| 企业IPO上市后业绩变脸与研发投入的关系
——基于中小板高新技术企业的实证考察 |
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| 引用本文： | 贾晓霞,钱鑫磊.企业IPO上市后业绩变脸与研发投入的关系
——基于中小板高新技术企业的实证考察[J].技术与创新管理,2021,42(3):302-312. |
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| 作者姓名： | 贾晓霞 钱鑫磊 |
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| 作者单位： | 上海理工大学 管理学院,上海200093 |
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| 摘 要： | 鉴于IPO上市后业绩变脸事实的广泛存在,以2015—2017年在中小板上市的72家高新技术企业为研究对象,分析与揭示研发投入相关指标与高新技术企业IPO上市后业绩变脸的相关性.具体而言,首先,通过对有关偿债能力、盈利能力、营运能力、成长能力4个维度6个指标的Friedman分析及Nemenyi两两比较,说明中小板高新技术企业IPO上市后业绩变脸频出的事实;其次,基于对研发投入指标的相关性分析、多元线性回归分析与稳健性检验等,研究得出研发投入占营业收入比例的变化量、研发人员比例变化量、无形资产(去除土地使用权)占净资产比例变化量这些短期研发投入指标与IPO上市后业绩变脸的不具有显著相关性,而有效专利数量这个反映长期研发投入的指标与IPO上市后业绩变脸呈现显著的负相关关系;最后,就短期研发投入变化量与IPO后业绩变脸不具有显著相关性进行了原因剖析,并针对高新技术企业和政府分别提出了相关政策性建议.
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| 关 键 词： | 高新技术企业 IPO 业绩变脸 研发投入 多元线性回归分析 |
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