| 欧盟EUA与CER两个市场之间的溢出效应研究 |
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| 引用本文： | 刘纪显,谢赛赛.欧盟EUA与CER两个市场之间的溢出效应研究[J].华南师范大学学报(社会科学版),2014(1). |
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| 作者姓名： | 刘纪显 谢赛赛 |
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| 作者单位： | 华南师范大学经济与管理学院; |
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| 基金项目： | 国家社会科学基金项目“碳资产的特殊风险与收益分析”(11BJY143);教育部规划基金项目“国际碳资产组合选择与定价”(10YJA790114);广东省社会科学规划基金“打造理论粤军”重大资助项目“主体功能区规划下生态交易的理论探索——基于碳配额交易的视角”(LLYJ1318) |
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| 摘 要： | 通过分析欧盟EUA碳交易市场与CER碳交易市场间溢出效应的形成机制,提出了对称溢出的理论假设,并运用格兰杰因果检验、VAR模型以及MGARCH-BEKK模型等方法对假设进行了实证检验。实证结果拒绝了理论假设,EUA市场与CER市场相互间收益和波动溢出效应存在非对称性。收益溢出方面,EUA市场对CER市场有显著的负的溢出效应,而CER市场对EUA市场的溢出效应不显著;波动溢出方面,EUA与CER市场间存在负的双向波动溢出效应,但是EUA市场对CER市场的溢出效应相对较大。
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| 关 键 词： | 碳交易市场 溢出效应 格兰杰因果检验 VAR模型 MGARCH-BEKK模型 |
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