的财政政策和货币政策,基本消灭财政赤字,这一年的财政赤字为581.52亿元。1996年,国民经济保持适度快速增长,抑制通货膨胀取得明显成效,社会总供求基本平衡,市场供应充分,国际收支状况良好,财政金融形势基本平衡,国家郑重宣布实现了经 相似文献
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基于我国宏观经济政策对人民币汇率影响的重要性,利用2005年7月汇改后至2014年2月共104个月度数据,通过构建SVAR模型,实证分析了财政和货币政策对人民币汇率的冲击效应和方差分解效应.结果表明：积极的财政和货币政策均会引起人民币汇率升值.但财政政策的冲击较小且持续时间也较短;而货币政策对人民币汇率的长期波动有显著影响.同时利用方差分解分析得出,财政政策对人民币汇率波动的解释比例更小.最后在对结果进行解释的基础上,提出利用财政和货币政策对外汇市场进行干预的对策建议. 相似文献
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Talat Ulussever 《Journal of The Franklin Institute》2011,348(7):1416-1434
In this study, by including 15 production sectors and linking real and financial sub-models through various channels of fund flows, interest rates, commercial bank intermediation, monetary and fiscal policies, a financial computable general equilibrium (CGE) model, which represents salient features of the Turkish economy, is formulated and counterfactual simulations are performed to explore the question of how changing the government deficit financing options affects the stakeholders and macroeconomic variables in the Turkish economy under both fixed and flexible interest rate regimes. In the benchmark, treasury bonds and central bank credits finance a certain percentage of the government deficit. In the deficit financing simulation scenario, the proportion financed by treasury bonds is increased while the proportion financed by the central bank is decreased under both fixed and flexible interest rate regimes to observe the effects of policy changing. Our simulation results show that deficit financing policy change makes commercial banks better off in both interest rate regimes particularly in flexible interest rate regime while household and enterprise sectors slightly suffer. The macroeconomic impact of the policy change is in line with the theory as the inflation rate decreases, and real interest rate increases in both interest rage regimes. Besides, though the real GNP slightly decreases in the short run, it slightly increases in the long run under both interest rage regimes. 相似文献
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近年来通货膨胀频发,是严重困扰世界各国经济发展的主要难题之一,引发了众多国内外学者对通货膨胀的广泛关注及对通货膨胀从宏观层面到微观层面的深入研究。我国企业已经切实体会到通货膨胀对生产经营的影响。在通货膨胀时期,物价不断地上涨,给企业筹资带来巨大的挑战,也提出了很多的新问题。本文主要为减少通货膨胀对企业筹资的影响,促进企业的生产经营活动有序、高效地进行,提出一些可行性建议。 相似文献
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通过构建开放经济下DSGE模型,刻画了在信息不对称和代理成本存在的条件下,融资结构在经济运行中的作用机理,并重点分析了融资结构变化对金融加速器效应的影响。结果表明:融资结构对金融加速器有着显著影响;当融资市场由间接融资占绝对优势时,金融抑制加强了金融加速器在经济波动中的作用影响;当间接融资和直接融资均衡发展、且间接融资市场占相对优势时,能够减弱经济波动中的金融加速器效应;当直接融资规模提升时,经济增长的预期变得越来越重要,经济政策的制定更需要关注对经济各主体的预期影响,此外国外利率对经济波动的冲击影响也得到了加强。在此基础上提出了政策启示。 相似文献
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对通胀趋势进行预测是治理通胀的关键。本文首先运用广义脉冲响应函数构建了我国的金融状况指数(FCI),然后从多个角度评估了FCI对我国通胀水平的总体预测效果,随后应用Markov机制转换模型将我国通胀状态的转换概率内生化,并对不同状态下的FCI通胀预测效果进行了比较。结果表明:总体上,金融状况指数是我国通货膨胀率的先行指标,能有效预测未来半年内的通胀趋势;在模拟和预测我国通胀率运行趋势方面,Markov机制转换模型优于线性AR(2)模型;高通胀状态下FCI的通胀预测能力强于低通胀状态;低通胀状态下FCI对短期通胀的预测效果优于中长期。 相似文献
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基于外部融资视角,分析环境不确定性影响可再生能源投资的作用效果对于促进可再生能源投资发展以及明确政策着力点具有重要意义。以2010—2016年141家可再生能源企业的季度面板数据,构建固定效应变截距模型,测算了环境不确定性通过外部融资水平对可再生能源投资的影响,并进一步利用断点回归估计考察了可再生能源政策的作用效果。结果表明：① 环境不确定性显著抑制可再生能源投资,样本区间内的作用系数为 -1.3042,且抑制作用在外部融资水平较低的企业中更强烈;② 不同的外部融资水平下,促进可再生能源投资的主要融资渠道并不相同,外部融资水平较低的企业主要依赖间接融资渠道,作用系数为0.8607,外部融资水平较高的企业主要依赖直接融资渠道,作用系数为2.8699;进一步地,间接融资水平的提高可以缓解环境不确定性对可再生能源投资的抑制作用,直接融资水平的作用系数未通过显著性检验;③ 样本期间内相关可再生能源政策对可再生能源投资起到显著的促进作用,这体现了中国可再生能源政策体系实施的有效性,但实践中应注意政策间的协调与配合。 相似文献
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石油价格持续上涨无论对世界经济,还是对正处于快速发展的我国经济来说,都是一个不容忽视的重要问题。本文应用我们开发的能源经济模型,分析了国际石油价格上涨对我国社会经济的影响,并围绕降低油价影响的石油管制政策和相关部门技术进步进行了政策模拟。研究发现,国际石油价格持续上涨将会加剧我国通货膨胀、减缓经济增长、降低股票市场的投融资能力和居民生活水平。研究还表明:石油管制政策和相关部门技术进步有助于减缓油价影响。文章最后提出了应对高油价的有关措施。 相似文献
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融资活动已成为驱动中国制造业绿色技术创新的重要因素。而制造业究竟应选择“一视同仁”的融资安排,均衡拓展各个融资渠道,还是应“量体裁衣”,选择驱动效应最优的融资契约？本文利用包含非期望产出的Super-SBM模型对绿色技术创新绩效进行测量,重点探讨股权融资、债权融资与政府补贴对绿色技术创新的影响机理和作用边界。研究发现：（1）股权融资和政府补贴与绿色技术创新绩效存在积极关系,而债权融资表现出了消极影响。（2）创新投入在三类融资与绿色技术创新绩效关系均具有显著中介作用。（3）制造业面临的环境规制越强,股权融资和政府补贴对创新投入的促进效应更强,债权融资的抑制效应更弱,绿色技术创新绩效更高。因此,制造业应选择以股权融资为主、政府补贴为辅的融资契约安排,并根据环境规制情境权变调整债权融资配置,以实现对绿色技术创新的持续平滑。 相似文献
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本文以实施专利权质押融资对企业绩效的影响为视角，运用PSM-DID模型方法，对2008-2010年间在国家知识产权局备案参与质押融资并经营9年以上的223家企业进行实证研究并提出对策建议。研究结果表明，专利权质押融资对企业绩效具有显著的净效应，这种净效应在时间上呈现出先升后降的变化趋势；深入分析发现，质押专利类型、质押专利数量及其专利剩余保护年限发挥了质押融资对企业绩效的正向调节作用；这种调节作用对成熟企业净效应大于初创企业，对新兴产业企业净效应优于传统产业企业，对中大型企业净效应高于小型企业。上述结论为我们理解知识产权质押融资政策对中小企业的作用及其内在机制提供了经验证据。 相似文献
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企业负债融资的治理效应由于决定资本配置内在权利结构的差异性而存在不确定性。本文从全要素生产率视角研究了互联网上市公司负债融资治理效应的非线性问题。实证研究结果表明:(1)负债融资总体规模水平对全要素生产率的影响效应存在动态耦合的异质特征,这与负债融资内在结构治理效应的异质性密切相关;(2)负债融资的期限结构、贷款结构与债务融资率都存在对技术进步水平、规模效率的结构耦合问题,且负债融资贷款结构凸显了对技术效率和全要素生产率影响效应的公司成长条件耦合问题;(3)负债融资结构性耦合问题反映了互联网上市公司重技术效率而轻技术进步水平的成长问题。 相似文献