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基于违约风险调整的商业银行利率风险计量及实证分析 总被引：3，自引：0，他引：3
当前，商业银行利率风险计量与管理实践中所使用的久期模型忽略了违约风险的影响，然而，银行资产中包括不少的高收益、高风险的垃圾债券和风险贷款，因而其久期计算结果必将产生较大误差。本文通过引入反映违约先验概率的参数以及放松平坦期限结构的假定扩展了Bierwag和Kaufman模型，同时考虑了息票支付和违约补偿，构建了包括确定性等价因子等参数的违约风险资产久期的一般化模型。此外，通过实证分析得出，对于含有违约风险的债券和贷款来说，在其久期计算中幸存概率、违约清算时滞和违约补偿额是影响久期测度的重要因素，这些因素必将对商业银行的利率风险管理产生重要影响。 相似文献
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用电检查对维护供电设备的正常运行,提高供电企业的服务质量有着重要作用,但在用电管理中经常会出现窃电、违约用电的情况,造成供电企业的损失,也危害了企业和社会的利益。本文阐述了用电检查中窃电、违约用电管理的常见问题,并提出了几点针对性的参考建议。 相似文献
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窃电、违约用电等违法行为造成了电力企业的损失,危害了企业和社会的利益,因此需要加强用电检查管理。本文从用电检查工作的意义出发,阐述了用电检查中窃电、违约用电管理的常见问题,并提出了几点针对性的参考建议。 相似文献
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深入探究绿色债券发行的经济效应对于构建以市场为导向的绿色技术创新体系具有重要的理论与现实意义。本文以2010—2019年中国沪深两市A股上市公司为研究样本，在勾勒发行绿色债券促进绿色技术创新提质增量的理论基础上，利用PSM-DID模型对发行绿色债券与企业绿色技术创新二者存在何种关系、有何作用机理以及异质性影响展开系统性分析，解构绿色债券与企业绿色技术创新的内在逻辑，并采用多重稳健性检验验证研究结果的可靠性。研究发现：第一，发行绿色债券支持债券创新效应假说，有助于推动企业绿色技术创新提质增量，从实质效果来看，中国绿色债券市场“漂绿”问题尚不严重；第二，基于绿色债券发行特征的剖析显示绿色债券的发行额度越高、发行期限越长，其对企业绿色技术创新能力的促进效果越强；第三，机制分析结果表明企业发行绿色债券能够通过提高企业研发投入、降低企业融资成本以及增强投资者关注等三条路径作用于企业绿色技术创新；第四，企业异质性检验结果表明，发行绿色债券对于企业绿色技术创新的提升效应在非国有企业和西部地区的样本中更显著。文章研究结果在理论上丰富了企业绿色债务融资经济后果和企业绿色技术创新影响因素的相关研究，在实践... 相似文献
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随机利率条件下影响企业可转换债券价值的因素分析 总被引：2，自引：0，他引：2
企业可转换债券既是是企业市场价值的或有债权，又是利率及其期限结构的或有债权。本文以随机利率条件下企业可转换债券的定价模型为基础，探讨了5种因素对可转换债券价值的影响，这对投资者判断企业可转换债券价格的涨跌具有现实意义。 相似文献
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助学贷款实施以来,违约率始终居高不下并已成为影响贷款可持续发展的瓶颈,作者首先系统梳理了助学贷款违约的主要影响因素,通过问卷调查、采用交叉分组频数分析和卡方检验等方法,得出了贷款违约率与学生诚信意识、还款期限以及贷款利率之间的实证关系,并在此基础上提出了降低违约率的政策建议。 相似文献
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我国合同法借鉴了英美法系预期违约制度的规定。因我国合同法对默示预期违约的规定不够清晰，使得实践中在对默示预期违约的法律适用上易产生歧义。本文意在通过对中国合同法与其他国家、组织对预期违约的相关规定的比较，论证某些涉及预期违约的制度条款的合理性，也指出我国合同法对预期违约规定的不完善之处，并对此提出司法解释的建议。 相似文献
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用久期—凸度方法预测企业可转换债券的利率风险 总被引：1，自引：0，他引：1
本文运用久期－凸度方法对企业可转换债券的利率风险进行评估,通过将企业可转换债券的价值拆分为普通债券价值与相应期权价值之和,在不可赎回和可赎回两种情形下考虑企业可转换债券的久期和凸度。 相似文献
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可转换债券是一种企业债券和股票期权相结合的混合证券,越来越受到企业的青睐,而对它的教学和研究主要集中在连续时间下的可转债定价模型。本文主要是针对课堂教学中对离散时间下的可转换债券定价模型进行的初步探讨,在连续时间下的可转换债券定价模型的基础上建立了一类离散时间下的可转换债券定价模型。 相似文献
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债券投资是投资者通过购买各种债券进行的对外投资，是一种风险性投资，其风险的表现形式主要有可分散风险和不可分散风险。投资者必须全面认识各类风险，并采取多种方式规避风险，力求在一定的风险水平下使投资收益最高。 相似文献
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降低助学贷款的违约率是保证国家助学贷款的可持续发展的重要任务。本文分析了助学贷款中学生与银行之间的博弈关系,探寻了影响助学贷款违约率的主要因素,并提出了相应的改进措施。 相似文献
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小企业占我国企业总数99%以上,提供75%以上的城镇就业岗位,在我国社会经济发展中起着至关重要的作用。合理评价贷款小企业的信用风险水平不仅有利于缓解小企业融资难、贷款难的现状,而且有助于保持社会稳定。文章在原因度赋权和违约区分能力赋权的基础上,根据违约样本误差最小化原则进行组合赋权,建立了基于违约判别度的小企业信用风险评价模型,并采用我国某大型商业银行租赁和商务服务业的数据进行了实证研究。本研究的创新及特色:一是通过每个评价指标对其它评价指标的影响程度、其它评价指标对特定评价指标的被影响程度确定了各评价指标的原因度权重,体现了指标越能提供独立的信息,权重越大的赋权思路。二是以违约样本误差最小化原则进行组合赋权,改变由于信贷数据中违约样本远少于非违约样本所导致的样本精度以牺牲违约样本精度为代价的现象,即:样本总体精度很高、违约样本正确率反而不高的现象。三是研究表明:净资产与年末贷款余额比率、抵质押得分、法人代表贷款违约记录、公司法人代表本地居住年限等指标能显著区分违约小企业与非违约小企业。相关行业从业年限、主营业务收入现金比率、现金比率等指标在区分违约小企业和非违约小企业方面表现较差。 相似文献
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在编制合并报表时,需要进行抵消处理的内部债权债务项目之一是长期债券投资与应付债券,同时还要将内部利息费用与利息收入相互抵消,是否确认“合并价差”是抵消长期债券投资与应付债券的难点,而溢折价以及手续费等费用的摊销则给确定内部利息费用与利息收入金额带来一定难度。文章主要讨论编制合并报表抵消分录时集团内部交易形成的长期债券投资与应付债券的抵消。 相似文献
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剖析了制约义煤集团煤炭产品的主要因素，提出了针对性措施，并取得明显成效，为企业持续发展奠定了坚实的基础。 相似文献