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已有研究表明风险投资机构的网络位置对成功退出有重要影响,但影响机理尚未揭示。本文以Heckman模型为基础构建一个两步回归模型研究风险投资机构网络位置影响成功退出的机理。先通过第一步选择模型计算出反米尔斯比率,然后在第二步回归模型中引入反米尔斯比率,从网络位置对成功退出的总影响作用中分离出项目选择和增值服务各自的影响作用。运用清科数据库2000年1月1日至2009年12月31日的数据,本文研究发现:在联合投资网络中处于有利位置的风险投资机构既可以选择到高质量的风险项目,也可以为风险项目提供高质量的增值服务,因而能够实现更高的成功退出率。 相似文献
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退出时机与退出方式选择是风险投资项目退出决策的两个基本问题。本文在对影响风险投资项目退出时机选择的微观因素与风险投资项目退出的方式及其特点进行深入分析的基础上，归纳和分析了风险投资项目退出时机与退出方式选择的一般性原则。适宜的退出时机与退出方式，对实现风险投资项目的投资收益或锁定投资损失有着重要的意义。 相似文献
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我国风险投资退出机制的探讨 总被引：1，自引：0，他引：1
段海艳 《内蒙古科技与经济》2009,(18):5-7
文章从风险投资的概念、特点及运作过程入手,分析了主要的风险投资退出方式,借鉴国外风险投资退出的经验和教训,对我国风险投资退出方式的现状和存在的问题进行了分析,并对完善我国风险投资退出机制提出了相关建议。 相似文献
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风险投资退出渠道的选择是风险投资运作过程的最后接力棒,是风险资本价值能否增值和良性循环的重要保证,灵活、有效的退出机制将使得风险投资长足的发展。在此对风险投资的几种退出方式进行比较和分析,并在对我国风险投资退出渠道的现状进行分析的基础上提出几点建议。 相似文献
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风险投资的退出机制是风险投资运作过程的最后也是至关重要的环节。风险投资的退出机制是否完善有效,退出方式的选择是否适当,是决定风险投资能否获得成功的关键所在。就风险投资几种主要的退出方式进行了相关的分析与比较。 相似文献
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我国风险投资退出机制浅析 总被引：2，自引：0，他引：2
本文首先讨论了退出机制在风险投资中的作用。其次介绍了风险投资的退出方式，最后指出了我国风险投资退出机制存在的问题，并提出了完善我国风险投资退出机制的对策建议。 相似文献
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风险投资退出方式的比较 总被引：3，自引：0，他引：3
魏梦雪 《内蒙古科技与经济》2006,(3):71-72
任何投资的最终目的都是为了获得收益,风险投资也不例外。而风险投资的退出机制是否完善有效,退出方式的选择是否适当,是决定风险投资能否获得收益的重要条件之一,也是风险投资在能否在时间与空间上循环利用的一个重要保证。本文仅就风险投资几种主要退出方式作一个粗略的比较。 相似文献
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我国风险投资最优退出方式及退出时机研究 总被引：1，自引：0，他引：1
风险投资的退出至关重要.一般说来,退出决策包括退出方式的选择和退出时机的选择.在建立一个模型基础上,分析了何时采用何种方式退出实现社会福利最大化;运用实物期权理论,对风险投资的退出时机选择进行定量分析,以期为风险投资的实务工作者和理论工作者提供一些指导. 相似文献
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风险投资上市退出渠道因素分析 总被引：1，自引：0，他引：1
由于风险投资上市退出回报率最高,因而风险投资通过上市方式退出是风险投资家最渴望的一种退出渠道,通过比较内外资风险投资机构在上市退出方面的差异,旨在分析造成我国风险投资上市退出渠道不畅通的因素,并在此基础上提出对策建议。 相似文献
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建立我国多层次的风险投资退出渠道,对促进我国风险投资事业有积极的作用。研究表明,有效的上市退出方式,可以为企业提高后续资本的供应量,以形成良性的资本循环系统。香港这样完善金融体系的地方,由于未能了解自身风险投资业的特点,即使创业板推出也不能解决问题。从投资回报、退出交易成本结果三个维度对国内外风险投资退出方式选择的影响因素进行综述,为未来的研究提出了方向。 相似文献
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本文在信息不对称性的条件下,首先分析了创业投资的五种退出方式:首次公开上市(IPO)退出、被其他企业兼并或收购退出、二次出售退出、股本赎回或私人收购退出和破产清算退出方式。在此基础上探讨了在不同的情况下创业投资的全部与部分退出的最佳选择。 相似文献
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20世纪90年代以来,随着全球经济一体化进程的加快,风险投资也呈现出了国际化趋势,这种跨国界的投资行为形成了一种新的国际投资活动--跨境风险投资。近年来,跨境风险投资在中国风险投资市场中占据着举足轻重的地位。本文主要目的是探讨跨境风险投资机构在中国市场的本土化经验是否影响跨境风险投资的绩效表现。本文搜集了1998年至2012年末进入中国跨境风险投资退出的551个风险投资项目,在先前研究提出的外资风险投资机构人力资本衡量方法的基础上,本文改进并提出了对跨境风险投资在中国市场的本土化经验的三个方面的衡量方法。实证结果表明,跨境风险投资的本土从业经验和本土投资专业性是跨境风险投资绩效的显著影响因素,并且跨境风险投资的投资周期和退出方式也会在一定程度上影响项目的投资绩效。 相似文献
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创业企业创新与风险投资最优退出方式选择 总被引：2，自引：0，他引：2
针对风险投资过程中创业企业创新度对风险投资退出方式的影响,在考虑风险投资三阶段的基础上,基于具有线性需求函数的纵向产品差异化市场,通过引入产品创新度构建了风险投资家退出时收益最大化退出决策模型.研究表明:当创业企业的新产品创新度很大时,公开上市比出售(将创业企业出售给市场上的原垄断企业)更加有利.由于有私人收益的存在,企业家会通过提高产品创新度,来推动风险投资以公开上市的方式退出,这将会产生一个冲突.通过对控制权分配,得出最优的债权和股权比例,从而减轻这种冲突. 相似文献
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风险投资项目的退出问题研究 总被引：10，自引：0，他引：10
本文通过建立数学模型对风险投资项目的退出问题进行了研究，本模型充分考虑了项目目前的状况，以及项目将来可能的发展情况，并对该模型预测结果的有效性进行了讨论。 相似文献