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本研究利用296个中国企业海外并购事件的相关数据,统计分析了17个因素对我国企业海外并购价值创造的决定作用.结果表明:并购企业所有权性质与价值创造显著负相关,即民营企业并购绩效显著优于国有企业;并购双方相对规模、文化距离以及治理因素中的并购目标对抗董事权力指数对海外并购价值创造具有显著正向预测作用;美元对人民币汇率并购交易值以及治理因素中的集中度、法律体系等对我国企业海外并购累计超常收益有显著负面影响.此研究结果对于引导我国企业有效进行海外并购,推动“走出去”战略有效实施具有重要价值. 相似文献
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近期中国企业的海外并购案,由于遭受东道国的各种阻碍,有些企业海外并购过程一波三折甚至无法完成并购,有些企业对并购风险估计偏差也导致海外并购最终失败。因此,企业实施海外并购时,必须全面识别和评估评估并购前、并购中和并购后的各种风险,并能够向并购方提出预警,从而及时预防、化解、控制海外并购风险。 相似文献
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中国企业海外并购中的知识获取研究 总被引：1，自引：0，他引：1
获取知识通常是中国企业特别是制造业企业海外并购的目标之一,在实际执行过程中,中国企业碰到了各种各样的障碍.分析了中国企业通过海外并购获取先进知识的可行性,探讨了海外并购中的知识荻取机制.基于Gupta和Govin-darajan(2000)提出的概念框架,评估了中国企业在海外并购中知识获取的效果,指出中国企业面临以下四个主要问题:被收购企业知识存量价值不高、被收购企业的激励意向不强、传输渠道运作不畅、母公司的吸收能力偏弱.最后针对中国企业提出了具体的对策和建议. 相似文献
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目前中国国内资源供给较难满足经济快速发展的需求,越来越多的资源类企业通过海外并购的方式获取国外资源。本文基于东道国制度质量视角,选取中国资源类企业在29个国家（地区）发生的406起海外并购事件作为研究对象,分析政治稳定、政府效率和法律制度对中国资源类企业海外并购区位选择的影响。结果表明：①中国资源类企业偏向选择在政治稳定和政府效率高的东道国进行海外并购,东道国较好的法律制度并不能吸引资源类企业海外并购,并且东道国资源密集度对海外并购区位选择具有调节作用;②油气行业区位选择主要受政治稳定性的正面影响和法律制度的负面影响,电力及其他行业主要受政治稳定性和政府效率的正面影响;③制度质量显著影响国有资源类企业海外并购区位选择,但是非国有企业海外并购区位选择仅受到政治稳定性的显著影响。因此,中国资源类企业在海外并购的过程中需要关注东道国的制度质量,尽量选择政治环境稳定、政府效率较高国家的企业进行海外并购。 相似文献
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由于我国企业海外并购的历史短、经验少,使企业在实际完成海外并购后,出现整合的问题。本文针对这种现状,根据我国企业海外并购后整合的问题,提出了我国企业海外并购后整合的策略。 相似文献
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在我国,外资并购国有企业既是外商寻求新的投资方式、扩大对华投资的需要,也是国企改革、经济体制创新、对外开放和社会经济发展的需要.尽管我国规范外资并购法律法规以前所未有的速度出台,但是,我国的外资并购法律体系仍显得苍白无力,难以对外资并购进行有效制约.试图从法律角度切入对外资并购国有企业制度中存在的问题进行研究,提出了完善我国外资并购法律制度的几点建议,以期营造一个良好的法律环境,将外资并购引入规范发展的道路,并为我国经济现代化服务. 相似文献
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《科学学研究》2017,(4)
本文利用BVD子数据库Zephyr2006-2014年数据,统计OECD35个成员国企业海外并购数据,研究企业海外并购与母国技术进步问题,得出结论:母国技术进步源于本国人力资本存量、研发资金投入与企业海外并购逆向技术溢出效应,企业海外并购通过逆向研发资金溢出与逆向人力资本溢出方式带动母国技术进步,实证检验得出企业海外并购对母国技术进步影响显著,并发现母国人力资本存量与研发资金投入和企业海外并购之间存在"门槛关系",当企业海外并购数量和母国研发资金投入与人力资本存量跨越"门槛"后,母国对并购目标企业获得的先进技术存在"同化吸收"作用,反之,当其低于"门槛"要求时,母国对并购目标企业获得的先进技术存在"异化排斥"作用,因此,企业海外并购受到母国固有研发资金投入与人力资本存量影响,存在门槛效应。 相似文献
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国有企业并购过程中的财务风险,由于划分原则和标准的不同,分类会有所不同,其也各有不同。由于财务风险贯穿于国有企业并购的全过程,因此,本文依据国有企业并购行为的整体程序,将财务风险细分为并购前期目标企业价值评估风险、并购中期融资支付风险、并购后期财务整合风险。国有企业并购后的整合阶段,对于并购双方而言,首先是一个融合阶段,涉及方方面面:企业战略、人力资源、企业文化等等,其中,财务整合更是统领着企业经营管理的各个方面,尤其是当目标企业的原有管理水平低下、与并购方的管理水平存在较大的管理能力势差时,并购后的财务整合就存在巨大的压力和阻力。根据国有企业并购的性质,本文以企业价值最大化为核心目标,针对财务组织制度风险和并购后财务实施风险,这两方面进行分析并提出相应的防范措施。 相似文献