共查询到19条相似文献，搜索用时 234 毫秒
1.
证券市场风险与收益的实证研究 总被引：5，自引：0，他引：5
传统的资产资本定价理论(CAPM)，由于一系列假设条件过于苛刻，一直存在实证研究对它的质疑。本文根据Edward M．Miller对Sharpe的资产资本定价模型(CAPM)所作的修正，对我国股市1995～2000年的股票的总风险水平、系统性风险水平和预期收益率进行了测算。研究发现，中国证券市场系统性风险占总风险比例较大的特征并没有从根本上发生改变，但是投资者对股票市场的预期收益率在降低，即我国的投资者不断地趋于理性。本文的实证研究表明，Miller的CAPM修改模型更趋于与实际情况吻合。 相似文献
2.
1 引言从事股票投资,就是希望获得较多的收益,其收益来源于股利或资本利得,而股票投资者大多是靠追求资本利得获得收益的,即依靠买进和卖出获得差价收益。因此,股票的市场价格走势、股票的风险性和相关性直接影响到投资者的切身利益。西方许多学者和专家纷纷研究股市运行规律,提出了许多理论,如道·琼斯价格波动理论、期望理论和风险理论等。但 相似文献
3.
4.
徐鹏 《内蒙古科技与经济》2008,(10):24-26
文章根据威廉·夏普的资本资产定价模型的原理,运用时间序列最小二乘法的线性回归方法,构造相应的模型,对上海股票市场上的31个行业的31支股票进行了系统风险系数、个股收益风险、市场风险报酬、可决系数以及个股方差的计算,并作出了相应分析. 相似文献
5.
本文根据股票投资的风险类型、风险与收益的关系、衡量股价波动的指标,结合国外证券市场各种投资对象的一般风险水平,研究了评估一种投资组合风险水平的实用方法;为降低股票投资风险,提出了根据投资者承受风险能力选择合适投资组合、分散投资普通股和根据股市兴衰变更投资方案的股票投资基本策略。 相似文献
6.
上市公司更名,是上市公司一投资者间的隐性合约谛约订立行为。合约产生的股市交易量反应和合约报酬激励取决于投资者对股票更名事件的市场环境、上市公司状态、自我偏好、自我风险及合约报酬信息的识别与评价,依赖于投资者信息评价的完整性和完美性,依赖于上市公司行业经营状况和股市收益波动与行业收益波动之间的相关性。投资者信息识别是股市更名事件转化为投资信息和利益分配的实现机制、分配机制与联系机制,管理者可以用包括股票更名等事件影响投资信息识别和评价,调控市场交易。 相似文献
7.
8.
项目柔性及其模拟与估值方法--风险调整贴现率法与期权估值法的比较研究 总被引：4，自引：0，他引：4
源于经营管理的灵活性，投资项目通常是具有柔性的，允许继续等待或相机进行战略调整而不是立刻决定是否要进行投资。通过等待，可获得更多有用信息并占有延期决策期间所具有的资金时间价值，这使得投资者可以尽可能减小项目失败的风险，获得最大收益。因此，项目柔性是具有价值的。本文探讨了项目柔性及其模拟与估值方法，并对风险调整贴现率法与期权估值法这两种方法进行了比较研究。本文认为，期权定价和决策分析方法是两种互补的模拟方法，两者可以很好地结合起来。最后，本文介绍了一种把决策分析和动态过程方法结合起来的简便的期权估值方法。 相似文献
9.
李海艳 《内蒙古科技与经济》2007,(10S):13-14
文章认为在资本自产定价模型中,贝塔系数反映了单个股票系统风险和整个股票市场的系统风险之间变动的数量关系,由于进行证券投资必然要承担风险,而多样化投资组合可以降低投资的非系统风险,此时投资者更加关注股票的系统风险,这使贝塔系数在证券投资中发挥着重要的作用。 相似文献
10.
以万科股票2012-2017年的股票指数为样本,采用资本资产定价模型(CAPM模型)对证券市场的总体收益率和个股收益率进行回归分析,其中收益率收到β系数的影响。通过模型运行的结果判断该项资产的收益效果,为投资者提供有效的资产收益信息。 相似文献
11.
为拓展产品市场、企业与股票市场等领域相关文献的研究,以2010—2016年沪深两市A股上市企业为研究对象,分别采用投资组合分析与面板数据回归的方法,考察产品市场竞争、研发投入与股票收益三者之间的具体关系。研究结果表明,对中国市场来说,产品市场竞争在一定程度上会为企业带来高收益,但随着竞争的进一步加剧收益反而会有所下降,研发投入水平较高的企业会获得更高的收益,且研发投入会强化产品市场竞争对股票收益的作用效果。最后进行一系列稳健性检验,主要结论均未发生变化。 相似文献
12.
以CAPM模型为基础,构建两类预测回归方程,研究偏股型基金投资组合中风险结构的时变性和风险定价关系。结果发现,基金会根据市场行情的变化调整其投资组合的风险构成和风险水平,风险构成以系统风险为主,但非系统风险没有被充分分散化;牛市中,系统风险对基金超额收益率具有正预测能力,熊市中,系统风险对基金超额收益率具有负预测能力;不利用做空工具,基金整体无法规避熊市中系统风险带来的亏损;华夏大盘精选基金的优异业绩来源于单位非系统风险的获利能力。 相似文献
13.
基于R／S法分析中国股票市场的非线性特征 总被引：27，自引：0，他引：27
本文使用月收益率数据，应用R／S分析法研究中国证券市场的非线性。实证结果表明中国证券市场是一个非线性市场，存在状态持续性和逆状态持续性，波动呈现群集性；使用月收益率数据比日收益率数据能更好地描述证券市场的非线性特征。 相似文献
14.
基于多尺度分析理论的中国股票市场波动的实证研究 总被引：1，自引：0，他引：1
运用多尺度分析理论研究中国股票市场的波动，借助MATLAB 7.3软件的小波分析工具箱（wavelet toolbox）和广义自回归条件异方差模型工具箱（GARCH toolbox），对上证综合指数收益率序列进行时域分析和多尺度分析，结果表明多尺度分析更能捕捉到中国股市的波动特点，明显提高GARCH模型的仿真预测精度。 相似文献
15.
本文以上证(SHSE)A股市场为考察对象,利用Shefrin和Statman的行为证券组合模型,对影响上证A股横截面预期收益的关键因素进行了探索性研究,据此实证检验了上证A股市场风险与收益之间的关系。基于行为证券组合的实证模型,考虑了上证A股市场特有的收益影响因子。采用2000年2月~2004年6月上证A股418家上市公司为样本,实证结果表明,上证A股市场风险与收益之间存在显著的负相关关系。这与利用标准金融模型的实证结果不同,但却趋于和上证A股市场实际情境吻合。 相似文献
16.
本文利用2008-2016年A股上市公司样本,从信息不对称角度探讨企业商誉对股价崩盘风险的影响。通过理论和实证分析,我们发现,企业商誉价值越高,企业所承担的股价崩盘风险越大;进一步研究发现,对于商誉计提减值准备的企业,商誉对企业股价崩盘风险的影响相对较弱;地区市场化水平越高,商誉对股价崩盘风险的影响越大。以上结果为商誉对资本市场股价崩盘风险的影响提供了经验证据,也为企业商誉价值管理提供了新的思路。 相似文献
17.
针对沪市红利指数和上证综合指数,提出利用单位根、协整检验方法对我国沪市泡沫做相关实证分析。结果表明,自2005年以来中国股市已出现了很明显的泡沫（包括非理性泡沫）。 相似文献
18.
19.
以2000—2008年中国沪市制造业上市公司为研究样本,考察了ERP实施对企业成本效率的影响。实证研究结果显示:实施ERP企业的成本效率比同行业均值高,但各ERP类型对企业的成本效率的改进程度各异;回归分析显示ERP实施对企业成本效率影响显著,ERP实施相对年份也对成本效率有显著影响。 相似文献