| 股权结构与资本结构:中国上市公司实证分析 |
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| 引用本文： | 曹廷求,孙文祥.股权结构与资本结构:中国上市公司实证分析[J].中国软科学,2004(1):32-36,56. |
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| 作者姓名： | 曹廷求 孙文祥 |
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| 作者单位： | 1. 南开大学,国际商学院,天津,300071
2. 南京师范大学,商学院,江苏,南京,210097 |
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| 基金项目： | 国家社科基金项目(02BJY127)阶段性研究成果 |
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| 摘 要： | 本文在代理成本理论的背景下，分析了股权结构对资本结构的影响，并利用1998年年底之前在上海和深圳交易所上市的498家上市公司1999至2001年3年间1494个观察值为样本进行了实证分析。结果表明不同类型的股权结构对公司资本结构的影响存在着很大差异；虽然中国上市公司的股权结构和资本结构具有一定的特殊性，但它们在减少所有者一管理者利益摩擦和降低代理成本等方面仍然发挥着一定程度的积极作用。
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| 关 键 词： | 股权结构 资本结构 中国 上市公司 实证分析 代理成本 |
| 文章编号： | 1002-9753(2004)01-0032-06 |
Ownership Structure and Capital Structure:An Econometric Analysis on the Chinese Listed Firms |
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| CAO Ting-qiu,SUN Wen-xiang.Ownership Structure and Capital Structure:An Econometric Analysis on the Chinese Listed Firms[J].China Soft Science,2004(1):32-36,56. |
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| Authors: | CAO Ting-qiu SUN Wen-xiang |
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| Institution: | CAO Ting-qiu~1,SUN Wen-xiang~2 |
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| Abstract: | This paper investigates whether capital structure is sensitive to the structure of firm ownership based on the theory of agent cost. And we make the positive test using 1494 observations of 498 listed firms on Shanghai and Shenzhen Stock Exchange Market between the years 1999-2001. The results show that the difference of ownership structure leads to different influence on the capital structure. We also find that the ownership structure and capital structure can take rather active position in reducing the friction between the proprietor and the manager and decreasing the agency cost in spite of the particularity of Chinese listed firms. |
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| Keywords: | ownership structure capital structure agency cost |
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