| 基于广义互谱方法的我国股市收益率方向可预测性研究 |
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| 引用本文： | 郑建明,潘慧峰,范言慧.基于广义互谱方法的我国股市收益率方向可预测性研究[J].中国软科学,2010(8). |
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| 作者姓名： | 郑建明 潘慧峰 范言慧 |
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| 作者单位： | 1. 对外经济贸易大学,国际商学院,北京,100029
2. 对外经济贸易大学,金融学院,北京,100029 |
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| 基金项目： | 国家社会科学基金项目，国家自然科学基金项目，对外经济贸易大学北京企业国际化经营研究基地项目 |
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| 摘 要： | 本文采用2001年1月至2008年7月沪深股市指数的日数据,运用广义互谱方法检验了收益率方向可预测性及其来源.结果表明,国内所有股价指数均具有收益率方向可预测性.绝对值相同的正向变动比负向变动更容易预测,这意味着股指上涨比股指下跌更具有可预测性.上证A股(或B股)比深证A股(或B股)具有更强的方向可预测性.收益率的波动是方向可预测性的最主要来源.本文的研究有助于投资者在股指上涨时捕捉投资机会,并在股指下跌时规避风险.在牛市阶段,增大上证A股(或B股)的投资组合比重,并降低深证A股(或B股)的比重,能在同等风险条件下为投资者带来更大的收益.在熊市阶段,反向操作则是最优策略.
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| 关 键 词： | 股票市场 方向可预测性 广义互谱方法 |
Analysis of Return Directional Predictability of Chinese Stock Market Based on Generalized Cross-Spectrum Approach |
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| ZHENG Jian-ming,PAN Hui-feng,FAN Yan-hui.Analysis of Return Directional Predictability of Chinese Stock Market Based on Generalized Cross-Spectrum Approach[J].China Soft Science,2010(8). |
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| Authors: | ZHENG Jian-ming PAN Hui-feng FAN Yan-hui |
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