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1.
不同分布的GARCH族模型的波罗的海干散货运价指数波动率 总被引：4，自引：1，他引：3
为把握航运市场状态,实现航运资源的有效配置,利用GARCH族模型实证研究波罗的海干散货运价指数(Baltic Dry Index, BDI),对其收益率序列和波动率进行建模.通过比较基于不同分布情况的各模型优劣,找出最适合的模型.研究表明,在单纯描述BDI波动率时,采用服从t分布的GARCH(1,2)模型,更能反映BDI收益率序列的尖峰厚尾性;在描述BDI波动率的杠杆效应时,采用正态分布假设下的TGRACH(1,2)对其进行描述更合适. 相似文献
2.
为寻求散货船的最佳航次积载方案,在满足船体强度、稳性和吃水差约束的条件下,建立侧重于船体强度状况的散货船优化积载通用非线性数学模型.基于通用优化模型求解软件LINGO和散货船装载软件SEACOS给出一个完整的计算实例,验证数学模型.此项研究为各类船舶实现自动优化积载奠定理论基础,对提高各类货船运力、改善船舶耐波性、延长船舶寿命、确保船舶安全都具有实用价值. 相似文献
3.
为探求中国股票市场与干散货航运市场的动态相关性,运用DCC-MGARCH模型和向量自回归(Vector Auto-Regressive,VAR)模型对上证综指和波罗的海干散货指数(Baltic Dry Index,BDI)进行分析,发现这两个市场之间存在信息溢出现象,具有较强的动态相关性.作为重要纽带的上证综指与BDI之间的动态相关性是制定海运运价不可或缺的因素,也可以作为金融资产定价的重要因素. 相似文献
4.
为对远期运费协议(Forward Freight Agreement,FFA)市场的相关性进行研究,选取波罗的海干散货运价指数(Baltic Dry Index,BDI)及FFA市场的巴拿马型船期租航线运价和灵便型船期租运价为研究对象,先用AR(p)-GARCH模型对序列进行拟合,建立拟合后的残差序列的Copula模型,通过Copula模型对序列的相关程度和相关模式进行分析.结果表明,FFA市场内部不同航线远期运价之间相关性很强,并且存在很强的尾部相关性;BDI现货指数与远期运价的相关性弱,尾部相关性也较弱. 相似文献
5.
利用沪深300股指期货合约的5分钟高频交易价量数据,分析股指期货合约的价量特征及其动态关系,结果表明:股指期货合约的价格波动率与成交量、相对成交量和相对持仓量之间均存在显著正向关系,而与持仓量之间存在显著负向关系;与预期成交量和未预期成交量都显著正相关,且未预期成交量的正向影响更大;与预期持仓量和未预期持仓量都显著负相关,且未预期持仓量的负向影响更大;成交量和持仓量的变化对股指期货价格波动的影响是不对称的,正的成交量和持仓量冲击比负的成交量和持仓量冲击的影响更大,即未预期成交量和未预期持仓量为正时对价格波动的影响会更大。股指期货市场的监管者和投资者可以通过观察成交量、持仓量、相对成交量、相对持仓量等显性指标及其变化,判断价格波动和市场风险等隐性指标的变化趋势,进而实施正确的监管政策和交易策略。 相似文献
6.
近期CPI价格较快上涨触动社会居民对通货膨胀风险的心理防线,防止价格水平上涨成为今后宏观经济政策的重要任务。运用分时协整方法探讨CPI通胀短期波动与长期均衡的路径特征,可发现1990年以来CPI滞后项对通货膨胀影响趋于显著,通货膨胀惯性增强。市场主体在通货紧缩时期的预期方式是前瞻性预期强于后向预期,通货膨胀时期预期以后向为主。财政支出在通货膨胀时期抑制价格上涨,在通货紧缩期间有助于扭转CPI下降。农产品期货价格与股票价格指数对CPI通胀的正向影响渐趋清晰,房地产价格上涨产生抑制CPI通胀的转移效应。通货膨胀率上涨期间总贷款、净出口和通货膨胀惯性是主要推动因素,不过加入包括农产品期货价格、房地产价格、股票价格指数和工业品出厂价格的方程对CPI波动解释力更强,供给冲击成为近期彰显的通货膨胀因素。通货膨胀新的特征警示货币信贷管理需要创新政策工具并采取更多前瞻性措施。 相似文献
7.
为揭示国际干散货航运市场的周期性,运用Census X12季节调整法得到趋势循环要素序列;将该序列用CF(Circle-Frequency)滤波进行趋势分解,得到干散货航运市场的趋势和循环成分,获得干散货航运市场周期性特征;用谱分析方法衡量干散货航运市场循环成分的周期长度.结果表明,国际干散货航运市场存在着3.5 a左右的周期长度,且波罗的海干散货运价指数(BalticDry Index,BDI)是新造船市场、二手船市场和拆解船市场的领先指标,领先时间为5～12个月.该分析对干散货航运市场经营者准确把握市场动向、提高收益和规避风险具有重要意义. 相似文献
8.
根据异质性企业贸易模型,若出口退税率降低,出口市场中一般贸易和进料加工贸易的企业数量和出口数量均会较少,而且一般贸易减少得更多.将2004年1月1日我国下调部分机电产品出口退税率这一事件作为外生政策冲击,使用倍差法进行实证检验,分析表明:降低出口退税率显著地减少了产品的出口数量,这种抑制作用对一般贸易影响更大,而对进料加工贸易和来料加工贸易的影响较小;出口退税对出口的调控作用主要通过对一般贸易集约边际的影响来实现;降低出口退税率对私营企业、贸易中间商以及低效率企业一般贸易的影响更加明显;降低出口退税率将使一般贸易企业的出口产品价格上升、出口金额下降.应有步骤、合理地确定出口退税的产品范围和退税率,对不同贸易方式的企业采取不同的退税政策,并实施更加中性的出口退税政策. 相似文献
9.
通过将二维Bejan计算模型扩展到三维,研究Gr=103情况下排列数范围为3×3至15×15的水平单层球自然对流换热情况。研究发现：随着排列数增加,卷流作用的增强使得单层球上方区域负压增大,导致通过球体间隙从下方吸入的流体速度升高,进而强化球体和流体之间的换热;由于排列数对上游区域温度边界层影响更大,该区域Nu数受其影响更明显。此外,拟合得到中心球的■数和N之间的关联式。基于极限的数学思想,该关联式可以预测不受周围球数增加影响的中心球的■数为4.162 8,这比Gr数相同情况下的单球的■数下降30.2%。该研究既能优化加速器驱动次临界堆系统流态固体靶结构的设计,也能为其他包含大数量多球系统的工业应用提供一定的参考价值。 相似文献
10.
陈利锋 《黑龙江生态工程职业学院学报》2014,(6):43-51
基于不同部门异质性显著存在的事实,以我国统计CPI 的8 大部门为例,采用2002 年第1 季度至2012 年第4 季度的数据,考察部门外生供给冲击与总供给冲击对于整体通货膨胀的影响,发现食品部门供给冲击对于整体通货膨胀的冲击效应最大,并且不同部门的外生供给冲击对于整体通货膨胀具有不同的冲击效应;在此基础上,条件方差分解的结果表明,食品部门、衣着部门供给冲击以及总供给冲击在推动整体通货膨胀波动中扮演着重要的角色,而其余部门供给冲击对于整体通货膨胀波动具有相对较小但却持续性较强的作用.研究表明,忽略不同部门的异质性而基于整体经济建模,可能引起结论的偏误;我国食品部门供给冲击对于通货膨胀具有最大的效应,稳定物价首先需要稳定食品部门的价格. 相似文献
11.
鉴于国际干散货航运市场的供求均衡关系及规律对市场预测和风险规避有积极的作用,运用经济周期理论,根据一系列主要衡量指标,探究引起国际干散货市场供求波动的因素,如全球经济发展、石油价格波动、钢铁产业发展、国家政策法规、自然原因等.在此基础上得出市场发展的内部波动性和周期性规律.根据对航运市场规律的分析,结合影响因素和未来发展趋势,对干散货运输企业和其他相关企业提出具有建设性的意见. 相似文献
12.
为分析新冠肺炎疫情对航运市场的影响,识别后疫情时代航运市场的潜在风险,用向量自回归(vector autoregression, VAR)和方差分解的方法测算疫情对航运市场的溢出效应。以各国家或地区新冠肺炎累计确诊人数比例代表其疫情严重程度;为消除季节性因素,以航运市场指标与上一年的同比变化率代表航运市场情况。结果显示：油船运输市场、干散货运输市场和集装箱船运输市场均受到新冠肺炎疫情的影响,但不同经济体因其在相对应的贸易市场中的供求关系不同,以及经济体对疫情的控制程度不同,所呈现的溢出效应关系亦不相同。 相似文献
13.
基于尚未有人对航运市场的一些指数收益率序列呈现的长记忆性特征进行全面的检验及对比分析,运用经典的R/S分析法、GPH检验法和ADF KPSS检验法等对波罗的海干散货指数(Baltic Dry Index,BDI)展开全面的检验及对比分析,并探讨金融危机事件是否会导致干散货航运市场具有长记忆性.通过与干散货航运市场四大船型运费指数的对比来反映整体市场与具体市场的异同.研究发现,无论是否剔除短期记忆的影响,BDI收益率序列具有一定的长记忆性,但不显著;BDI波动率序列具有显著的长记忆性;金融危机事件没有导致整体航运市场具有显著的长记忆性,但导致具体市场具有一定的长记忆性. 相似文献
14.
周新意 《上海海事大学学报》2003,24(2):103-106
首先对干散货航运企业竞争力的内涵进行了界定 ,继而建立起一套完整科学的干散货航运企业竞争力评价指标体系 ,剖析了各个指标的组成因素。并应用模糊层次分析法 ,对世界著名的干散货航运企业竞争力进行了实证评估 相似文献
15.
This article is an empirical study of the status quo of the logistics services of shipping companies dealing with dry bulk cargos. It expounds the necessity and feasibility of logistics services for dry bulk cargos, explaining basic models of logistics services in shipping dry bulk cargos. Finally, it investigates the selection of models. 相似文献
16.
为探究干散货运费市场的波动规律,以研究干散货运价指数与钢材价格联动为基础,探究大宗原材料的海运成本与产品价格之间的联动关系和联动机制.以2003—2013年波罗的海海岬型指数（Baltic Capesize Index,BCI）与国际钢材价格指数（由Commodity Research Unit研发,记为CRU指数）的周度数据作为基础,用ADF和Johansen检验法验证数据的平稳性与协整特征;在符合平稳性要求基础上,引入Granger因果检验方法,探索BCI与CRU指数之间的因果关系.通过GARCH模型,评估运输成本与产品价格之间的溢出效应及其相关性影响程度.最后,结合数据分析结果,构建大宗原材料的运输成本与原材料价格之间的联动机制.研究表明：钢材价格对铁矿石海运运费有非常重要且直接的影响,而铁矿石海运运费对钢材价格并无直接的影响;BCI与CRU指数存在显著的自相关,但是BCI更容易受到其他因素变化的干扰;BCI和CRU指数都具有显著的ARCH效应,且BCI波动本身对未来的影响是逐步衰弱的;CRU指数对BCI的影响较小且综合影响为正相关,而BCI对CRU指数的影响较大且综合影响为负相关. 相似文献
17.
波罗的海好望角型船运价指数波动分析 总被引：2，自引：2，他引：0
陆克从 《上海海事大学学报》2008,29(4)
为提高国际干散货航运市场预测的可靠性,通过对国际干散货航运市场中波罗的海好望角型船市场运价指数(Baltic Capesize Index,BCI)序列以及对数收益率序列的平稳性、异方差性进行分析和检验,验证了BCI半月对数序列存在单位根,是非平稳序列,服从随机游走的假设.对BCI半月对数收益率序列进行单位根检验的结果表明,BCI半月对数收益率序列是平稳的.通过使用GARCH(1,1)模型分析发现,BCI半月对数收益率序列有明显的波动集聚效应.结论可用于国际干散货航运市场预测方法的改善. 相似文献
18.
国际原油价格波动对我国经济的影响与应对措施 总被引：3，自引：0，他引：3
牛菊芳 《黑龙江生态工程职业学院学报》2011,(6):58-65
近年来国际油价波动有两个基本特征:一是波动幅度大,二是高价位波动。引起油价波动的原因是多方面的,其中需求的拉动和国际投机资本在石油市场的空前活跃是两个主要原因。国际原油价格的波动加剧了我国国内经济的波动,输入通货膨胀压力,并造成相关产业经营的不确定性。应节能降耗,减少对原油的过度依赖;推进原油进口市场多元化战略,打破原油进口高度垄断的贸易体制;加快原油战略储备体系建设,保障国家能源安全;改革和完善原油市场体制,建立原油期货市场,谋求国际油价定价权,进而提高风险应对能力。 相似文献