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1.
王倩 《辽宁师范大学学报(社会科学版)》2009,32(3):35-39
当前爆发的次贷危机是一种典型的信用违约传染的实例.到目前为止,专家学者尝试从不同角度为违约传染建模,但由于模型不同,产生违约时间的分布不同,直接影响了信用衍生品组合的定价.债务抵押债权(以下简称CDO)就成为次贷危机的主要导线.选择有代表性的三个违约传染模型:相关资产价值模型、信息驱使模型和强度违约模型,运用蒙特卡罗随机模拟的方式,比较由于模型选择的不同对信用衍生品组合定价的影响. 相似文献
2.
指出住房抵押贷款违约概率研究的重要性。主要考虑基于Merton的结构模型来度量这种违约事件发生的概率。假设收入服从几何布朗运动,给出了精确的违约概率表达式,最后通过数值模拟的结果来验证这个模型的有效性。 相似文献
3.
本文以影子银行体系的信贷资产证券化业务为研究对象,分析了资产证券化三大核心机制之一的信用增级机制以及增级技术.从微观技术角度,通过违约概率和违约损失率等风险指标,以及信用评级方法与信用增级技术之间的关系入手,探寻二十多年影子银行体系迅速发展的微观技术性原因以及条件;并从技术性金融监管方面,讨论了设立评级机制的制衡机制的重要性. 相似文献
4.
石慧 《华中科技大学学报(社会科学版)》2014,(1)
随着房地产市场的发展,个人住房抵押贷款急剧增加,但是违约风险也呈上升趋势。本文利用南京市某商业银行1 000份个人住房抵押贷款的记录,发现房地产市场上存在的投机因素显著提高了个人违约的概率,一手房相对于二手房的违约风险要高;在考虑了内生性之后,月还款占收入比重过高也是导致违约的一个重要因素。在区分了两种违约理论之后,本文认为能力支付理论更能解释中国的违约现象。 相似文献
5.
孙春燕 《荆州师范学院学报》2002,25(2):1-6
在离散时间期权定价模型中，标的资产的市场价格在每一时点的变动常常有多种可能状态，因而确定每一种状态发生的概率是期权定价的关键。本探讨了离散时间二项式及三项式欧式期权定价模型中概率系数的确定，并利用该概率系数讨论了这类离散时间期权定价模型与 Black-Scholes模型的关系。 相似文献
6.
潘志斌 《华东师范大学学报(哲学社会科学版)》2014,(3)
利用或有权益理论,在收集和整编多方数据的基础上,通过构建简化的地方政府或有权益资产负债表,研究地方政府债务规模与资产价值变动对地方政府性债务风险的影响,并对我国31个省份地方政府债务展开实证研究,其结果表明,目前我国地方政府性债务风险总体可控;地方政府性债务风险与地方政府资产价值显著负相关,与债务规模正相关,但并不显著;当地方政府债务规模持续增长且资产价值不断缩减时,债务风险状况会加速恶化,甚至很有可能出现违约。为此,在妥善处理存量债务且严格控制新增债务的同时,评估债务所形成的资产规模,厘清地方政府可变现的偿债资产,增强偿债能力,是我国地方政府债务管理的当务之急。 相似文献
7.
基于契约经济学的模型分析结果显示,在信贷担保市场上,具有风险厌恶倾向的银行不仅会选择低风险的担保人作为交易对手,而且还必须将担保人在借款人违约时履行代偿义务的概率大于0.5作为发放担保贷款的充要条件。这既与调研发现一致,又能进一步为基于实地调查数据的分位数回归所证实,即银行偏爱团场担保甚于上市公司对外担保,因为担保制度设计的激励约束机制差异使得前者的违约风险低于后者,而且事实上前者在实践中的确没有发生违约事件,后者却屡屡违约。因此,银行在决定发放担保贷款时,理应重点评估担保人履行代偿义务的概率。 相似文献
8.
任泽平 《阅读与作文(高中版)》2016,(39):16-17
房价和汇率的理论关系1)购买力平价理论。购买力平价理论是一种研究和比较各国不同的货币之间购买力关系的理论。在其他条件相同的情况下,按照购买力平价理论,一国某地区的房价应该与另一国相似地区按照汇率换算后的房价相去不大。因此理论上来说,房价和汇率是反向变动的。2)资产组合理论。马克威茨的'资产组合理论'认为。 相似文献
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10.
唐耀宗 《内江师范学院学报》2014,(10):19-22
针对有分红美式篮子看涨期权,使用格点法与蒙特卡罗模拟法定价时,会产生＂维数灾难＂.对此,将期权的收益项进行适当改写,然后利用几何平均与算术平均之间的关系,将标的资产组合从算术平均转化为几何平均;然后在单标的资产美式期权解析近似定价模型的基础上,提出了一种解析近似方法为美式分红篮子看涨期权进行定价（Analytical Approximation Method,简称AAM）.此方法解决了＂维数灾难＂问题.最后,通过数值结果验证了该方法的有效性。 相似文献
11.
信息不对称下的个人住房抵押贷款交易与风险 总被引：7，自引：0，他引：7
本文将博弈论与信息经济学理论和模型引入对个贷市场借贷双方信息结构的研究,在考虑个贷利率、抵押物价值和借款人违约概率的情况下,分别建立消费者借款购房目标函数和贷款人放贷目标函数,分析交易达成条件和贷款人放贷策略。研究表明,在信息不对称的个贷市场中,贷款人放贷策略的局限性,如利率管制会降低信用配给的有效性,导致逆向选择和道德风险的产生。依据研究结论,本文提出从成本角度改善我国个贷市场借贷双方信息结构,降低个贷市场信用风险的途径与方法。 相似文献
12.
信贷资产证券化不仅是一种经济现象,更是一个法律过程。本文立足于我国的经济基础与法律环境,以信贷资产证券化的业务范围、由来及进展为切入点,剖析我国目前最具现实意义的住宅抵押贷款证券化及不良信贷资产证券化,探究信贷资产证券化中所遇到的瓶颈问题,并进而提出解决对策。 相似文献
13.
Huang Yan Wang Yantao 《东南大学学报》2008,(Z1)
To research the operating mechanisms of rural financial reform, through setting up a contract model, the constraint roles of reputation and legal intervention on the default risk arising in the operating of the credit union funds are inspected. Analysis indicates that the increase in reputation cost can reduce the probability of union member default behavior and the probability of turning to the law for the credit union funds. Meanwhile, the amount of loans and the interest rates can increase the probability of turning to the law for the credit union funds. Below the marginal values, the penalty mechanisms can reduce the balancing probabilities of member default behavior and turning to the law for the credit union funds, namely, the penalty has some "substitution effect" for turning to the law for the credit union funds. 相似文献
14.
为提升互联网金融行业贷款人决策的直观性与层次性,提出一种信用分级模型。对历史样本的信用评价指标进行主成分分析,提取关键信息。利用 Logit 回归模型得到“是否违约”和“评价指标主成分”的关系,依据回归方程所得的“违约概率”对借款人进行信用分级。采用遗传模拟退火算法（GSAA）改进的 BP 神经网络,学习“等级”和“评价指标”间的映射规则。利用 Kaggle 网站信用数据集进行实验,结果表明,Logit 回归结果可信度高,“依概率分级”区分度高,GSAA 算法可有效提升 BP 神经网络的精准分级率。分级模型在测试样本上的可信度为 99.02%,优于二值分类和指标赋权模型,可有效降低贷款人资金风险,推动互联网金融行业高质量发展。 相似文献
15.
利用数学模型预测了个人住房按揭贷款的银行潜在信用风险.结果表明：利用时间平方根方法得到的银行对个人住房按揭贷款的潜在信用风险与居民的实际按揭贷款期望函数有较一致的符合,适用于目前对个人住房按揭贷款的银行潜在信用风险的研究. 相似文献
16.
Shi Xiaojun Zheng Haitao 《东南大学学报》2008,(Z1)
To solve the problem of setting threshold default risk criterion to select retailer eligible for trade credit granting, a novel method of solving simultaneous equations is proposed. This method is based on the bilevel programming modeling of trade credit decisions as an interaction between supplier and retailer. First, the bilevel programming is set up where the supplier decides on credit terms at the top level considering a retailer‘s default risk, and the retailer determines the order quantity at the lowe... 相似文献
17.
Traditional portfolio theory assumes that the return rate of portfolio follows normality ,However,this assumption is not true when derivative assets are incorporated,In this paper a portfolio selection model is devel-oped based on utility function which can captue asymmetries in random variable distributions.Other realistic conditions are also considered ,such as liabilities and integer decision variables,Since the resulting model is a complex mixed-integer nonlinear programming problem ,simulated annealing algorithm is applied for its solution.A numerical example is given and sensitivity analysis is conducted for the model. 相似文献
18.
针对物流企业客户信用评价进行了研究,基于模糊综合法构建了以企业信誉、违约记录、速动比率、资产负债率、人力资源水平、盈利能力、产权清晰程度、担保状况、区域信用状况、区域法制环境等因素为指标的物流企业客户信用评价指标体系;通过层次分析法（AHP）确定了指标权重,并采用专家咨询法（Delphimethod）确定了指标评价标准;通过实证案例进行了验算,验算结果与事实相符,该指标体系能有效评价客户信用状况。 相似文献