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1.
高技术企业比一般企业的信用风险突出.本文研究目的是判断股权分置改革后,KMV模型能否较好度量我国高技术上市公司信用风险.样本选取沪深两市具有有代表性的10家高技术上市公司.结果表明,违约距离（DD）能较好度量样本公司的信用风险,并且随着公司被ST时间的临近,模型的识别能力越强,说明KMV模型对我国高技术企业有较好的适用性. 相似文献
2.
调整了KMV模型中股权市场价值和违约距离的计算,选取中国证券市场30家ST公司和30家非ST公司的数据检验修正后KMV模型的识别能力.结果表明,修正后的KMV模型能够识别上市公司的信用风险,是一种有效的公司债券资信评级方法. 相似文献
3.
中小企业融资难问题与其信用风险息息相关。本文选取河南省29家上市公司样本数据,将样本分为大型企业和中小企业两组,通过修正的KMV模型计算其预期违约率,并做出企业预期违约率与其资产负债率的散点图。实证结果表明中小企业的预期违约率明显高于大型企业,企业的预期违约率与资产负债率呈负相关关系,即河南省中小企业融资难的一个重要因素是因为其自身信用风险较高。为了使中小企业快速发展,中小企业应提高自身信用水平,同时商业银行应在风险可控的基础上对中小企业贷款的标准有所放宽。 相似文献
4.
信用违约期权是近几年新兴的金融衍生产品,很多金融机构都开始用它来规避信用风险。从中小企业的角度分析如何利用信用违约期权来规避应收账款的信用风险。先对应收账款的信用风险和信用违约期权进行介绍,然后设计了信用违约期权管理应收账款信用风险的模型并以实例分析,得出信用违约期权是管理应收账款信用风险的更好的工具的结论。 相似文献
5.
给出了信用风险聚合模型的定义，并研究了关于信用风险违约事件Ⅳ的分布情况，同时也给出了信贷组合中总的违约金额s的分布情况和它的两个性质可再生性和分解性． 相似文献
6.
利用B-S期权定价模型的两个变形:KMV模型和结构化模型,分析影响债券违约风险的经济变量,并用地方政府债券与对应无风险利率的利差反应风险溢价用相关宏观经济指标代替原始模型中的经济变量对模型进行拟合分析检验。根据拟合分析检验结果找出影响我国地方政府债券债务违约风险的经济变量。分析发现,信用风险并不是我国地方政府债券的主要违约风险来源,利率风险才是我国地方政府债券的主要风险来源。 相似文献
7.
《洛阳师范学院学报》2018,(2)
KMV模型是国际上度量信用的一种常用方法,它是根据B-S-M模型原理,通过计算上市公司的违约距离来度量信用风险的.本文选取了8家上市的房地产公司,运用KMV模型进行实证分析.结果表明,KMV模型对我国上市房地产公司的信用风险的度量有良好的预警作用. 相似文献
8.
运用基于公司价值基础上的违约信用风险模型,在完全市场中,对带有违约风险的外国股票欧式买入期权定价模型进行研究.采用等价鞅测度变换的方法,对有违约风险的用国内货币执行价的外国股票欧式买入期权和有违约风险的用外币执行价的外国股票欧式买入期权给出了封闭形式的解析定价公式. 相似文献
9.
KMV模型是对传统信用风险度量方法的一次重大革命，是现代信用风险度量模型之一。该模型是在现代期权定价理论上建立起来的违约预测模型，因而在信用风险评价方面有许多优点。主要论述KMV模型基本结构，分析其优缺点，然后探讨其在中国信用风险预测中的适用性。 相似文献
10.
刘迎春 《廊坊师范学院学报(自然科学版)》2011,11(4):71-74
为研究不同行业上市公司信用风险状况的差异,选取2009-2010年分属5个行业新被ST的8家公司和相应行业的非ST公司8家,利用GARCH模型估计股权价值波动率,采用KMV模型计算样本公司2007-2009连续三年的违约距离和理论违约概率。结果发现,不同行业上市公司信用状况之间存在差异,由好到差的顺序依次为能源、电子、房地产、制造和农业类上市公司;同时发现,上市公司信用状况的变化趋势和宏观经济走势表现一致。 相似文献