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1.
姜渭清 《蒙自师范高等专科学校学报》2005,3(6):72-75
从投资者除息日无套利定价出发,研究中国市场股利税对公司价值的影响,从而得到的结论是中国市场上不存在股利税收的资本化,股利税不会对公司未来股价产生影响,但是公司发放现金股利将导致投资者总价值的下降.文章的模型建立在投资者没有现金偏好的基础上,所以此类型的投资者选择低现金股利的公司或许是一个较佳选择. 相似文献
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张颖丽 《锦州师范学院学报(哲学社会科学版)》2011,(1):123-125,132
现金股利与股票股利是公司进行股利分配最主要的两种分配方式。本文通过比较现金股利与股票股利的区别．分析中关上市公司对两种股利分配方式的不同选择的现状及原因．据此提出我国上市公司股利分配方式选择的思考与建议。以期对改善我国上市公司股利分配行为提供借鉴。 相似文献
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股票股利是公司发放股利的一种主要形式,各类股利的经济基础是一致的,但股票股利的发放有其独特的原因;我国与西方会计中有关股票股利的会计处理过程也不同,我国在帐户设置上还存在需要进一步探讨的问题。股票股利的发放,既有积极作用,又有消极影响。 相似文献
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多资产Black - Scholes模型成功解决了有效证券市场下的欧式期权定价问题.然而,在现实的证券市场中,股票波动率不是常数,同时投资者将面临数量可观、不容忽视的交易成本.本文在CEV过程下,利用证券组合和无套利原理,得出离散交易时间下带交易费的多资产期权定价模型. 相似文献
5.
本文以股票股利为例,对会计政策进行了分析,初探了股票股利会计结转存在的几种备选方式及其理论依据并结合我国会计制度对股票股利的一些规定,讨论了我国公司会计的现实选择。 相似文献
6.
高劲 《广西师范大学学报(哲学社会科学版)》2007,43(5):51-54
以股利贴现为股票定价的两阶段增长模型已有两种模式:股利由以超常增长率稳定增长变为以较低增长率长期稳定增长和由零股利变为股利长期稳定增长。应在此基础上增加三种新模式:股利由超常稳定增长变为零增长;股利由零增长变为长期稳定增长;由零股利变为股利零增长。这些不同模式体现了企业处在生命周期不同阶段的股利政策、股利和盈利状况的不同特征。 相似文献
7.
黎幽 《湖南科技学院学报》2009,30(9):111-113
股利分配已经成为了上市公司一项必不可少的利润分配方式.股利分配合理与否不仅影响到与企业相关各方面的利益,而且关系到公司的筹资和资本结构合理性的问题,更涉及到企业的长远发展.本文论述了在股权分置制度下,上市公司在股利分配中出现的不分配或偏好于股票股利分配的现象,着重论述了股权分置改革对股利分配的影响,如:股权分置改革对上市公司流通股东和非流通股股东影响;股权分置改革对我国上市公司财务的影响;股权分置改革引起的上市公司股利政策的变化. 相似文献
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利用线性自回归方法对股利贴现模型(DDM)中的股利模式加以研究,得到了两个新的具有一般意的股票理论价值计算公式；同时,建立的模型减少了以往模型中的主观成分,增加了股票理论价值计算的客观性合理性． 相似文献
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沪市系统风险β系数实证研究 总被引：2，自引：0，他引：2
Beta系数是资本资产定价模型(CAPM)系统风险的量化指标，它揭示了某种证券或者证券组合的风险与市场平均风险的差异．本文在CAPM理论框架下，尝试性地利用带有马尔科夫体制转换的市场模型，对上海股市中的上证30指数的30只组成股票的系统风险beta系数进行动态建模，估计了日收益率度量时限条件下的beta系数，来研究中国股市中系统风险的时变性和体制转换行为，结果发现这30只股票的波动率存在非常强烈的体制转换特征．但是，令人吃惊的是系统风险的时变性比较弱，体制转换行为不明显。 相似文献
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一、企业财务政策概述
企业是利益相关者基于各自不同的风险偏好与预期收益而达成的关于资产选择的合约。企业财务政策的经济含义可以概括为：在一定财务状态下,为了满足不同的风险偏好与实现不同的预期收益,利益相关者对资本配置的原则、范围、方式、方法达成的合约。具体地说,财务政策包括筹资政策,投资政策,股利分配政策和营运资金政策。 相似文献
11.
许华 《南昌教育学院学报》2007,22(4):66-68
股利分配理论、政策和方式和上市公司股票价格是息息相关的,上市公司股利分配政策有多种,掌握这些政策及其特征,对于我们研究股票价格的走势会有其积极意义的。 相似文献
12.
股利政策对于公司的长远发展存在着重要的影响,但"股利之谜"一直困扰着公司治理领域。股权结构对于现金股利支付率存在着内在的相关性。基于沪深证券交易所的样本数据,借助于多元回归分析方法,实证性的研究发现,第一大股东持股比例、董事会持股比例、股权集中度对于现金股利支付率的提升存在着促进作用,经理层持股比例的功能正好相反,而股权制衡度与现金股利支付率不存在相关性。本检验结论为上市公司优化股权结构并完善股利分配政策提供了现实性的理论借鉴。 相似文献
13.
帅晓林 《内江师范学院学报》2014,(10):88-91
证监会下发的《国九条》提出,研究建立＂以股代息＂制度,丰富股利分配方式.为此,在简析＂以股代息＂制度内涵的基础上,探讨了上市公司推行以股代息制度的意义,回顾了香港联交所以股代息制度的流程,阐述了我国资本市场实施＂以股代息＂制度的先决条件,提出了上市公司＂以股代息＂制度的构建方案。 相似文献
14.
林有华 《闽西职业技术学院学报》2012,14(3):52-54,61
股利是公司以股东的持股份额为基础从净利中支付给股东的投资报酬的一种形式,稳定的股利政策对公司健康发展具有重要意义.与发达国家的上市公司相比,中国的上市公司在股利分配上存在股利支付率低,不分配或者少分配股利的现象严重;股利政策缺乏连续性和稳定性;违反同股同权、同股同利的原则等问题.这种非理性倾向,不利于上市公司企业价值最大化目标的实现,导致整个市场投机盛行.根据以上分析,提出了优化上市公司股权结构,完善法律环境,规范股利分配,促进证券市场良性发展的建议. 相似文献
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上市公司股利政策的代理成本理论诠释 总被引：1，自引：0，他引：1
20世纪70年代,美国学者詹森(Jenson)和威廉·麦克林(Meckling)在其合著的论文中对代理学说作了系统的描述,首先将代理成本引入到公司理财领域。代理成本理论对现代企业财务理论的发展具有重要的参考价值,其中股利政策的代理成本理论在西方成熟证券市场上得到了充分的实证性检验,本文从股利政策代理成本理论的渊源出发,探讨了股东们如何通过上市公司的分红派现,来缓解代理问题,降低代理成本。 相似文献
17.
上市公司股利政策既关系到公司的股东和债权人的利益,又关系到公司未来的发展。本文例举四川长虹自上市以来的股利分配方式,分析了我国上市公司股利政策存在的主要问题,即送红股较多,而且已经超过了上市公司发展能够支撑的程度,并指出了整顿上市公司股利政策的方法。 相似文献
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中国人口老龄化加剧的现实对我国人口红利的兑现提出了新的挑战。我国在兑现人口红利方面存在许多优势,如正处人口视窗开启期、存在老龄人口红利等,但是人口素质普遍较低、对人口红利认识存在误区等形成了我国人口红利的兑现的劣势;与此同时,人口红利兑现面临着机遇与威胁并存夫人外部环境,如国家对就业问题重视、有良好的环境作支撑、农村剩余劳动力 转移成本大、公共政策发展不足等。 相似文献