| 无形资产如何影响高新技术企业债务融资？——价值创造、抵押价值与税盾效应 |
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| 引用本文： | 徐畅,呼建光.无形资产如何影响高新技术企业债务融资？——价值创造、抵押价值与税盾效应[J].科技管理研究,2022(11):162-172. |
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| 作者姓名： | 徐畅 呼建光 |
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| 作者单位： | 中国计量大学,吉林大学 |
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| 基金项目： | 教育部人文社会科学重点研究基地项目“‘十三五’期间中国增长型经济波动态势与宏观调控模式研究”（16JJD790014）； |
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| 摘 要： | 以2007—2019年被认定为高新技术企业的A股上市公司为样本，构建并行多重中介效应模型检验无形资产对债务融资的影响。结果表明，持有无形资产有助于高新技术企业获取债务融资，抵押价值是债务融资能力形成的核心原因，税盾效应负向影响债务融资水平，无形资产价值创造能力未能发挥债务融资支持作用；国有高新技术企业无形资产的债务融资能力主要来源于抵押价值，民营高新技术企业则来源于价值创造能力；高新技术企业无形资产债务融资能力来源于技术类无形资产的价值创造能力、其他类无形资产的抵押价值，非高新技术企业则来源于使用权类无形资产的价值创造能力与抵押价值。
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| 关 键 词： | 无形资产 债务融资 价值创造 抵押价值 税盾效应 |
| 收稿时间： | 2021/11/16 0:00:00 |
| 修稿时间： | 2021/12/6 0:00:00 |
How Intangible Assets Affect High-Tech Companies" Financial Leverage: Value Creation, Collateralizability and Tax Shield |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | intangible assets financial leverage value creation collateralizability tax shield |
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