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1.
随着国内外竞争环境的日趋激烈,越来越多的公司开始重视管理层的长期激励问题.从以美国为主的国外经验来看,对公司管理层实行长期激励的主要方法是实施股权激励计划.本文对我国实施管理层股权激励实施的不同模式作了对比与分析,并解释和分析了我国目前股权激励的实施现状. 相似文献
2.
贾俊梅 《赤峰学院学报(自然科学版)》2014,(19):145-146
随着经济的发展和人们理财投资意识的增强,股权激励机制将公司高管的薪酬回报与公司的长期利益结合起来,可以让管理层更多地关注公司的长远发展,同时也可以让管理层与股东的利益更趋于一致.目前我国资本市场正处于制度建设期,上市公司的股权激励制度作为最重要的长期激励制度,是推进公司治理结构改善,促进资本市场和国民经济持续健康发展的重要机制之一.本文主要从我国上市公司实施股权激励机制的现状出发,通过分析提出几点合理化建议,旨在完善我国上市公司股权激励机制,促进我国上市公司稳健发展. 相似文献
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MBO(Management Buy Outs)是美国80年代兼并浪潮中涌现出来的一种通过融资来完成并购的方式,译为“管理层融资收购“.它是指目标公司的管理层,利用借贷所融资本或股权交换及其他产权交易手段购买本公司全部或部分的股份,从而改变公司所有者结构、控制权和资产结构,进而达到重组公司的目的,并获得预期收益的一种收购行为,这种购并方式在西方的发展仅有20多年的历史,直至20世纪80年代后,它在激励内部人积极性、降低代理成本、改善企业经营状况等方面的作用才逐步被肯定.近几年我国管理层收购的呼声越来越高,但是由于市场、法规等方面存在着一些问题,MBO的实施一直备受业界关注,本文就MBO在国外国内的发展进行了探讨,并提相关对策建议. 相似文献
4.
中国资本市场上流通股与非流通股的划分,造成控股股东关注非流通股的增值,管理层关注控制权收益,在再融资的选择上,管理层与控股股东都会选择股权再融资,本文指出其根本原因是股东拥有的权利不完整与二元股权结构下不健全的公司治理结构。 相似文献
5.
韦森 《金陵职业大学学报》2003,18(2):39-41
MBO主要是指目标公司的管理层或经理层利用借贷所以资本购买本公司的股份，从而改变其公司股东、资产结构和控制权结构，进而达到重组其公司目的，与此同时获得预期收益的一种收购行为。该讨论了国有企业在实施MBO的技术操作及其过程中可能出现的国有资产流失问题。 相似文献
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MBO(ManagementBuyOuts)是美国80年代兼并浪潮中涌现出来的一种通过融资来完成并购的方式,译为“管理层融资收购”。它是指目标公司的管理层,利用借贷所融资本或股权交换及其他产权交易手段购买本公司全部或部分的股份,从而改变公司所有者结构、控制权和资产结构,进而达到重组公司的目的,并获得预期收益的一种收购行为,这种购并方式在西方的发展仅有20多年的历史,直至20世纪80年代后,它在激励内部人积极性、降低代理成本、改善企业经营状况等方面的作用才逐步被肯定。近几年我国管理层收购的呼声越来越高,但是由于市场、法规等方面存在着一些问题,MBO的实施一直备受业界关注,本文就MBO在国外国内的发展进行了探讨,并提相关对策建议。 相似文献
7.
资本结构与管理层激励:一个理论综述 总被引：2，自引：0，他引：2
在研究资本结构与管理层激励的文献中,学者们的研究思路主要有两种:将管理层激励视为资本结构的一个决定因素;将资本结构视为管理层激励机制。本文分这两种研究脉络,对有关文献进行了回顾,并认为,我们应该将资本结构与管理层激励纳入一个框架中,研究它们在公司治理中的作用及相互影响,以进一步丰富资本结构理论和激励理论。 相似文献
8.
胡光华 《赤峰学院学报(自然科学版)》2013,(22):91-93
近年来,越来越多的上市公司推行了股权激励机制,很多学者对股权激励与高管盈余管理行为进行了深入的研究．文章从管理层对股权激励形式的选择、股权激励契约结构和股权激励程度等方面对前人的研究结果进行了梳理． 相似文献
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《阅读与作文(高中版)》2014,(28)
正软控股份(002073):近期,公司发布了上市以来的首次股权激励方案,对包括公司管理层在内的16人,拟授予数量较大的期权和限制性股票数。从方案来看,其要求的行权条件并不高,未来4年公司归属母公司股东扣非后净利润的复合增长率仅为17.4%。公司此次股权激励的目的是为了实现公司价值与新管理层自身利益的绑定,实现公司价值长期目标的最大化。公司在2012年实现了管理层的新旧 相似文献
10.
魏巍 《甘肃广播电视大学学报》2014,(3):41-45
作为企业最重要的人才资源的管理层对企业资源的合理利用以及经济效益的提升起着关键的作用。构建科学合理的股权激励机制,是发挥管理层积极性和创造性的有效手段。本文以股权激励的效果为切入点,深入分析其优越性及存在的问题,对完善管理层股权激励的对策进行了探讨。 相似文献
11.
冯春华 《教育前沿(综合版)》2006,(6)
一、MBO的定义及在我国产生的国情背景MBO(Management Buy-outs)即管理层收购,指目标公司的管理者或经理层利用借贷所融资本购买公司的股份,从而改变本公司所有者结构,控制权结构和资产结构,使管理者以所有者和经营者合一的身份主导重组公司,进而获得预期收益的一种收购行为。管理层收购活动完成之后,企业的管理层集所有权与经营权于一身,在某种程度上实现 相似文献
12.
股权激励与盈余管理的相关关系研究一直被视为学术界的热点话题之一。将2008至2012年的沪、深2市A股市场实行股权激励的公司分为成长期和成熟期2个研究样本。通过加入生命周期变量,对处于不同生命周期的企业行为进行研究。实证结果表明,在公司发展的生命周期过程中,其股权激励与盈余管理关系是不同的。根据相关分析提出政策意见,规范上市公司的高管行为,优化资本市场。 相似文献
13.
刘佑铭 《华南师范大学学报(社会科学版)》2012,3(3):109-114,164
以2006-2009年推出股权激励方案的上市公司为样本,对股权激励与公司业绩之间的关系进行实证分析得出如下结论:股权激励制度有助于减少上市公司管理者的超额消费、过度投资以及闲置资金等利益侵占行为;实施股权激励方案后,上市公司绩效平均值有一定程度上升;我国上市公司股权激励实践的结果符合“利益汇聚假说”理论,管理者通过股权激励而持股比例上升,上市公司绩效也随之提高;我国上市公司股权激励比例与公司绩效之间不存在曲线关系. 相似文献
14.
宋银凤 《商情·科学教育家》2013,(30)
本文对上市公司股权激励与非效率投资问题的研究文献进行综述.随着我国证券市场的发展与完善,企业的投资率逐年上涨,但是投资效率却没有相应上升.在我国上市公司中,非效率投资现象确实存在,且比较普遍,主要表现为投资不足与投资过度.管理层作为决策的直接发出者,可以说是企业过度投资的源头,所以国内外专家学者致力于从股权激励角度,探索股权激励对非效率投资行为的影响机制,以期为非效率投资治理提供依据,有着十分重要的理论与实践意义. 相似文献
15.
我国股权激励的发展历程与现状——基于股改前后的比较研究 总被引：1，自引：0，他引：1
管理层股权激励机制是一种长期有效的激励机制,运用得当不仅可以降低代理成本,还可以引导管理层努力进行经营管理,提高企业的价值。基于股权分置改革前后的我国管理层股权激励的比较研究与现状分析,发现股权激励真正得到有效实施的并不多,涉及的股票数量也非常有限,激励力度普遍不大,说明了我国管理层股权激励方式在我国的现实环境中并没有起到应有的激励作用。 相似文献
16.
赵世阔 《世界华商经济年鉴·科学教育家》2009,(8):127-131
所有权与控制权一直是公司治理结构研究的核心之一,所有权和控制权一般表现为现金流权和投票权．控股股东通过金字塔结构、交叉持股、多重股权等方式取得控制权。控股股东的控股动机表现为联盟效应扣盘踞效应。企业所有权集中程度与公司绩效的关系,可以通过激励协同效应的盘踞效应体现。 相似文献
17.
以中国上市公司2006-2010年的非平衡面板数据研究实施股权激励的行为以及激励水平对中国上市公司自愿性信息披露程度的影响。发现:(1)股权激励行为能显著提升管理者自愿性信息披露的程度,实施股权激励后,管理者自愿性信息披露的数量和质量都得到提升;(2)激励水平与公司自愿性信息披露之间存在显著的正相关关系,激励水平越高,公司自愿性披露的数量和质量水平也越高。上述发现表明股权激励在降低公司所有者和代理人之间的信息不对称程度方面的积极作用。 相似文献
18.
我国上市公司股权激励问题探析 总被引：2，自引：0，他引：2
上市公司的股权激励在我国尚处于起步阶段,实践中新问题、新情况不断涌现。为了提高股权激励的有效性,以委托代理理论、人力资本理论、交易费用理论、博弈论和机制设计理论为理论基础进行分析,上市公司在实践中股权激励存在的主要问题是激励条件较低、激励成本较高、激励对象行权风险较大等,建议从完善公司治理结构、完善相关配套法规、建设上市公司经理人才市场、提高资本市场的有效性、加强对股权激励的监管等几个方面完善上市公司股权激励机制。 相似文献
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按照“股权激励——决策行为——决策结果”的逻辑思路,采用2009-2020年中国A股民营上市公司数据,运用PSM-DID方法、中介效应模型等,系统研究了实施高管股权激励对企业技术创新影响的机制路径。研究发现,股权激励通过增强高管风险承担意愿,减轻管理层短视,使得企业“愿意”开展风险性的技术创新活动。股权激励传递出缓解企业委托代理问题,追求企业长远发展的积极信号,有利于企业获得外部融资支持,有效缓解企业的融资约束,使得企业“能够”开展技术创新。来自于银行等债权方的“激励与约束机制”对企业信贷资金获得情况有显著影响,具体表现为实施高管股权激励的企业在下一年获得了更多的信贷资金支持,但资金结构以短期资金为主。 相似文献
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韦森 《金陵科技学院学报(社会科学版)》2003,18(2):39-41
MBO主要是指目标公司的管理层或经理层利用借贷所融资本购买本公司的股份 ,从而改变其公司股东、资产结构和控制权结构 ,进而达到重组其公司目的 ,与此同时获得预期收益的一种收购行为。该文讨论了国有企业在实施 MBO的技术操作及其过程中可能出现的国有资产流失问题。 相似文献