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1.
对类似于美式期权的实物期权的行权价格的特征进行了讨论,并运用几何布朗运动对其进行了描述。在此基础上,运用无风险套利原则推导出变动行权价格条件下的类似于美式期权的实物期权的定价公式。 相似文献
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通过分析植物品种权价值的不确定性、不可逆性与可延迟性等特点,探讨植物品种权的实物期权特征及其价值形成路径;在此基础上,建立植物品种权实物期权价值评估模型,重新定义变量参数,辨析欧式期权定价法和美式期权定价法对植物品种权价值评估的适用性。研究表明,美式期权的灵活性能够更加充分挖掘植物品种权的价值,更加适用于植物品种权价值评估。 相似文献
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许多并购中的战略协同效应不是立即产生的，而是通过降低行权的价格，改善行权的时机及促成环境向有利的方向转变，来影响并购公司及目标公司增长期权的价值。此外，拥有灵活性资源的并购公司可以通过实施战略多元化策略来显著提高其柔性期权的价值。剥离期权亦可以通过限制并购的不利风险为并购增加价值。论文研究了与并购有关的战略性期权(增长期权、柔性期权和剥离期权)的价值，并用实例进行了分析。 相似文献
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实物期权理论在我国的应用现状和存在的几个认识误区 总被引：1，自引：0，他引：1
对金融期权和实物期权的联系与区别进行了深入分析,在实证调查的基础上比较了国内外实物期权的应用现状,指出我国与发达国家存在的巨大差距,并认为导致这种局面的原因是我国的研究者和管理者对实物期权的认识存在几个误区.只有校正对实物期权的错误认识,实物期权理论在中国的研究和应用才会蓬勃发展,才会使中国的企业更具竞争力. 相似文献
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在文献基础上,对实物期权方法在管理IT投资方面的应用进行综述,包括IT投资的风险分析、实物期权的分析角度与框架、实物期权在IT投资策略中的应用等,并指出实物期权方法运用的问题与困难,以及需要进一步研究的领域. 相似文献
7.
首先介绍了关于水权价格的含义、水权价格确定的意义和对水权价格的影响因素，然后阐述了实物期权理论的思想方法、基本概念，最后对按不同实物期权的类型执行水权价格进行了详细分析，以期指导我国水权市场建立和培育科学的水权价格体系。 相似文献
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基于资产评估学和企业价值评估理论,利用模糊实物期权方法对独角兽企业价值进行评估.首先,将标的资产的现行价值(S)、期权到期的执行价格(X)两个参数进行模糊化处理.然后,结合梯形模糊理论和在实物期权方法,推导出基于模糊实物期权的独角兽企业价值评估模型.最后,以一家典型的独角兽企业为例进行实证分析,验证模糊实物期权模型对于独角兽企业价值评估的适用性和可行性.结果表明,模糊数的引入克服了B-S模型参数的主观模糊性,从而更合理地评估独角兽企业的价值. 相似文献
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以5.12汶川地震事件及国家宏观从紧的货币政策为分析背景,建立价格向下跳空的美式永续期权模型,分析了地震对灾区房地产企业投资决策的影响并进行了实证研究。 相似文献
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股票期权是一种着眼于企业长期发展的对经理人员的激励机制。研究了设计股票期权计划时应在考虑证券市场的环境、经理人才市场及法律环境的基础上，解决股票期权的适用范围、股票来源、股票期权的行权价格、股票期权的执行期、股票期权的执行方式。 相似文献
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由于传统企业无形资产的评估方式受各种条件的限制存在着种种缺陷,而无形资产本身又具有实物期权的特点,因此,把无形资产视为一种实物期权,并运用期权定价方法对无形资产进行评估定价已经受到人们越来越多的关注,并且日益成熟. 相似文献
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在文献基础上,对实物期权方法在管理IT投资方面的应用进行综述,包括IT投资的风险分析、实物期权的分析角度与框架、实物期权在IT投资策略中的应用等,并指出实物期权方法运用的问题与困难,以及需要进一步研究的领域。 相似文献
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通过对传统的房地产投资决策方法的局限性分析,引入房地产投资决策的实物期权方法,阐述了实物期权的基本理论,房地产投资的实物期权特性和决策标准,并详细分析了房地产投资决策中运用实物期权主要解决的问题,对管理者在对房地产投资分析和决策时有一定的帮助和指导,使投资决策更加科学、合理。 相似文献
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传统的投资决策方法NPV法在应用中的缺陷日益显露.从广义的期权定义中引出实物期权的概念,对金融期权和实物期权进行比较分析,引出实物期权定价公式;分析了NPV法的局限性;用实物期权方法对传统决策方法进行修正;结合实例加以比较,为正确作出风险投资决策提供指导. 相似文献
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当前,众创空间在争取政府政策支持、开展并购转让与上市业务、拓宽融资渠道、引进优质创新创业项目等诸多方面遭遇发展瓶颈,这些问题的解决都离不开对其进行准确的价值评估.在借鉴模糊数学理论对实物期权模型进行修正的基础上,把自由现金流折现模型和实物期权模型结合起来,构建基于模糊实物期权的众创空间价值评估综合模型,即运用自由现金流折现模型评估众创空间的经营性资产价值,运用模糊实物期权法评估众创空间的实物期权价值.选取众创空间行业极具代表性的创业黑马作为案例进行实证分析,并将评估结果分别与单纯应用实物期权定价模型得出的评估结果以及创业黑马在评估基准日的市值进行比较,以验证众创空间价值评估综合模型的可行性.结果 表明,应用改进后的综合模型计算出的创业黑马的企业价值更接近其评估基准日的市值. 相似文献
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由于忽视市场竞争对实物期权价值影响和对价格随机过程的不合理假设，无法合理评估项目价值。竞争对手的行动会影响实物期权的价值，标的资产价格实际上也不服从几何布朗运动。本文通过引入价格带的方法，探讨在完全独占和竞争性的情况下实物期权的价值变化情况，指出上述问题的存在会造成项目价值的高估和错误的决策。 相似文献
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股票期权来源主要有三大途径，本文从这三个方面介绍了股票期权对股东权益的影响。股票期权授予人能否真正行权，不仅依赖于股票预期价格的提高，还取决于收益摊薄，同时，原有股东的权益也可以得到保障。就此，本文提出了一个变现机制，这对于我国解决国有股和法人股的流通问题，是可行的。 相似文献
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基于实物期权的科技项目评价方法研究 总被引：1，自引：0，他引：1
通过对科技评价现状以及科技项目特殊性的分析,提出现实要求必须选取一个更加客观的标准和评价方法来对科技项目进行评价,并实现对科技项目更加有效的监督和管理.考察各种投资评价工具可以发现,实物期权概念的引入可以很好的实现这些功能.通过对一个真实科技项目使用实物期权的方法进行评价来具体说明应该如何使用此方法进行科技评价,以便使读者对应用实物期权方法进行科技评价的过程有一个更为清晰和直观的认识. 相似文献
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比较了传统技术价值评估方法与实物期权法的不同特征,给出了运用实物期权评估技术价值的逻辑框架,重点分析了评估中的困境和可能的解决方法,对实物期权评估技术价值的管理学涵义做了阐释。 相似文献
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实物期权理论定量分析及相关问题简述 总被引：5，自引：0，他引：5
实物期权的定量分析起源于Black和Scholes(1973)、Merton(1973)关于金融期权定价的开创性工作。从此，许多其他的定价技术，例如格子分析方法(lattice approach)，数值近似法(numerical approximations)，动态规划(dynatalic programming)和或有债权分析(contingent claims analysis)广泛地运用于投资项目的评估，本文首先对金融期权和实物期权进行比较一进而对有关实物期权分析方法的缺陷以及对相关分析方法进行改进的文献进行回顾。并在此基础上指出了如何将博弈论融入实物期权理论的分析是实物期权理论进一步研究的方向。 相似文献