| 创新驱动作用下上市公司股利政策影响融资约束的实证研究 |
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| 引用本文： | 侯广辉,张如松.创新驱动作用下上市公司股利政策影响融资约束的实证研究[J].科技管理研究,2017(3). |
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| 作者姓名： | 侯广辉 张如松 |
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| 作者单位： | 广东外语外贸大学 商学院 广东 广州 510006,广东外语外贸大学 商学院 广东 广州 510006 |
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| 基金项目： | 国家社会科学基金项目“企业创新资源的获取模式选择与高效配置机制研究”（编号：13BGL027） |
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| 摘 要： | 上市公司过高的股利发放率会增加对外部融资的依赖,从而增大融资成本,但是由于创新重要性的突显,上市公司对RD投入的不断加大降低了股利政策对融资约束的影响。利用2012—2014年我国A股上市公司为样本,实证研究基于RD投入调节作用下公司股利政策对融资约束的影响,得到结论:(1)加入RD投入调节前,上市公司股利政策对融资约束有负向影响;(2)加入RD投入调节后,上市公司股利政策对融资约束有正向影响。最后提出上市公司创新驱动发展战略建议。
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| 关 键 词： | 融资约束 股利政策 R&D投入 实证研究 |
| 收稿时间： | 2016/5/5 0:00:00 |
| 修稿时间： | 2017/2/7 0:00:00 |
A Moderating Effects of R&D Investment of Dividend Policy on Financing Constrains of Listed Company |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | Financing constraints Dividend policy R&D investment Empirical study |
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