| 基于复合期权的R＆D项目投资评价 |
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| 引用本文： | 冯晨娇,刘维奇.基于复合期权的R＆D项目投资评价[J].研究与发展管理,2008,20(2):91-97. |
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| 作者姓名： | 冯晨娇 刘维奇 |
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| 作者单位： | 山西大学数学科学学院,太原030006 |
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| 摘 要： | 如何评价R＆D项目已成为理论界和实业界关注的焦点．人们越来越多地应用实物期权方法代替传统的净现值（NPV）法．实物期权能够灵活地评价项目未来的增长机会，而净现值法往往忽视期权价值，可能导致R＆D项目价值的低估．由于研发项目一般是多阶段的，可以用多个实物期权的复合期权来建立相应的数学模型．采用复合期权方法评价R＆D项目投资，为了方法的适用性和可操作性，假定R＆D项目收益服从随机-跳扩散模型，R＆D项目投资各阶段波动率不同，每一阶段都具有常数波动率．
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| 关 键 词： | R＆D项目 复合期权 跳-扩散过程 波动率 |
Study on the Investment Evaluation of R&D Projects Based on Compound Option |
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| FENG Chen-jiao,LIU Wei-qi.Study on the Investment Evaluation of R&D Projects Based on Compound Option[J].R&d Management,2008,20(2):91-97. |
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| Authors: | FENG Chen-jiao LIU Wei-qi |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | |
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