科技型企业融资结构与创新效率——来自创业板的经验证据 |
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引用本文: | 钱燕,段姝,张林郁.科技型企业融资结构与创新效率——来自创业板的经验证据[J].科技管理研究,2019(21). |
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作者姓名: | 钱燕 段姝 张林郁 |
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作者单位: | 苏州科技大学 商学院,苏州科技大学 商学院,苏州科技大学 商学院 |
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基金项目: | 江苏省教育厅高校哲学社会科学研究资助项目“金融资本对企业创新的机制及影响研究——以江苏省为例”(项目编号:2017SJB1369)。 |
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摘 要: | 本文利用创业板上市公司2015-2017年的面板数据,以DEA方法测度科技型企业创新效率,研究内源融资、债权融资和股权融资对企业创新效率的影响,并采用现金流组合法对企业生命周期进行划分,探究处于不同生命周期企业融资结构与创新效率之间的关系。研究发现:内源融资和债权融资对企业创新效率具有正向的促进作用,而股权融资对创新效率具有抑制作用。不同生命周期企业融资结构对创新效率的影响具有差异性。本文的研究为科技型企业优化融资结构、提升创新效率提供了启示。
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关 键 词: | 融资结构 创新效率 企业生命周期 |
收稿时间: | 2019/1/4 0:00:00 |
修稿时间: | 2019/10/30 0:00:00 |
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