| "动量交易策略"与"反转交易策略"国际实证比较研究 |
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| 引用本文： | 赵振全,丁志国,苏治."动量交易策略"与"反转交易策略"国际实证比较研究[J].中国软科学,2005(1):120-125. |
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| 作者姓名： | 赵振全 丁志国 苏治 |
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| 作者单位： | 吉林大学,数量经济研究中心,吉林,长春,130012 |
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| 基金项目： | 2001年国家自然科学基金项目(70173043);2002年教育部重大项目(02JAZJD790007) |
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| 摘 要： | 以过度反应和反应不足为理论依据，“反转交易策略”和“动量交易策略”已经成为国际金融市场中的重要交易策略，并为证券价格的可预测性提供了坚实证据，对市场有效理论构成了严峻的挑战。本文利用国际通行的买入一持有原则实证比较了美国市场、英国市场、日本市场和中国市场中上述策略有效性的差异。
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| 关 键 词： | 动量交易策略 反转交易策略 超常收益率 有效市场 |
| 文章编号： | 1002-9753(2005)01-0120-06 |
| 修稿时间： | 2004年6月16日 |
Empirical Comparative Study of Momentum Strategy and Contrarian Strategy in International Security Markets |
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| ZHAO Zhen - quan,DING Zhi - guo,SU Zhi.Empirical Comparative Study of Momentum Strategy and Contrarian Strategy in International Security Markets[J].China Soft Science,2005(1):120-125. |
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| Authors: | ZHAO Zhen - quan DING Zhi - guo SU Zhi |
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| Abstract: | As important transaction strategies in international financial market based on overreaction and underreaction, contrarian strategy and momentum strategy have provided key evidences for predictability of security price and stood in contradiction with the Efficient Market Hypothesis (EMH). The difference in validity of these strategies has been empirically compared in US, UK, Japan and China markets by employing CAR in this paper. |
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| Keywords: | momentum strategy contrarian strategy CAR efficient market |
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