| 考虑宏观变量仿射期限结构下附息债券期权定价研究 |
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| 引用本文： | 王春峰,吴启权,李晗虹.考虑宏观变量仿射期限结构下附息债券期权定价研究[J].预测,2007,26(6):31-35. |
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| 作者姓名： | 王春峰 吴启权 李晗虹 |
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| 作者单位： | 1. 天津大学,管理学院,天津,300072
2. 大连商品交易所,辽宁,大连,116023 |
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| 基金项目： | 国家杰出青年科学基全资助项目;高等学校优秀青年教师教学科研奖励计划 |
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| 摘 要： | 利率风险是当代经济生活中的一个越来越重要话题,债券类衍生品作为规避利率风险的主要工具受到人们的青睐。本文建立了包含通货膨胀、实际利率的动态模型,采用Kalman滤波对模型进行估计的基础上,结合Feynman-Kac定理和特征函数傅立叶变换的方法,对附息债券期权的价格进行研究并给出详细的算例演示。研究的方法和结论对中国经济环境下的投资活动和金融产品定价都具有重要的意义。
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| 关 键 词： | 仿射利率期限结构 通货膨胀 附息债券期权 随机久期 附息债券期货期 |
| 文章编号： | 1003-5192（2007）06-0031-05 |
| 收稿时间： | 2007-03-31 |
| 修稿时间： | 2007年3月31日 |
Research on Coupon Bond Derivatives with Affine Term Structure with Macro Variables |
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| WANG Chun-feng,WU Qi-quan,LI Hang-hong.Research on Coupon Bond Derivatives with Affine Term Structure with Macro Variables[J].Forecasting,2007,26(6):31-35. |
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| Authors: | WANG Chun-feng WU Qi-quan LI Hang-hong |
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| Institution: | School of Management, Tianjin University, Tianjin 300072, China; Dalian Commodity Exchange, Dalian 116023, China |
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| Abstract: | Interest rate risk is an important issue in modern society and bond derivatives become more and more prevailed in hedge strategies.In this paper,we establish a dynamics model that combines the inflation,real interest rate.Base on the results of Kalman filter,we adopt Feynman-Kac theory and the Fourier inversion of the conditional characteristic function to calculate the price of the coupon bond option.Detail numeric analysis is discussed in this paper.The results reveal significance for investment activities and pricing of the financial derivatives. |
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| Keywords: | affine term structure of interest rates inflation coupon bond option coupon bond futures stochastic duration |
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