| 高管薪酬差距、管理层权力与公司业绩波动--基于中小板上市公司的实证研究 |
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| 引用本文： | 刘美玉,王帅,南晖.高管薪酬差距、管理层权力与公司业绩波动--基于中小板上市公司的实证研究[J].预测,2015(1). |
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| 作者姓名： | 刘美玉 王帅 南晖 |
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| 作者单位： | 东北财经大学 工商管理学院,辽宁 大连,116025 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目，国家社会科学基金资助项目 |
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| 摘 要： | 公司治理机制有效与否，不仅体现在公司价值和业绩水平上，还体现在公司业绩的波动性上。管理层内部实行差别化的薪酬体系，被认为是解决代理问题的有效途径，薪酬差距越大，高管团队内的竞争越激烈，为了在业绩竞赛中打败对手，高管会竞相做出更高风险的决策，从而加大公司业绩的波动程度。本文选取2009~2011年中小板上市公司为研究样本，考察高管薪酬差距与公司业绩波动的关系，并探索管理层权力对该作用过程的影响机制。研究发现，随着高管薪酬差距的加大，公司业绩的波动性更大，风险也随之提高，在两职合一、股权分散的上市公司中，高管薪酬差距对公司业绩波动的影响更大，而高管长期在位的影响并不显著。
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| 关 键 词： | 高管薪酬差距 管理层权力 公司业绩波动 |
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