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股权分置改革后进行分配的上市公司和发放现金股利的上市公司有所增加,不同规模上市公司的现金股利政策不同,但也出现了超能力派现现象。基于此,文章有针对性的提出几点政策建议,争取为有关机构制定现金股利分配政策提供决策参考。 相似文献
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我国上市公司非理性的股利分配政策,已成为影响我国资本市场发展的严重障碍。本文在分析我国上市公司股利分配政策现状与核心特征的基础上,揭示了其市场效率低下的深层次原因,并结合我国国情,提出了我国上市公司股利分配政策理性化回归的对策与策略。 相似文献
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林有华 《闽西职业技术学院学报》2012,14(3):52-54,61
股利是公司以股东的持股份额为基础从净利中支付给股东的投资报酬的一种形式,稳定的股利政策对公司健康发展具有重要意义.与发达国家的上市公司相比,中国的上市公司在股利分配上存在股利支付率低,不分配或者少分配股利的现象严重;股利政策缺乏连续性和稳定性;违反同股同权、同股同利的原则等问题.这种非理性倾向,不利于上市公司企业价值最大化目标的实现,导致整个市场投机盛行.根据以上分析,提出了优化上市公司股权结构,完善法律环境,规范股利分配,促进证券市场良性发展的建议. 相似文献
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上市公司股利政策既关系到公司的股东和债权人的利益,又关系到公司未来的发展。本文例举四川长虹自上市以来的股利分配方式,分析了我国上市公司股利政策存在的主要问题,即送红股较多,而且已经超过了上市公司发展能够支撑的程度,并指出了整顿上市公司股利政策的方法。 相似文献
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别双枝 《温州大学学报(社会科学版)》2004,17(6):12-14,60
目前我国上市公司对股利分配普遍不够重视，股利发放具有很强的盲目性和随意性，因此对上市公司股利分配行为的规范是十分必要的。本文具体分析了我国上市公司股利政策的现状，并从制度基础、内部约束、外部制约及法律环境四个角度对我国上市公司股利分配不规范的原因进行了剖析，最后在此基础上提出了一些相关对策。 相似文献
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张颖丽 《锦州师范学院学报(哲学社会科学版)》2011,(1):123-125,132
现金股利与股票股利是公司进行股利分配最主要的两种分配方式。本文通过比较现金股利与股票股利的区别．分析中关上市公司对两种股利分配方式的不同选择的现状及原因．据此提出我国上市公司股利分配方式选择的思考与建议。以期对改善我国上市公司股利分配行为提供借鉴。 相似文献
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刘渊明 《世界华商经济年鉴·科学教育家》2008,(2):110-110,113
本文介绍了我国上市公司股利分配的现状,指出我国上市公司股利政策存在的问题,从宏观和微观两方面分析了造成中国上市公司股利政策问题产生的原因,从优化上市公司宏观环境和微观环境两方面对中国上市公司的股利政策提出了一些对策建议。 相似文献
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股利政策对于公司的长远发展存在着重要的影响,但"股利之谜"一直困扰着公司治理领域。股权结构对于现金股利支付率存在着内在的相关性。基于沪深证券交易所的样本数据,借助于多元回归分析方法,实证性的研究发现,第一大股东持股比例、董事会持股比例、股权集中度对于现金股利支付率的提升存在着促进作用,经理层持股比例的功能正好相反,而股权制衡度与现金股利支付率不存在相关性。本检验结论为上市公司优化股权结构并完善股利分配政策提供了现实性的理论借鉴。 相似文献
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上市公司股利政策的代理成本理论诠释 总被引：1，自引：0，他引：1
20世纪70年代,美国学者詹森(Jenson)和威廉·麦克林(Meckling)在其合著的论文中对代理学说作了系统的描述,首先将代理成本引入到公司理财领域。代理成本理论对现代企业财务理论的发展具有重要的参考价值,其中股利政策的代理成本理论在西方成熟证券市场上得到了充分的实证性检验,本文从股利政策代理成本理论的渊源出发,探讨了股东们如何通过上市公司的分红派现,来缓解代理问题,降低代理成本。 相似文献
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噪声交易风险作为行为金融的研究重点其对资产定价起到重要影响。定量研究表明股票股利类的证券具有较为显著的噪声交易风险,而现金股利类证券无明显噪声交易,无股利类证券其噪声交易居于两者之间。结论认为行为资本资产定价模型更加适合持续股票股利类上市公司,其根本原因在于市场对这一分配模式的极度行为偏好。该偏好会对企业整体资产评估技术中参数选择产生重要影响,对短线投资者的股票选择也同样具有重要意义。 相似文献
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伍永芬 《湖南科技学院学报》2005,26(10):180-182
我国上市公司股利分配政策不规范的一个重要原因是公司的内部因素造成.本文通过对我国上市公司股利分配政策的现状进行分析,采用实证研究和规范研究相结合研究方法,提出几个主要的影响股利分配政策的内部影响因素,并提出相关的对策建议. 相似文献
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鉴于我国资本市场普遍存在着现金股利派发意愿不强的问题,我国证监会从2001年起开始出台相关政策,要求我国上市公司的再融资行为必须与公司的现金股利分配水平相挂钩。近年来越来越多的学者开始注重半强制分红政策对上市公司的现金股利分配行为的影响。通过对以前学者的研究总结,发现半强制分红政策并没有满足投资者的预期,存在着监管和约束上的弊端。 相似文献
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帅晓林 《内江师范学院学报》2014,(10):88-91
证监会下发的《国九条》提出,研究建立＂以股代息＂制度,丰富股利分配方式.为此,在简析＂以股代息＂制度内涵的基础上,探讨了上市公司推行以股代息制度的意义,回顾了香港联交所以股代息制度的流程,阐述了我国资本市场实施＂以股代息＂制度的先决条件,提出了上市公司＂以股代息＂制度的构建方案。 相似文献
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以中小板和创业板上市公司为研究样本,以风险投资持股和上市后退出为研究切入点,探讨IPO当年风险投资机构持股以及创业企业上市后风险资本减持究竟是会缓和还是加剧上市公司的股价崩盘风险,并进一步考察经济政策不确定性对风险投资持股及减持行为与股价崩盘风险之间关系的调节作用。研究发现:IPO当年,风险投资持股比例越高,企业未来股价崩盘风险越大;企业上市后,风险投资机构股份减持比例越高,股价崩盘风险越大,这一实证结果表明风险投资机构在对股价崩盘风险影响方面更符合“逐名”动机。进一步检验发现,经济政策不确定性的增加有助于缓解IPO当年风险投资机构持股对股价崩盘风险的不利影响,但是对风险投资退出与股价崩盘风险之间的关系无明显缓解效果。本文的研究结论不仅直接验证了证监会2017减持新规出台的必要性与合理性,警示上市公司和风险投资机构制定合理减持计划,也为监管部门完善经济政策不确定性的制度安排提供了直接证据。 相似文献