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1.
任泽平 《阅读与作文(高中版)》2017,(35)
考虑到将改革进行到底、环保成为新常态、银行对“两高一剩”行业限贷,我们认为传统行业集中度提升、企业盈利改善的持续时间超预期,部分行业护城河建立以后,周期属性下降、公用事业属性上升,这有助于提升估值水平.经过六年多市场出清,叠加供给侧改革和环保督查,中国经济正站在新周期的底部和起点上.新周期的核心是:产能周期的第三个阶段,产能出清、行业集中度提升、剩者为王、企业盈利改善、银行不良率下降、资产负债表修复、为新一轮产能扩张蓄积能量.近期在宏观研究员此起彼伏的唱空经济声中,产能持续出清、企业盈利大幅改善、股市走出结构性牛市、人民币汇率走强、长端利率上升.我们最早最坚定最旗帜鲜明提出“新周期”判断. 相似文献
2.
任泽平 《阅读与作文(高中版)》2017,(31)
新周期不是需求U型复苏,而是经济L型下的供给出清,必须重视供给侧.新周期的核心是从产能过剩到供给出清、行业集中度提升、剩者为王、强者恒强,行业龙头资产负债表持续修复为新产能周期蓄积力量,新5％比旧8％好.供给出清新周期是我们长期一以贯之的旗帜鲜明的推荐逻辑. 相似文献
3.
任晓 《温州职业技术学院学报》2023,(1):1-6+22
2022年温州工业经济运行延续疫情冲击下的恢复态势。综合分析工业经济运行相关先行指标、同步指标、滞后指标的进度数据,结果表明：工业经济运行呈“L”形筑底形态,生产节奏处于探底阶段;库存周期的超预期调整为后续库存回补积蓄了向上反弹动能;“疫情附加成本”持续释放是企业盈利承压的主因;弱需求和低价格“量价”双降压制工业资本开支增长;工业企业技术改造投资趋势背离或预示产能更新迭代与产业新动能投放不足。趋势分析表明：库存见底回升有望成为2023年穿越工业经济“L”形周期底部的突破动力;疫情快速过峰后企业利润水平将得到持续改善;2023年工业投资将稳步回暖,全年工业投资增速总体呈现前陡后缓的态势。 相似文献
4.
卢卡斯与萨金特在成为理性预期学派的代表人物之前,都是凯恩斯主义者.萨金特是基于理性预期解析凯恩斯主义的政府干预行为,而非像卢卡斯那样基于理性预期解析弗里德曼的新货币理论,来构建新古典宏观经济学的.两者之所以殊途同归在于,都以探寻宏观经济学的微观基础为切入点将宏观经济分析微观化.萨金特的理性预期理论凯恩斯的预期理论完全不同.萨金特基于“微观化”的新古典宏观经济学提出的经济政策与宏观经济变量之间的因果理论,虽能获得2011年的诺贝尔经济学奖,却无力解释和解决当前欧美的金融与经济危机.经济政策对宏观经济变量的影响程度和影响方向,最终取决于经济政策在多大程度上缓和或激化了资本主义基本经济制度的内在矛盾,而不是经济人的理性预期. 相似文献
5.
田闯 《阅读与作文(高中版)》2017,(36)
市场方面,国泰君安认为PPI并未向CPI传导,周期品价格的锚,在于“有形的手”带来的产能偏差.上游商品甚至下游鸡蛋等商品价格的锚不在于价格变动本身或价格传导,而是在于产能预期偏差带来的量的变化决定的价格的变化.供给侧的持续负向收缩压缩潜在产能供给,而带来的价格上升反作用于企业预期管理提升补库需求,加速循环打开涨价通道.随着价格不断上涨,政策面和基本面的博弈逐步走到showdown时刻,周期品价格变动将趋缓. 相似文献
6.
杨灵修 《阅读与作文(高中版)》2017,(37)
恒生指数今年累计上涨30％,供给侧改革推进,“旧经济”盈利复苏超预期,“互联互通”的机制变化,使香港市场摆脱估值洼地.盈利和估值的共振,推动指数创新高,1年前我们提出的逻辑,在这1年慢慢得到市场的验证.分行业盈利看,周期业绩领跑,金融反弹显著,对比3月前的市场预测(彭博),高达52％的公司被上调,调高比率60％以上的13个子行业,以周期、银行、地产等为主. 相似文献
7.
贺天瑞 《阅读与作文(高中版)》2022,(4):35-36
市场新年后尽显疲弱,选股策略上应抓住政策利好、行业地位、业绩增速等要素,从而在弱市中寻找到能够鹤立鸡群的个股.
潜力金股:卓越新能(688196)
卓越新能是国内最大的生物柴油企业,新产能新品种持续布局,处于快速成长的周期中,并且业绩已经得到确认. 相似文献
8.
改革开放以来的20年,我国实际上已经经历了四个周期。1996年是第四个周期的谷底年,GDP增长率为9.7％,商品零售价格上涨了6.1％。我国经济宏观调控目标已经实现预期——“高增长,低通胀”的目标,此即预示着“九五”期间经济运行将在较高经济增长速度的基础上启动的。资产是由投资形成的,怎样增加投资以促进资产增长和价值增殖,从而保持经济持续增长。本文拟对我国目前扩大投资规模的原因及如何实施投资增长作一粗浅探讨。 相似文献
9.
招商证券 《阅读与作文(高中版)》2017,(3)
投资要点:
1、超长猪周期过渡期,盈利与上轮高点持平.
2、高景气延长一年,龙头规模增长迅速.
猪价16日连涨站上18元/kg,“超长猪周期”过渡期,产能恢复仍缓慢,供求关系持续紧平衡.我们预判,2017年生猪均价将维持在16-17元/kg的高位,对于低成本规模化养殖企业来说,现在正是长周期的黄金时代,也是中周期的白银时代. 相似文献
10.
田闯 《阅读与作文(高中版)》2017,(27)
市场方面,针对最近周期股行情,国泰君安认为此次周期行情是需求预期扭转带动的宏观和微观层面共振,相较前一轮周期行情速度更快、时间更短.宏观层面,超预期的经济韧性叠加温和的流动性环境逐渐修正需求的预期方向;微观层面,7月钢厂例行检修等事件催化超额接单,“淡季不淡”助推正在修正的预期力量,加速周期股景气反转.另外,周期股基本面角度带动的盈利能力修复使得周期板块享受着一定程度的价值股溢价,这部分溢价让周期股在当前“死抠EPS”的市场环境下具备了一定进攻属性,表现为周期股弹性更强、反应更快. 相似文献
11.
李迅雷 《阅读与作文(高中版)》2024,(4):15-16
<正>国家有周期,即改朝换代,企业也有周期,或许外物皆有周期。本文提出的观点是,要承认周期的存在,不要去回避或者臆想能超越周期;同时要不断优化经济结构,让周期波动更加平缓,从而减少对经济的冲击,这就是韧性。逃不脱的人口老龄化和房地产周期人类的预期寿命从过去的历史看,基本上每10年延长3岁,但并不能让生命周期无限延长。此外, 相似文献
12.
13.
《阅读与作文(高中版)》2017,(19)
中国巨石(600176):公司主要产品为玻璃纤维纱及制品,目前玻纤纱产能超过130万吨,为全球规模最大的玻纤纱企业,拥有浙江桐乡、江西九江、四川成都、国外埃及四个生产基地.
需求稳定增长,供给增量有限.供给方面,全球CR5接近70％,全国CR6约75％,集中度高.2017年行业产能推迟投产,供给增量低于预期.部分生产线原计划于2017年中投产的,现均已推迟至年末或2018年.若目前在建产能均在2018-2019年投放,则2018-2019年供给增量约10％. 相似文献
14.
林然 《阅读与作文(高中版)》2017,(27)
对于铝行业,今年来市场的预期经历了多次“悲”“喜”的转换,近期由于新疆、魏桥减产新闻的出现,市场预期有从之前的悲观中回暖的迹象.站在当下,减产事件的发酵只是开始,三四季度铝的供不应求以及预焙阳极对铝的生产掣肘仍未完全解除.往更深远看,经济换挡转型的特殊时期,铝行业将迎来一个成本抬升周期,而并非只是一波政策预期博弈,铝行业周期机会正逐渐展开. 相似文献
15.
长江证券 《阅读与作文(高中版)》2017,(5)
投资要点:
1、产能出清,从血拼到回归理性.
2、供需存异,芯片涨价预期升温.
2016年是LED行业变革之年.年初,中小型厂商敌不过“LED寒冬”纷纷倒闭,欧司朗、飞利浦等国际城市巨头调整策略,关停产品线,产能过剩得以缓解.而三安光电、木林森、飞乐音响等本土LED企业则欲通过海外并购,扩宽覆盖范围与技术实力.在行业整合、产能出清后,行业集中度逐步提高、格局逐步完善.除此之外,成本端涨价与供需不匹配推动了LED行业迎来了四次涨价热潮,由芯片与封装环节传导至终端产品,企业利润上扬,行业进一步回归理性,景气度回升.我们判断在经历重整后的LED行业会在供需关系的作用下价格趋势向好. 相似文献
16.
陈墨 《中学数学研究(江西师大)》2024,(4):20-21
<正>1.问题提出我们知道,2020年10月中共中央、国务院印发文件中强调“稳步推进中高考改革,改变相对固化的试题形式,增强试题的开放性,减少死记硬背和机械刷题现象.”2022年数学新高考Ⅰ卷的“难”有很大一部分体现在“新”上.学生怕“新”,是因为超出熟悉的答题套路和认知模式而带来的“难”.2023年数学新高考Ⅰ卷学生感觉不太难,但得分仍与预期相差较大.这说明我们的教学仍与改革要求有距离. 相似文献
17.
戴康 《阅读与作文(高中版)》2017,(7)
2月17日证监会发言人对《上市公司非公开发行股票细则》的部分条文修改,并发布了《发行监管问答》规范上市公司再融资.新、旧再融资实施细则对比详见下表.
新规相对倾斜大盘股
经统计,增发股票数占上一年年报公布的总股本数比例,2012年-2016年分别为7％、10％、14％、16％、23％,呈上升趋势.新规中拟发行的股份数量不得超过本次发行前总股本的20％,从“量”上保守限制了约20％以上的再融资,新规对大盘股影响相对中性,限制市值管理驱动和套利交易型的小盘股.18个月间隔期对可转债、优先股和创业板小额快速融资不设限,新规平滑了市场对新股上市后短期再融资的预期,很大程度上抑制了次新股的炒作. 相似文献
18.
19.
一 社会主义市场经济周期管理的基本特征:微调 20世纪的经验表明,无论是资本主义经济,还是社会主义经济,无论是计划经济,还是市场经济,一个共同的特征就是,政府对经济的干预作用大,政府的政策变动在很大的程度上影响经济波动。因此,政府的周期管理方式不同,周期变动的型式就会有区别。 在传统的计划经济条件下,政府对经济周期管理的基本特征是大调整,要么是不顾现实需要,“大跃进”、“大干快上”,搞猛烈扩张;要么是矛盾问题已经发展到难以忍受的情况下,再来调整经济。过去15年,政府的周期管理方式发生了一些变 相似文献
20.
《中国培训》1996,(5)
九五时期,是我国实现“两个转变”的一个关键时期。要真正实现“两个转变”,关键要害在企业,在企业改革。而企业的问题,关键在于人。随着市场机制作用的发挥,企业的经营者在观念上,在经营方式上都不断地有所转变。但到目前为止,相当多的企业,与现实对企业管理者的要求相比,仍然相距甚远。目前,有些企业处境比较困难,许多人认为是大环境造成的,是由于压缩基本建设投资规模,致使很多投资类产品卖不出去,认为没有办法。但是这里我要告诉大家,在整个“九五”期间,由于宏观调控,不可能再出现92年、93年那样国民生产总值增长13％以上的情况了。从宏观调控目标来说,经济增长每年能保持递增8％左右,就是相当高 相似文献