社交媒体投资者行为、行业波动与溢出效应     

金大卫  陈镜宇  夏梦冉 《科研管理》2023,(5):174-183

我国股市频繁出现各行业股票同涨同跌和轮动异象，社交媒体中活跃的投资者行为可能加速、加剧行业间的风险传染。因此，厘清社交媒体中的投资者行为对股市行业风险的影响及其传导性是防控股市行业风险传染的基本前提。本文以2019—2020年我国A股19个行业下的153家上市公司为样本，在行业层面实证检验了社交媒体中投资者情绪和投资者关注对已实现波动率的影响，探究了行业情绪溢出效应的存在性及其传播路径，并进一步讨论了新冠疫情后的溢出情况。研究结果表明：投资者情绪及关注的高涨和投资者意见分歧的扩大化均会显著加剧行业波动；而投资者情绪及关注的大幅变动，则会抑制行业波动。整体来看，市场中存在经由投资者行为的行业间风险传染现象，投资者情绪溢出效应的理论假说被证实，具体表现为7对显著的情绪溢出关系，且溢出方向单一明确。后疫情时代，存在情绪溢出关系的行业降为5对，并表现出溢出强度变大、影响范围缩小且存在连续路径的新特征。本文揭示了相对隐蔽的跨行业情绪溢出路径，扩展了投资者行为溢出的研究内容，对后疫情时代下市场高度不确定情境中的金融实践具有重要现实启示。  相似文献   

著作邻接权制度功能的历史探源与现代构造     

王超政 《华中科技大学学报(社会科学版)》2020,34(4):95-103,140

  相似文献   

“小而美”并没有看上去那么美     

《阅读与作文(高中版)》2014,(30)

正今年以来,股票市场中"以小为美"的风格特征尤为突出。应该说,这个话题并不是今年才有的。可能,自从有了股票市场,就有了这样的争论。特别是近年来,诸多银行、钢铁、建筑和运输板块的表现持续低迷,股价长期在净资产附近甚至以下徘徊。但  相似文献   

对我国证券投资者投资行为的思考   总被引：4，自引：0，他引：4  

薛耀文 《中国软科学》2002,(2):36-38,105

本文认为，中国A股市场中的各个角色，为股价操纵提供了主观上的可能性；股市周围环境和条件为股价操纵提供了客观上的可能性；而投资机构在资金、技术、人才、信息等方面的优势，以及收益与成本和风险的极不对称性使操纵股价成为可能和必然。股票市场要清除操纵行为不但要靠自身市场的完善，更要看我国市场经济体制改革的进程。  相似文献   

怎样成为成功的投资者     

晓晓 《科技创业月刊》2004,(2):50-51

个人投资作为管理家庭经济的一门学问与技巧，正越来越多地受到青睐。家庭积余起来的钱究竟选择何种投资方式，是存入银行还是购买债券，抑或投资于股票、期货?这就须根据各人实际，兼顾安全性，流动性、增值性以及机会成本原则，选择合适自己的投资方式。要想成为成功的投资者，以下是您通向成功之路的必修之课。  相似文献   

基于卡尔曼滤波的中国证券市场投资者情绪测度研究     

魏星集  夏维力  孙彤彤 《未来与发展》2016,(4):42-45

投资者情绪准确测度较为困难,因为其固有的动态复杂性和变化性。本研究通过对情绪测度理论方法进行系统分析,结合中国证券市场具体情境,基于卡尔曼滤波方法过滤掉市场噪声,选取封闭式基金折价率、新股上市首日收益率、新股发行数量、新增开户数四个指标,并通过滚动合成投资者情绪指数进而验证其有效性。  相似文献   

一级市场定价机制、投资者行为与二级市场交易——一个实验比较     

李建标  杨喆  汪敏达 《研究与发展管理》2016,(2):72-81

针对企业在上市过程中适用的4种定价机制,即统一价格拍卖、歧视性拍卖、广义VCG拍卖和累计投标制,本文开展了实验研究.结果表明,累计投标制下投资者更愿意搜集信息,但也更倾向于隐藏私人信息,累计投标制下的投资者对一级市场股票的需求最高,且对其所获得的股票的价值评价最准确;广义VCG机制下投资者在一级市场最有动力揭示私人信息,对其获得的股票也有较高评价,二级市场投资者买入行为也较积极;歧视性拍卖下投资者在二级市场上的买入报价揭示了最多的私人信息,统一价格拍卖下二级市场上投资者出售自有股票比例最高,表明两种机制下二级市场投资者过度乐观,对一级市场获得的股票的评价不高.总体上看,信息搜集激励较大的机制,倾向于在一级市场让利给投资者,并带来更平稳的二级市场.  相似文献   

对提高我国机构投资者参与公司治理能力的思考     

孙海芬  曾芳 《内蒙古科技与经济》2004,(17):29-31

近年来，在全球范围内大规模的机构投资者正成为资本市场的投资主体。以美国为代表的机构投资者在公司治理方面发挥的作用日益突出。本文通过分析影响机构投资者参与公司治理的绩效的原因，提出提高我国机构投资者参与公司治理能力的建议。  相似文献   

基于投资者信息反馈的证券监管传导   总被引：3，自引：0，他引：3  

项韶明  王方华 《情报科学》2004,22(6):752-756

投资者信息反馈是证券监管传导中的重要问题，解决这个问题对于强化监管决策的科学化、提高监管能力、实现监管与投资者的良好互动等具有重要意义。从监管运作的角度说，投资者信息反馈渠道的长短、信息传导渠道的容量以及信息渠道的多样性等是制约投资者信息反馈的重要变量。同时，培育机构投资者也是提高信息反馈质量的基础性环节。  相似文献   

机构投资者持股对公司绩效的影响研究   总被引：3，自引：0，他引：3  

曾德明  龙淼  龚红 《软科学》2006,20(1):37-39,52

从机构投资者持股直接参与公司内部治理和间接影响外部治理两个方面分析了机构投资者持股对公司绩效的影响机理,归纳了机构投资者持股影响公司绩效的具体方式,并介绍了国内外在实证方面取得的成果,最后结合中国情况得出一些启示。  相似文献