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风险投资项目运行中的投资风险控制 总被引：11，自引：0，他引：11
刘泉军 《内蒙古科技与经济》2004,(4):12-15
本文首先以投资者为主体，对风险投资运作过程中所面临的投资风险进行分类，包括产生于代理关系的代理风险与代理风险之外的投资项目本身的风险；然后提出了风险控制的措施：建立有效的经营激励约束机制以控制代理风险，制定风险应对计划，包括风险回避、风险转移、损失控制等三种策略，实施风险投资项目的管理控制。 相似文献
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我国风险投资公司与风险企业关系现状研究 总被引：2，自引：0，他引：2
文章在研究美国和中国风险投资公司与风险企业关系现状的基础上，进行了中美风险投资公司与风险企业关系现状的比较，指出了我国风险投资公司与风险企业关系现状中存在的问题，并提出了相关对策建议。 相似文献
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风险投资退出风险及其控制 总被引：1，自引：0，他引：1
风险投资退出是风险投资过程中最后一步也是最关键的一步,风险投资的退出存在风险,但风险并非仅存在退出这一个阶段,从选择投资项目开始就存在风险。从风险投资的项目选择、风险资本注入企业后的管理、风险投资退出时机和风险投资退出方式的选择四个方面来阐述对风险投资退出风险的控制。 相似文献
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风险投资过程中的管理监控与前期的精心评估选择投资项目和精心策划设计投资方案一样重要,风险投资公司参与对风险企业的管理、咨询和监控。是减少投资风险、确保预期投资收益率的重要手段,也是风险投资区别于其他融资投资方式如银行贷款、企业项目投资的重要标志。 风险投资公司参与风险企业经营管理常见的工作有:协助组建董事会,策划追加投资,监控财务业绩,参与制定 相似文献
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本文基于倾向配对PSM方法,切入风险考察的创新视角,系统分析了风险投资持股及其属性特征对被投资企业股价崩盘风险的影响效应及其机理。研究发现:风险投资持股显著降低了被投资企业的股价崩盘风险。其次,风险投资的控制属性会强化风险投资持股与被投资企业股价崩盘风险之间的负向关系;而联合属性会弱化风险投资持股与被投资企业股价崩盘风险之间的负向关系。最后通过机理分析发现,风险投资持股通过抑制股价崩盘风险的内因(管理层信息披露操纵倾向)而非外因(信息不透明度)对股价崩盘风险产生了显著的抑制作用。总体而言,本文证实了风险投资持股符合"监督"而非"逐名"的推测。 相似文献
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风险投资中的代理问题、风险分担与制度安排 总被引：11，自引：0，他引：11
信息不对称使得风险投资面临严重的代理问题，代理问题与风险企业（项目）的高不确定性又会导致风险投资的高失败率。恰当的制度安排能够降低代理成本和风险：一方面，风险投资家严格筛选高层管理团队，对他们采用强约束和适当的激励，并积极参与风险企业的管理，提供增值服务；另一方面，风险企业普遍采用全员持股这种组织激励方式。风险投资机制将监督、激励与风险分担有机地结合在一起，从而大大缓解了风险投资中的代理问题。论文还对我国风险投资业的发展提出一些相关建议。 相似文献
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风险投资家在风险投资中的实物期权的运用 总被引：2，自引：0，他引：2
风险投资是一种需要柔性管理的投资活动。文章举例论述了期权定价方法对风险投资项目评估决策的影响，从投资工具的选择及分阶段投资两大方面说明风险投资家如何运用期权实现利润最大化和损失最小化，并阐述了股票期权在帮助风险投资家解决投资代理问题上所起的作用。 相似文献
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在投资者与创业投资家之间的委托代理中,构建了他们之间的报酬机制合约优化模型,求出了在创业投资家最佳的努力水平下,投资者愿意支付给创业投资家的创业基金利润的最优比例以及创业投资家愿意注入的最优资本金额,进而从报酬激励和风险承担的角度分析对创业投资家的激励,以降低创业投资家的道德风险。 相似文献
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《Research Policy》2023,52(1):104662
This study examines the impact of public subsidies, and specifically, Small Business Innovation Research (SBIR) awards on university spinoff companies. Using unique data for a population of University of California spinoffs, we find pronounced differences between companies commercializing digital technologies (software and hardware), and those that focus on other product spaces. For digital spinoffs, receiving an SBIR award has a negative impact on raising venture capital and no impact on IPOs, exits or first sales. Conversely, for non-digital firms (e.g., biotechnology, energy), receiving an SBIR award has a positive effect on raising venture capital and performance outcomes. We reason that digital technologies are subject to faster cycle times and higher market uncertainty, relative to technological uncertainty. Digital firms may therefore benefit less from subsidies designed to support technology development, and private investors may view the need of digital companies to obtain such subsidies as a negative certification. Our findings inform policy by suggesting that the industrial domain may be an important boundary condition for the effectiveness of SBIR-type subsidies for university spinoffs. 相似文献
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不同阶段的创业企业家代理风险及管理机制 总被引：3，自引：0，他引：3
本文根据创业企业家在不同阶段的代理风险表现分析了代理风险的成因与相关影响因素，并在此基础上提出了包括项目筛选机制、投资工具选择、契约限制与条款约束、动态评估和分阶段投资、控制权激励、风险报酬激励、风险跟踪管理、退出投资等一系列相辅相成的创业企业家代理风险管理机制。 相似文献
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创业投资联盟中企业家通过出让股权获得投资家的融资,投资家提供非资本增值服务。如何获得足够资本和服务以实现联盟目标,同时又能防范企业的核心技术泄露是一个重要的问题。基于企业家角度,企业家选择有效的风险控制机制能够使资源获取和知识泄露二者保持平衡。将创业投资联盟的风险分为关系风险和绩效风险,将联盟的控制方式分为联盟范围选择和股权控制,来验证假设的合理性。结论表明,控制联盟风险对创业投资联盟的治理具有重要意义。 相似文献
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在风险企业家、创业基金经理人、投资者的三方动态博弈中,信息不对称可能导致基金经理人的道德风险问题。以委托代理理论为基础,研究政府引导基金下如何有效地设计基金经理人的薪酬激励机制;并通过委托代理模型的推导,探讨影响基金经理人激励强度的各种因素,从而为政府引导基金顺利、高效的运作提供承上启下的保障。 相似文献
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《Research Policy》2019,48(7):1666-1680
Using data on the entire population of businesses registered in the states of California and Massachusetts between 1995 and 2011, we decompose the well-established gender gap in entrepreneurship. We show that female-led ventures are 63 percentage points less likely than male-led ventures to obtain external funding (i.e., venture capital). The most significant portion of the gap (65 percent) stems from gender differences in initial startup orientation, with women being less likely to found ventures that signal growth potential to external investors. However, the residual gap is as much as 35 percent and much of this disparity likely reflects investors’ gendered preferences. Consistent with theories of statistical discrimination, the residual gap diminishes significantly when stronger signals of growth are available to investors for comparable female- and male-led ventures or when focal investors appear to be more sophisticated. Finally, conditional on the reception of external funds (i.e., venture capital), women and men are equally likely to achieve exit outcomes, through IPOs or acquisitions. 相似文献