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1.
本文运用GARCH模型对上证180指数收益率的波动性进行研究,分析了其收益率的分布特征和波动性的特点,表明上海股票市场的收益率有明显的GARCH效应. 相似文献
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杨欢 《郧阳师范高等专科学校学报》2011,31(6):42-44
应用广义自回归条件异方差GARCH模型对上海股市1999年6月30日至2007年6月29日上证指数收益率进行建模分析.结果反映上证指数收益率具有明显的聚集性、波动性、尖峰厚尾的特征,ARCH族模型较好的拟合了上证指数收益率序列. 相似文献
3.
基于发展较成熟的恒生指数日收益率波动情况,引入股指期货推出前后的虚拟变量,建立ARCH和GARCH模型,检验股指期货推出对股指波动的影响,有利于揭示股指期货的波动性规律,降低市场系统性风险。实证研究结果表明,GARCH（2,1）模型拟合效果最佳;股指期货的推出,不但没有增加股指的波动性,反而对其波动性有所降低,但这种影响从数值来看非常小。 相似文献
4.
通过对上证指数收盘指数进行实证分析,采用正态分布、t分布和GED分布分别刻画收益率序列特征,运用GARCH模型对收盘指数序列进行波动性建模.根据GARCH模型的估计结果计算出VaR和CVaR值.由结果可知,通过计算GED分布下的GARCH(1,1)模型的CVaR值是衡量股市风险的最佳模型. 相似文献
5.
应用趋制转移的ARcH（swARcH）模型描述中国股票市场的波动性,可以刻画收益率序列剧烈的波动和波幅大小的转换,从而避免GARCH模型高估波动聚集的持续性问题;但是通过对我国股市最新的数据研究,发现马尔科夫趋制转移（Mark—OV--Switching）的方差模型较SWARCH模型对股票市场的波动性有更好的描述。 相似文献
6.
通过对沪铝期货收益率序列实证模拟检验,指出了关于期货价格收益及波动特性研究中存在的一些问题.同时利用ARIMA(0,1,1)- GARCH(1,1)模型、TGARCH和EGARCH模型对收益率序列的波动性和杠杆效应进行了检验,发现收益率序列波动率是持久的,市场风险很大,而且沪铝期货市场上存在着显著的杠杆效应. 相似文献
7.
凌贻清 《佳木斯教育学院学报》2012,(1):334-335
利用GARCH、EGARCH和GJR带正态分布和t分布的GARCH模型族对沪深300指数日收益率进行了统计拟合比较分析,得到了收益率序列尖峰厚尾性和异方差性等主要概率特征,并对GARCH、EGARCH和GJR带正态分布和t分布的GARCH模型族的预测效率进行了比较分析,发现基于学生t分布的GARCH(1,1)模型是最优的拟合模型,可以较好地提供沪深300指数未来两日的波动率预测。 相似文献
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李世纪 《南阳师范学院学报》2011,10(9):17-19
采用随机波动（SV）模型,实证研究我国创业板市场收益率的波动性.通过基于Gibbs抽样的贝叶斯分析方法,较好地估计了模型参数.基于创业板市场数据的实证结果表明,带杠杆效应的SV-L模型相比基本的SV-N模型能更好地描述股票市场收益率的波动性. 相似文献
9.
魏波 《赤峰学院学报(自然科学版)》2012,(24):128-130
本文运用GARCH类模型分析中小板指数日收益率波动的非对称性,研究表明:在描述中小板市场波动率的杠杆效应时,TARCH(1,1)和EGARCH(1,1)模型的估计结果均表明中小板市场具有非对称性,然而对于中小板指数收益率,这种非对称效应似乎并不明显. 相似文献
10.
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王亮 《内江师范学院学报》2015,(4):9-13
通过选取不同的分布对自回归条件极差模型进行了改进,选择GARCH模型对对数收益率的波动率进行了建模,运用贝叶斯对两种模型中的参数进行分析.通过用沪深300指数数据进行实证分析,WinBUGS软件对两种模型当中的参数进行仿真,由参数估计值分析得到,自回归条件极差模型对波动短期效应有更好的捕捉能力,而GARCH模型优势在长期效应. 相似文献
12.
股票市场上收益率的波动随着时间的不同会有很大的变化,与传统计量方法相比, ARCH模型能够更好的刻画这种变化的特点。文章以新能源行业为例,选取该行业具有代表性的27支股票从2008年11月12日~2014年12月12日共1457个日收益率数据,运用ARCH模型族对其波动性进行定量与定性的分析。结果显示,新能源行业日收益率具有明显的高阶ARCH效应、波动聚集性、尖峰厚尾、杠杆效应和信息不对称的特点,且条件异方差的波动显著地影响日收益率,其中EGARCH模型在反映该行业日收益率波动性方面优于其他模型。 相似文献
13.
选择"2013年9月6日至2014年4月11日国债期货数据"和"2013年1月4日至2014年4月11日国债指数"数据,对国债期货推出设立虚拟变量,建立GARCH、GJR等模型定量分析了国债期货发挥的作用,得出了在引入国债期货交易之后,国债现货市场中信息的"负杠杆效应"有所改善,投资者由非理性趋向理性,国债现货市场中的市场风险有效地降低,但国债期货对国债现货市场波动性的影响十分有限等结论,并结合中国国债市场实际情况分析解释了重推国债期货后市场上信息的传递速度变慢这一与理论不符的结果,证明了国债期货合约的功能发挥有助于市场形成完善的基准收益率体系并有助于有效规避利率风险。 相似文献
14.
张舒涵 《阜阳师范学院学报(社会科学版)》2015,(2)
股票市场中的月份效应,是违反市场有效性的异常现象之一,主要表现为某些月份的股票收益率显著高于或低于其他月份的收益率。本文主要研究上证股市的月度效应,以2005年至2014年间的有效交易日为样本日期,选取上证指数的收盘价,运用包含虚拟变量的GARCH模型来研究上证股市是否存在月度效应。通过实证研究表明,上证股市存在月度效应,即一年内一、二月的月平均收益率较高,六月份的月平均收益率较低。最后结合我国的实际情况给出上证股市收益率存在月度效应的原因。 相似文献
15.
在对金融资产价格的波动进行定量建模研究时,使用最多的是参数GARCH类模型,这类模型有许多优点,但模型需要的设定条件却比较严格,当不清楚变量的分布形式时,利用实际样本数据建立的参数模型可能会由于错误的设定而得出错误的结论.与参数模型相比较,非参数GARCH类模型的建模方法是一种不同于参数方法建模的新思路,非参数模型不要求设定条件,不会由于错误的设定而得出错误的结论.比较了非参数与参数GARCH类模型的基本形式和适用条件,在对金融资产的波动性进行建模的时候应该根据数据的基本统计特征灵活选用非参数与参数GARCH类模型. 相似文献
16.
建立了人民币/美元汇率波动的ARCH簇模型,分析汇率制度改革以来汇率波动特征,结果显示,汇率收益率具有尖峰厚望特征,收益率波动具有聚集性,建立了GARCH模型,得到汇率收益率是可预测的,可以利用过去的数据信息预测未来,在此基础上,建立TGARCH模型,表明汇率市场是不对称的,正面冲击和负面冲击对汇率的条件方差影响程度不同,又在TGARCH模型基础上建立TGARCH-M模型,表明市场汇率的收益与风险有关。 相似文献
17.
ARCH族模型对具有时变波动性、厚尾性和波动聚集性的时间序列有很好的拟合效果.本文对上证可转债指数收益率运用ARCH族模型、Granger因果关系检验和ECM模型进行定量分析,研究结果显示:上证可转债指数收益率序列是平稳的,但是存在高阶ARCH效应;TARCH模型证明了利好利空信息对收益率的影响是非对称但不具有杠杆效应的;股票市场与可转债市场之间存在着单向波动溢出效应,且两个市场的收益率之间存在着长期均衡关系.在以上研究结果的基础上提出相关建议,希望对可转债市场的健康发展有所裨益. 相似文献
18.
《赣南师范学院学报》2021,(2):99-105
国债期货作为以国债现券为标的资产的特殊衍生金融产品,对于宏观经济状况较为敏感,受国家经济政策影响较大。与其他类似的期货产品相比,在共同具有规避风险的作用的同时,也受到更加错杂的风险影响。运用VaR方法对国债期货面临的不同种类风险进行评估,通过GARCH模型分析国债期货收益率的波动特性,实证结果表明:国债期货的收益率有着波动聚集的特征,当前周期价格的不稳定现象会对下个周期造成影响。 相似文献
19.
本文选取14只世界主要的股票指数,采用GARCH（1,1）和EGARCH（1,1）模型比较金融危机前后的股市风险变化.结果表明：收益率在不同分布假设下Var值均能很好模拟风险,同时,GARCH（1,1）-GED计算的CVar值在金融危机中能很好地模拟股市风险;由t分布和GED分布的自由度的变化得出,金融危机的蔓延使得各国股市的风险上升并且趋同,而且这一状况在危机后并没有得到显著改善;发达国家受金融危机的影响严重,恢复极其缓慢,而发展中国家恢复较快. 相似文献
20.
研究三一重工（A股）周对数收益率的均值结构与条件方差结构．实证分析表明：该股票周收益率的均值结构与条件方差结构符合联合的ARMA—GARCH模型,该结论可以为投资者进行该股票投资提供有益的帮助． 相似文献