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1.
施婷 《常州师范专科学校学报》2005,23(3):47-50
利用实证分析发现交易所国债市场对公共信息的反应可以分为三个阶段，第一阶段，公共信息的到来导致价格瞬间波动达到最大和交易量上升；第二阶段，价格波幅逐渐回落，交易量不断攀升，30min后成交金额达到顶峰；第三阶段，此后的相当长时间内价格继续调整．交易量回落但仍然高于正常水平。本文对此反映模式的解释为：信息的瞬间到来．投资者对公共信息冲击程度持不同观点．一些投资者持观望态度．因此债券价格波动较大，而交易量微升：在信息反应的基本方向确定之后．进行交易的风险也下降了很多，这时候交易量逐渐增大；最后．市场对信息达到一致理解需要较长的时间．这就产生了温和调整的第三阶段。 相似文献
2.
在股票市场交易中,股票价格大的涨跌幅度通常是伴随着交易量的大起大落。通过研究股指收益率和交易量两个序列的特点和它们的相互关系,把平方后的交易量变动和股指收益引入对方的GARCH模型,并分析了它们之间的波动关系,认为股市投机中追涨杀跌是投资者投资股市的基本的永恒的特点,是投资者投资心理的本能反映,也是引发股市波动的重要原因。 相似文献
3.
股票收益和交易量因果关系检验 总被引：4，自引：0，他引：4
刘国光 《淮阴师范学院学报(哲学社会科学版)》2003,25(3):365-368
通过对中国深圳A股市场上的股票交易量和股票收益及收益变动性之间的因果关系实证分析，发现交易量和价格绝对量的变化之间以及交易量和股票收益之间均至正相关，而收益变动性和交易量之间呈负相关。另外，不论是股票的交易量、股票收益以及股票收益的变动性都呈现序列平稳性，而股票价格则至现出非平稳性。股票交易量和股票收益之间存在双向因果关系，收益的变动性和交易量之间不存在Granger因果关系。 相似文献
4.
建立了人民币/美元汇率波动的ARCH簇模型,分析汇率制度改革以来汇率波动特征,结果显示,汇率收益率具有尖峰厚望特征,收益率波动具有聚集性,建立了GARCH模型,得到汇率收益率是可预测的,可以利用过去的数据信息预测未来,在此基础上,建立TGARCH模型,表明汇率市场是不对称的,正面冲击和负面冲击对汇率的条件方差影响程度不同,又在TGARCH模型基础上建立TGARCH-M模型,表明市场汇率的收益与风险有关。 相似文献
5.
周祥军 《沈阳教育学院学报》2014,(6):762-766
以2009年12月26日至2013年12月5日共207期的农产品周批发价格为样本,从蔬菜、水果两大类中选取11种生鲜农产品的周批发价格作为研究对象,运用Tarch模型考察信息冲击对果蔬类生鲜农产品价格波动的影响程度,得出不同果蔬农产品价格波动受信息影响差异较大且呈现非对称性特征的结论.对果蔬类农产品价格波动预测要根据不同品种的个体差异采取有差别的预测方法,防止对所有农产品采用单一的价格波动预测造成的价格波动预测偏差.建议加快完善农产品信息数据库,全面掌握农产品市场信息,防止媒体对信息的过度渲染造成人们非理性预期带来的价格大幅波动. 相似文献
6.
任立民 《福建工程学院学报》2011,9(3):293-296
应用向量自回归EGARCH模型,对中国黄金市场与外汇市场间的收益与波动溢出效应进行经验分析。研究显示:美元兑人民币汇率和中国黄金不存在收益溢出效应,欧元兑人民币汇率对黄金存在负向溢出效应;危机期间市场之间新息冲击的"杠杆效应"减弱,对黄金走势持乐观态度,但波动性比较大。 相似文献
7.
邵永同 《徐州师范大学学报(哲学社会科学版)》2013,39(4)
基于我国创业板市场不同样本频率的价格收益率数据,借助ARCH模型族对我国创业板市场价格波动特征进行实证研究.其研究结果表明:我国创业板市场不同样本频率的价格波动均具有集群性,当期价格波动明显受到前期价格波动的影响,波动的集群程度随样本频率的变化而变化;创业板市场不同样本频率价格波动存在高风险、高收益的特征,同时风险溢价随样本频率的延长而增加;创业板市场不同样本频率价格波动存在明显的非对称性效应,价格波动对“坏消息”的反应更为强烈.基于此,应加强创业板市场信息披露、提高市场信息效率,逐步完善创业板市场投资者结构. 相似文献
8.
《赤峰学院学报(自然科学版)》2016,(8)
环境信息作为企业信息的重要组成部分,将在资本市场中充分发挥有效的信号传递机制,不同类型的环境信息披露势必影响投资者对企业的价值判断,进而对股价和股票交易量产生相应的影响.我国的资本市场能否对环境信息披露产生反应,本文拟对此问题进行实证分析并就分析结果提出相应的对策建议. 相似文献
9.
王刚 《荆州师范学院学报》2007,30(4):79-81
采用VAR（向量自回归）方法考察上海股票市场上流动性与收益率、交易量之间的关系。综合考虑理论计算结果和实证结果,可以作出判断：交易量和收益率导致流动性变动的因果关系显著,反之,因果关系并不显著。 相似文献
10.
基于变量之间的协整关系,构建三元VEC模型分析了中国股票市场、债券市场以及期货市场间的风险波动溢出效应。Granger因果检验和协整方程表明:金融市场间的风险波动在较长时期内存在均衡关系,股票市场的风险波动会对债券市场以及期货市场产生显著影响,期货市场和债券市场的风险波动存在着反向的变动关系。脉冲响应分析和方差分解进一步表明股票市场风险波动冲击对自身以及债券市场和期货市场的贡献度较大,而受其他市场影响较小,债券市场以及期货市场的风险冲击对对方市场波动有一定的影响。 相似文献
11.
股市最本质的属性就是价格和交易量,而交易量就是持仓量的转移的量化表示．提出了一种量和价、时间的二元关系模型;针对个股量的转移的原理,提出了两种基于二元关系模型和马尔科夫链的个股交易量转移模型,并给出了模型建立的算法;在对这两种模型进行了理论上的分析和比较的基础上建立个股交易量转移模型,并提出了下一步研究的工作． 相似文献
12.
荆梅巧 《石家庄铁路职业技术学院学报》2006,5(2):111-112
衍生金融工具在我国尚属新事物，具有结构复杂、创新变化迅速、涉及交易量大，高风险和高收益并存等特点．随着我国金融业的开放，衍生金融工具的使用会越来越广泛，中航油涉及5．5亿衍生金融工具交易损失的案例，为我们加强衍生金融工具的监管敲响了警钟，本文在分析我国衍生金融工具现状的基础上，进行信息披露的分析，并提出加强衍生金融工具信息披露的构想． 相似文献
13.
Jing Meiqiao 《石家庄铁路工程职业技术学院学报》2006,(2)
衍生金融工具在我国尚属新事物,具有结构复杂、创新变化迅速、涉及交易量大,高风险和高收益并存等特点。随着我国金融业的开放,衍生金融工具的使用会越来越广泛,中航油涉及5.5亿衍生金融工具交易损失的案例,为我们加强衍生金融工具的监管敲响了警钟,本文在分析我国衍生金融工具现状的基础上,进行信息披露的分析,并提出加强衍生金融工具信息披露的构想。 相似文献
14.
陈英存 《福建工程学院学报》2012,(2):144-147
依据排污权交易的内涵和特点,归纳排污权交易买方市场的寡头垄断特征,进而分析了交易量和交易价格的特点,得出排污权交易价格具有价格刚性、排污权交易数量(排污时间长短)将保持稳定的结论,最后提出相应的政策性建议。 相似文献
15.
李翀 《北京师范大学学报(社会科学版)》2019,(4):120-129
费雪的货币理论指出货币需求量取决于商品交易量,并注重货币流通速度的作用。但是,由于商品交易量难以估算,费雪以后的货币理论都用国民收入或者国内生产总值取代商品交易量,都假定或者证明货币流通速度是稳定的。但是,决定货币需求量的是远远大于国民收入或国内生产总值的社会交易额。经过对美国、日本和英国基于社会交易额的货币流通速度的实证检验发现:货币流通速度是易变的,它会对社会交易额或货币供给存量的变化作出迅速的反应,并对货币的均衡发挥着重要的调节作用。但是,现行货币理论在不同程度上忽略了货币流通因素的作用,因而有必要对现行货币理论进行重构,客观反映货币流通速度在货币理论中的作用,重新阐述货币供给存量对经济影响的机制。 相似文献
16.
上证综指：基于计量模型的一个分析 总被引：1，自引：0，他引：1
考察汇率、利率、GDP增长率、成交量、换手率、市盈率、基金成交金额和流通市值这8个与上证综指在理论上有相关性的备选解释变量,采取以平均经济回归方法为指导的建模策略,构建经得住多重共线性检验、异方差检验、模型设定偏误检验和自相关检验等各种检验且统计性质优良的线性模型和对数线性模型,并对这两种模型的拟合优度进行比较后可以证实:上证综指与汇率、利率和GDP增长率等宏观经济变量的相关度很低,与成交量、换手率、市盈率、基金成交金额和流通市值等微观市场变量却有着很强的相关性.这一结论并不能否定宏观经济对股市的影响,相反却恰好从计量经济的角度反映出上海股市在股改完成前的结构性缺陷. 相似文献
17.
武以敏 《安徽科技学院学报》2012,26(1):108-113
检验了中国股票市场上广泛运用的四种基于移动平均技术分析交易规则,并且将香港股票市场等外部信息包含在基于技术分析的交易规则中来预测中国内陆股市的走势。实证结果表明,在上证综指、深证成指、上证B股指数和深证B股指数市场上,基于技术分析的交易规则有一定的预测性;运用反映在香港股票市场上的信息来预测内陆股市的趋势的效果与单独运用内陆股市的信息来预测的效果相差很大,这主要是因为两个股票市场间相对于实物贸易市场有更大的分割。 相似文献
18.
杨泽 《安顺师范高等专科学校学报》2014,(1):118-120
内幕交易的规制是发达国家证券立法的三根支柱之一,内幕信息作为内幕交易的核心载体。如何正确界定内幕交易行为的关键点在于确立内幕信息的认定标准。在内幕信息的判断这一立场上,各国立法规定并不相同,但一般认为内幕信息应当具有非公开性、重大性的特征,我国立法确定的认定标准,表面上似乎规定周延,但实际上存在标准模糊、规定笼统的缺陷。文章试借鉴英美证券法的理论,以我国证券立法规定为基础,以此提出相关对策,以求对内幕信息判断标准的本土化重构提供参考。 相似文献