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1.
为了避免对收益率序列的分布作任何假设,在ARMA-EGARCH模型的基础上,本文通过历史模拟非参数法估计分位数与参数法估计标准差相结合的方法,对上证指数的风险价值VaR进行了分析,并对估计出的VaR进行了后验检验.结果表明,利用此方法估计上证指数的VaR既简单又合理. 相似文献
2.
苗刚 《和田师范专科学校学报》2005,25(4):188-189
风险价值理论(VaR)是一种预测市场风险最常用的工具，它是测算在给定置信水平下的期望最大损失．这篇文章解释了VaR的定义并分析了VaR计算的参数方法，同时说明这种技术的应用性和局限性。 相似文献
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卢欣怡 《中山大学学报论丛》2007,27(4):111-114
目前,金融资产市场风险的通用度量工具为VaR(Value at Risk)模型(“风险估值”模型),在几个巴塞尔协议形成后,用VaR度量金融风险更是受到普遍关注。文章试以中国沪深股市的风险度量为研究对象,收集近两年来的沪深股市每日指数收盘价,使用VaR模型,论证利用VaR技术计算股票风险的可行性。 相似文献
4.
段霞 《洛阳师范学院学报》2011,30(5):13-14,21
风险价值理论(Value at Risk,简称VaR)是一种预测市场风险最常用的方法.对于由不同市场因子、不同金融工具所构成的投资组合和不同业务部门的投资组合,VaR都可以相对可靠地衡量其市场风险.本文主要介绍了VaR的定义.计算方法及其应用. 相似文献
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VaR：全面风险的度量与管理工具 总被引：1，自引：0，他引：1
金融风险管理实际上就是进行风险和收益之间的平衡。VaR方法可以用于积极的风险管理:业绩评估、资本的分配和经营战略决策。首先可以使用VaR测度经济资本,其次运用VaR可以实现从利润中扣除风险因素后进行业绩评价,即RAPM方法,最后,VaR可以用于股东价值分析,从而据以进行战略决策。 相似文献
6.
风险价值方法（ValueatRisk）是近几年发展起来的用以度量和控制金融风险的计量模型。文章使用VaR模型度量了投资银行证券投资业务中的市场风险，应用上海证券交易所的实际数据，具体计算出上证指数的VaR时间序列，论证了应用该时间序列来评估风险大小的方法，为风险价值法在我国投资银行市场风险管理中的推广应用提供参考。 相似文献
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林孝贵 《世界华商经济年鉴·科学教育家》2009,(6):110-112
使用铝期货对铝现货进行套期保值,用风险价值方法度量期货套期保值的风险,分析期货量影响套期保值VaR风险的敏感性。在t分布下,分别导出空头和多头套期保值VaR风险关于期货量的一阶、二阶敏感度,并解释其经济意义．为现货交易者根据套期保值风险价值的敏感程度增减期货量提供帮助。 相似文献
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史瑛 《洛阳师范学院学报》2009,28(2):33-36
用股指期货对金融资产进行套期保值是防范市场系统风险的有效手段之一.本文引入风险价值(VaR)作为套期保值组合的风险度量,给出交易费用下最优VaR套期保值比.并且通过建立双变量GARCH误差修正模型模拟股指期货和被套期保值投资组合收益率的分布情况,估算时变的最优VaR套期保值比.以沪深300股指期货套期保值沪深300指数为例进行了实证分析,分别计算出无交易费用和考虑交易费用下的最优VaR套期保值比,并将VaR套期保值比与MV套期保值比进行了比较分析. 相似文献
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简要介绍VaR模型的定义极其简单计算,并在此基础上着重介绍了VaR在金融业,非金融业和宏观经济运行中的应用,且在结束语部分提出了我国要加快风险控制技术的引入的必要性。 相似文献
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The Hong Kong Hang Seng index futures is taken as a study object and a method of empirical analysis is adopted in order to verify the validity of the application of the value-at-risk (VaR) method in the risk measurement of the stock index futures market. The results suggest that under normal market conditions it is feasible to apply the VaR method in the measurement of the market risks of stock index futures. The daily VaR value of the stock index futures provides a foreseeable profit and loss of the stock index futures. Financial supervisors can adjust their supervising strategies according to the daily VaR value. The speculators can adjust risk capital reserve rates in the same way. The application of this method in China's stock index futures market requires the solutions to specific problems: the absence of historical data, the difficult confirmation of non-risk interest rates etc. 相似文献
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许华 《南昌教育学院学报》2007,22(4):66-68
股利分配理论、政策和方式和上市公司股票价格是息息相关的,上市公司股利分配政策有多种,掌握这些政策及其特征,对于我们研究股票价格的走势会有其积极意义的。 相似文献
13.
综合考虑金融资产收益数据分布的波动集群性和厚尾的特征,尤其是波动的条件异方差对动态VaR估计的影响,运用极值理论建立EGARCH-M-GEV动态风险度量模型,并通过上证指数对其进行实证分析,为管理者和投资者提供了一个控制风险、预测收益的量化工具,为风险防范提供了参考. 相似文献
14.
调整了KMV模型中股权市场价值和违约距离的计算,选取中国证券市场30家ST公司和30家非ST公司的数据检验修正后KMV模型的识别能力.结果表明,修正后的KMV模型能够识别上市公司的信用风险,是一种有效的公司债券资信评级方法. 相似文献
15.
贾蕊 《山东商业职业技术学院学报》2008,8(6):23-26
上市公司是证券市场存在和健康发展的基石,我国上市公司会计信息披露规范与否,势必影响到我国证券市场能否健康、顺利发展。从监管角度而言,对上市公司会计信息披露的监管应该是证券监管的重中之重。主要讨论了我国证券市场在全流通时代、创业板即将建立、新会计准则全面实行的新形势下,上市公司信息披露的特点及对会计信息披露监管面临的挑战。提出在新的形势和挑战下,加强上市公司会计信息披露监管的对策。 相似文献
16.
昝新明 《内蒙古师范大学学报(哲学社会科学版)》2006,35(3):91-94
股权分置，是指目前我国上市公司的股权结构中流通股与非流通股分离的现象，现已成为影响我国资本市场和上市公司健康、持续发展的主要障碍，成为牵动证券市场神经最敏感的因素。笔者回顾了股权分置的产生背景，分别从资本市场建设、上市公司、投资者的角度，阐述股权分置的现实危害。解决股权分置的核心问题是对价补偿，改革决策者应把握以下两个主要原则：坚持利益兼顾，重点突出的原则；坚持市场化原则。 相似文献
17.
以中小板和创业板上市公司为研究样本,以风险投资持股和上市后退出为研究切入点,探讨IPO当年风险投资机构持股以及创业企业上市后风险资本减持究竟是会缓和还是加剧上市公司的股价崩盘风险,并进一步考察经济政策不确定性对风险投资持股及减持行为与股价崩盘风险之间关系的调节作用。研究发现:IPO当年,风险投资持股比例越高,企业未来股价崩盘风险越大;企业上市后,风险投资机构股份减持比例越高,股价崩盘风险越大,这一实证结果表明风险投资机构在对股价崩盘风险影响方面更符合“逐名”动机。进一步检验发现,经济政策不确定性的增加有助于缓解IPO当年风险投资机构持股对股价崩盘风险的不利影响,但是对风险投资退出与股价崩盘风险之间的关系无明显缓解效果。本文的研究结论不仅直接验证了证监会2017减持新规出台的必要性与合理性,警示上市公司和风险投资机构制定合理减持计划,也为监管部门完善经济政策不确定性的制度安排提供了直接证据。 相似文献
18.
张利霞 《江苏经贸职业技术学院学报》2013,(6):20-22,37
任何上市公司都存在退市的风险,上市公司是否会受到退市惩罚的主要依据之一是公司是否亏损。亏损公司的经营业绩在短时间内不可能明显提高,在这种情况下,强烈的扭亏为盈动机会促使亏损公司使用盈余管理手段。这些盈余管理手段使我国上市公司存在股票错误定价和资本配置效率偏低等问题。以攀钢钒钛为例,对上市公司盈余管理进行实证分析,分析攀钢钒钛通过应计项目和真实活动两种手段进行操纵利润的过程。 相似文献
19.
刘红玉 《河北能源职业技术学院学报》2012,12(4):38-41
目前,VaR已经成为现代国际金融界风险测量、监控和管理的主流方法。通过对国内外关于金融市场风险管理文献的学习、研究,在以有的文献基础上,系统全面地介绍了VaR值的计算方法,指出了几种方法的优缺点,并进行了比较研究,为进一步探讨VaR方法在金融风险管理中的应用、并对我国金融机构和投资者管理市场风险,具有一定的参考价值。 相似文献
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以广西上市公司2010年的年报数据和相关股价数据为分析样本,对其社会责任会计信息披露的情况进行了调查,并就其社会责任贡献对其公司价值的影响进行了实证研究。 相似文献