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银行信贷与股市走势的关系及其实证检验分析 总被引：1，自引：0，他引：1
银行信贷与资产泡沫有非常大的相关性。银行信贷规模的扩张同资产价格泡沫互相促进,进而对于金融体系的稳定性产生影响。目前,由于我国房市的大部分资金来源都是通过银行贷款,房市泡沫与银行信贷的关系较为明显。而对于股市,由于目前我国对于银行流入股市的资金还是有一定的限制,银行信贷的相关性不大。从2005年起,我国股市有了迅猛的发展,迎来了一个前所未有的大牛市,银行信贷的扩张已经成为股市价格大涨的一个重要原因。回顾银行信贷与资产价格泡沫之间的关系,对我国银行信贷对于股票市场影响进行实证分析,并提出相关措施。 相似文献
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通过股票市场财富效应，启动消费，拉动经济的增长已经为市场经济国家实践证实。本文从我国的实际出发，认为稳定股市，规范市场，促进股市繁荣和稳定增长是启动国内消费，推进经济增长的根本所在。 相似文献
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进入2008年,中国股市依然跌宕起伏,牵动亿万股民的心,但中国股票市场是否有效、证券定价是否合理恐怕还待解之迷.本文运用经典的CAPM模型来检验中国股票市场的定价效率. 相似文献
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新兴股票市场有效性及诚实性检验方法和实证分析 总被引：4，自引：0，他引：4
本文介绍了新兴股票市场有效性及诚实性检验方法，通过检验上市公司新发布的公告是否能引起股市交易量的增加和收益率的波动量增加来检验股票市场的有效性及是否存在内部交易的问题。如果在公告发布期间股市没有任何异常变动，市场可能是效率低下的或是存在内部交易。如果进一步分析能够证实在同一公司发布的针对不同持有群体的股票之间,如A股和B股或H股之间，存在滞后的引导关系，则可以基本判定股市存在内部交易。Utpa Bhattacharya已经对墨西哥的Bolsa Mexicana de Valores市场做过类似的研究并且发现该股票市场存在内部交易。本文对中国的股票市场进行研究。结果表明中国股市不存在明显的内部交易，但同时也发现中国股市的A股和B股市场之间的联动性较弱，中国股市有效性较差，尤其是B股市场对市场信息公告的反映很不明显。这些都在一定程度上反映了中国股市作为成长中的股市发展还不成熟，B股市场的发展尤其需要进一步努力。 相似文献
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中国股市素有“政策市”之称．股市的“政策效应”刻画了股票市场对政策出台的敏感性和反应程度。随着股票市场的发展,股市对政策的反应逐渐趋于平淡。从制度的角度分析了中国股市政策效应发生演变的原因,同时提出了完善中国股市的建议。 相似文献
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融资融券业务是我国资本市场一项重要的金融创新,但它对股票市场的效应存在很多争议,为了研究融资融券交易对我国股市波动性的影响,文章基于道氏理论将2010年3月31日至2017年6月14日的样本区间分为1个上升市场、1个下降市场和2个整合市场,运用VAR模型、Granger因果检验等实证分析了在以上不同市场区间融资交易和融券交易分别对股市波动性的影响。经实证表明:在上升市场,融资交易一定程度上能促进股市波动性,融券交易一定程度上能抑制股市波动性;在下降市场,融资交易和融券交易都能够加剧股市波动性;牛市之前的整合市场,融资交易和融券交易对股市波动性的影响并不显著;在熊市之后的整合市场,融资交易和融券交易对股市波动性的影响不显著。 相似文献
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完善我国股票市场的几点建议成都红光实业股份有限公司朱志箭我国改革开放力度加大，客观上要求股市先行发展再求规范，先有实践再出理论，发展中的中国股票市场难免就存在一些问题和失误，在对待问题的态度上且不可漠然视之。在处理问题上，既不能草率从事，更不能在关键... 相似文献
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王莹 《科技．人才．市场》1997,(B12):116-117
我国股市从去年五月份以来一直处于下降的箱型通道之中，虽有几次反弹但力度有限。下跌的根本原因在于此轮快速扩容时期，市场的供需双方失去了均衡。根据国家信息中心最近发表的一份研究报告预测：1998年，我国证券市场还将呈现出继续扩容的态势，市场规模继续扩大，股票市场1996年150亿元的发行额度还未用完，1997年的300亿元发行额度绝大部分将于1998年开始使用。这表明嚣国股票市场供给扩容速度很快。供给扩容速度加快，而有效需求扩容速度与之不同步，导致如下的结果。 相似文献
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《内蒙古科技与经济》2015,(12)
利用上海证券市场2010年3月31日~2015年3月31日的日数据,研究了融资融券业务启动之后股票市场发生的变化,并通过对股票价格波动性和流动性进行分析来反映对股票市场产生的影响,得到了融资是股票波动性和流动性的Granger原因,而融券不是;融资融券对抑制股票市场的波动性和提高流动性具有一定的作用,但影响不显著。 相似文献
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科技企业面临较高的技术创新风险,良好的融资体系可以通过容忍并承担技术试错和商业探索的风险较好地支持技术创新。本文比较了股票市场股权融资与银行信贷债权融资对技术创新风险容忍度的差异,基于52个国家或地区跨国样本,采用面板计量模型实证检验了股权和债权融资对技术创新绩效的影响。研究发现,股权融资具有更高的风险容忍度更能提升企业家风险偏好,因而股权融资比债权融资更有利于支持技术创新;发达国家成熟股票市场比发展中国家新兴股票市场更能促进技术创新;股权融资无论经济上行期还是下行期都能更好的支持技术创新。在实证研究基础上,从提高融资体系风险容忍度、降低股权融资约束、健全风险补偿机制等方面提出了完善科技融资支持体系的对策建议。 相似文献
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以往在向量自回归模型的运用上,都是假设参数不随时间变化的。考虑到系数和误差项方差的时变特性,本文采用带有随机波动项的时变参数向量自回归模型,选取2005年4月至2015年12月的月度数据,实证研究了货币供应量、利率、股价、股市波动率四个变量之间的时变联动关系。研究结果表明：货币政策对股票市场的影响具有时变特征;货币政策变动对股票市场的短期结构冲击显著;同时研究还发现我国股票市场的投机性较强。 相似文献
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人民币汇率改革主要从两个方面影响股市:一是对上市公司的业绩造成影响,人民币升值必将改变我国现有进出口状况,进而影响对进出口依存度大的上市公司的基本面及业绩,尤其是以美元结算的商品影响较为主要:二是对股票市场的资金供求造成影响,升值预期容易导致投机性资金的流入或流出,股票市场因此发生波动。文章对此进行了分析。 相似文献
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上海曾经是远东地区最大的金融中心之一,人们的商品经济意识相对较强。从上海证券交易所成立两年多的实践来看,上海股票市场的建立有利于推动上海经济的发展,也会对以浦东为龙头的整个长江流域的经济成长产生积极的影响。在经过了1992年的暴涨暴跌之后,1993年上海股市的走势令人注目,从总体上看,将在跌宕起伏中走向成熟。 相似文献
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在世界各国股市大发展的情况下,中国的股市也必然要朝着国际化的方向迈进。目前,我国股市中,公司企业在海外融资的方式已出现多样化。其中包括债券融资,基金融资和股票融资。债券融资主要是通过发行武 相似文献
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鉴于我国股票市场存在着行业板块轮动现象,本文利用行业指数与沪深300指数对行业板块进行实证研究,分析了各个行业与大盘间的相关性,并探讨了行业之间以及行业与大盘波动的格兰杰因果关系。通过对结论的分析,可以有助于了解股市波动规律,同时为投资者提供一些建议,减少投资风险。 相似文献
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中国股票市场波动的非线性GARCH预测模型 总被引：34，自引：1，他引：33
本文首次应用广义自回归条件异方差（ＧＡＲＣＨ）模型及其两种非线性修正模型（ＱＧＡＲＣＨ 模型和ＧＪＲ 模型）预测中国股票市场的波动。结果表明ＱＧＡＲＣＨ模型对中国股市波动具有非凡的预测能力,它明显地优于随机游动模型,但ＧＪＲ 模型的预测效果欠佳 相似文献
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本文2010年4月16日,中国首个股票指数期货在中国金融期货交易所上市交易,其的推出使得在中国只能单面做多的中国股票市场出现了改变。股指期货作为基础性风险管理工具,具有价格发现、套期保值的功能,它的推出填补了由于我国股票市场缺乏卖空和融券功能,市场缺乏针对系统性风险的管理手段这一空白,将改变证券市场缺乏规避系统性风险工具的现状。因此我们应该对股指期货推出后对中国股票市场的影响予以研究讨论,使投资者对股指期货有一个深刻的了解,使中国股票市场的机构投资者拥有资产配置和风险管理的全新选择;普通投资者,则拥有了投资手段,使价值投资理念更加深入人心。 相似文献