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人民币汇率制度选择与改革路径——基于升值压力条件下的分析 总被引：1，自引：0，他引：1
本文讨论升值压力条件下的人民币汇率制度改革及调整路径。文章分析了人民币升值压力产生的根源以及升值预期对经济的影响,讨论了应对升值预期的对策,并对改革的路径选择和相关制度安排提出了政策建议。人民币升值压力的根本原因在于中国作为国际生产分工的"世界工厂"地位和各贸易伙伴国之间不平衡的储蓄率,解决贸易摩擦需要贸易政策调整和汇率政策改革的配合;升值预期引起的资本内流引发了流动性过剩、通货膨胀和资产泡沫等诸多严重问题;短期内解决升值预期的对策在于采用货币政策配合升值幅度消除资本流入的套利机会;而改革结售汇制度为市场形成汇率的机制,是中长期缓解人民币升值压力的关键所在。 相似文献
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首先从理论上阐述了汇率与物价的关系,得出了汇率下降(即本币升值)物价水平下降的结论。但是,我国汇率与物价水平变动的实际情况却与理论产生了背离:在汇率水平不断创造新低的同时,我国的高通胀压力却迟迟得不到有效的缓解。结合现实,我国国际收支双顺差的格局、人民币升值背景下大量资本的涌入以及全球的流动性过剩解释了现实与理论背离的原因。最后,格兰杰因果关系检验进一步验证了汇率与物价单向相关关系的存在,并且表明,汇率对物价的影响是滞后的。 相似文献
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人民币汇率和房地产价格无疑是现今社会极度关注的热点问题,这两者是宏观经济发展的两把双刃剑。通过实证分析可知,人民币升值是房地产价格上升的Granger成因。人民币升值和房地产价格走高通过预期效应、财富效应、溢出效应和流动性效应密切联系。结合我国汇率改革的历程,并参考其他国家和地区货币政策和房地产泡沫的经验教训,不难发现需要多管齐下地应对人民币升值和房地产价格高位现状。必须稳定汇率预期,积极推进汇率制度改革;完善外汇储备管理制度;引导国外热钱流入生产投资领域,严格监管外资动向;拓宽国内更多的投资渠道,完善QDII制度;完善国内住房结构,引导房地产市场理性繁荣。只有这样,才能有效地控制房地产泡沫,积极稳妥地推进人民币汇率改革。 相似文献
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判别国际资本市场波动时我国的冲击路径,防范国际金融风险冲击是维护国家金融安全的重要前提.国际资本流动、信息跨境传递以及投资者情绪的相互影响均可能在国家间传导金融风险.本文运用多元GARCH模型(BEKK)实证检验了美国资本市场波动和人民币汇率变化对我国资本市场的冲击传导关系,进而判别国际资本流动是否会对我国资本市场形成冲击.实证结论表明:汇率市场的风险波动程度显著低于资本市场,且美国资本市场与人民币汇率、我国资本市场与人民币汇率均存在显著的双向“风险溢出”效应.由此可以推断,国际资本市场风险通过国际资本流动的途径对我国市场形成冲击的事实. 相似文献
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汇率影响模型及其在引进外资项目汇率风险预测中的应用 总被引：1，自引：0，他引：1
1 引言随着我国对外开放步伐的不断加快,外资引进和利用的规模及范围也日益扩大。1992年我国利用外资达170亿关元,比上一年增长近50％,1993年上半年又比1992年同期有更大幅度的增长。显然,外资的引进对于缓解国内建设资金的不足和保持国民经济高速、稳定发展起到了积极的作用。但也应看到,我国涉足国际资金市场的时间较短,对于外汇汇率随机波动的现象研究不足。而且近年来在浮动汇率制下的国际金融市场动荡不定,外汇汇率瞬息万变。一旦汇率发生不利变化,给国家经济建设造成的损失也是很大的。如1985年7月至1986年6月,上海、广州、天津、大连、北京中国银行用于利用外资、引进技术和设备的外汇贷款,因日元、马克的升值而追加的金额达10500万美元,占所支付外币贷款的22％。尤其是引进外资的较大型工程项目, 相似文献
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利率平价理论是本文论证的基础,就人民币利率市场化改革对人民币汇率形成机制的影响以及二者的互动关系进行了初步的分析。并在利率平价理论揭示的利率与汇率关系的基础上,分析了资本管制条件下的套利机制,阐述了我国人民币盯住美元的汇率制度对利率市场化的约束。 相似文献
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人民币汇率形成机制问题研究 总被引：4，自引：0，他引：4
在我国经常项目和资本项目顺差不断扩大的情况下,人民币升值压力逐渐体现,随着美元的贬值,要求人民币升值的呼声日渐高涨。但是从中国经济以及世界经济发展的角度来看,这种升值论是非理性的,人民币汇率的稳定对中国与世界经济的发展都具有积极作用。当然,仅仅保持人民币汇率稳定并不是我们的最终目标,我们还应该找到自身的问题,采取适当的措施应对,缓解人民币升值压力,并最终使人民币汇率向更具灵活性的方向发展。 相似文献
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作为外商对华投资的一种新趋势，外资并购中国企业已开始对我国经济产生了深刻而又广泛的影响，并为我国经济增长带来新的契机。跨国并购在吸引外资、引进国外的先进科技和管理经验、解决国有企业的现实困难、促进现代企业制度的建立等方面具有积极的意义。 相似文献
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项丽霞 《内蒙古科技与经济》2006,(8):31-32
随着连续几年的经常项目和资本项目的双顺差,中国的外汇储备出现异常增长,又逢美国经济进入低迷周期,美元对世界其他主要货币发生净贬值,由于人民币的盯住美元政策,人民币相对于世界其他主要货币也形成实际贬值的态势,引发很多国际经济组织及国家强烈要求人民币升值的呼声。学术界围绕我国现行汇率制度展开了广泛的讨论,本文试从实证分析的角度来考察自94年我国汇率制度改革后,央行在采取各项措施以实现汇率稳定的同时对国内经济均衡产生的影响,并提出汇率制度发展方向的建议。 相似文献
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辛佳临 《科学．经济．社会》2011,29(2):50-57
本文采用宽口径测算了我国跨境资本异常流动的规模,并在此基础上建立实证模型,分别运用误差修正模型和向量自回归模型定量分析了热钱流入和资本外逃规模的影响因素,探讨跨境资本异常流动与国内宏观经济变量的关系。得出的结论是：我国热钱流入与资本外逃并存,近几年来在总量上呈现出双双扩大态势。热钱流入受国内外利差、外贸依存度、证券资产价格因素的正向影响,受人民币汇率预期、通货膨胀率、外债负债率因素的反向影响,GDP增长率对热钱流入的影响不显著。诸多影响热钱流入的因素,也同样会影响资本外逃,说明了热钱流入有突然逆转成资本外逃的可能性。而对热钱流入和资本外逃作协整检验和格兰杰因果检验的结果进一步证实了二者之间的联系。 相似文献
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通过对盯住美元汇率制度的分析，总结出在人民币不可自由兑换的情况下，这种汇率制度的缺点日益显现。而目前我国采用浮动汇率制度的条件尚不成熟，还有许多制约因素，只有盯住一揽子货币的汇率制度才适合我国国情。 相似文献
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利率与汇率是经济中两个紧密相关的重要变量，利率的变动会通过宏观及微观层面对汇率产生冲击；同样，汇率的变动也会作用于利率。本文主要探讨在我国利率市场化改革的进程中，市场化的利益形成机制和更加富有弹性的利率浮动，会对现有的外汇管理体制产生一定的影响，使外汇管理的难度增大，从而对我国汇率市场化改革提出了更加迫切的要求。 相似文献
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中国加入WTO后文化产业面临的挑战与机遇 总被引：2，自引：0，他引：2
国际上各大企业公司对中国的文化市场虎视己久，中国加入WTO后，为他们占领中国的市场打开了大门，对我国现有的管理体制、资本市场以及价值观念带来冲击和挑战，但同时也为发展我国的文化产业提供了不可多得的机遇，有利于我们提高认识，学习借鉴国外先进的管理经验，运作方式，利用大量的外资，开发我国历史悠久的文化资源，大力发展文化产业。 相似文献
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自2005年7月21日起,我国进行了完善人民币汇率形成机制改革,实行以市场供求为基础,参考“一篮子”货币进行调节,实现有管理的浮动汇率制度。这次改革改变了过去的单一盯住美元,给我国经济发展各方面带来了影响。从人民币汇率改革的影响因素入手,对我国人民币汇率制度变动进行了分析。 相似文献
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吸引外资应注重"量"到"质"的转变 总被引：1，自引：1，他引：1
本文运用扩展的新古典增长理论模型、把资本存量中外商直接投资的部分分离出来的方法,对我国80年代中后期以来外商直接投资的表现与国内投资进行了对比分析。结果表明:“资本”形态的外商直接投资的表现要优于国内投资。但随着我国改革开放以及经济的不断发展,外资在“量”上增加的优势在逐渐减弱,吸引外资更应以“质”为导向。 相似文献
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2005年7月21日起,人民币对外升值2%,同时我国将实行以市场供求为基础参考一揽子货币的有管理的浮动汇率制度。新汇率制度将对我国的纺织行业产生重要影响。人民币升值会降低我国纺织业原有的出口价值优势,出口量会随之下降,企业利润和现金流量也会受到不利影响;同时,更灵活的汇率制度将会给纺织业带来更大的汇率风险,增加企业的不确定性因素。因此,关注新汇率机制对我国纺织行业造成的影响具有重要意义。 相似文献
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浅析人民币汇率的变动及近期走势郑则强（中国人民银行福建省分行金融研究所３５０００３）自１９９４年１月１日起，我国外汇管理体制发生了重大变革，即取消从计划体制向市场体制转变过程中形成的官方汇率和调剂市场汇率并存的双重汇率，实现汇率变轨，实行以市场供求为... 相似文献
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最近,国际上呼吁人民币升值之声不绝于耳,而所谓人民币升值原指人民币汇率升值,即人民币对外币升值,这与国内通货膨胀导致人民币贬值不是相互对应的。本文试图探讨中国在人民币汇率升值与人民币实际贬值之中的两难抉择,以人民币汇率升值作为必然趋势,从购买力平价、管理浮动汇率模式、利率调控、利益驱动、人民币国际化与贸易顺差、受益行业与受损行业、外资投资与国内融资及人民币汇率升值与人民币贬值等切入,就人民币汇率的升值模式与替代策略和人民币汇率策略的成功标志进行了阐述。 相似文献
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改革开放20多年以来，我们一直把吸引外资作为我们国家经济建设和经济发展的重要资金来源。在这20多年来，外资在我们的经营发展中起了非常大的作用，既给我们带来了资金，也带来很多先进的管理，给我们借鉴国际经验方面起了很大的成绩，对我们的经济建设起到了很重要的推动作用。 相似文献