共查询到20条相似文献，搜索用时 187 毫秒
1.
中国央行降息对股市影响的一类干预分析模型 总被引：4，自引：0，他引：4
本文应用时间序列建模方法，对反映中国市场经济睛雨表的股市进行了实证研究，不仅使用大家熟知的平稳时序建模过程，而且更重要的是，在考察政府干预——央行降息对股市影响方面，这里并未采用以往的假设统计检验，而是通过一种定量分析模型——干预模型来进行研究。从而得出与股价、利息率呈反向变动这一理论相吻合的实证结果。 相似文献
2.
本文应用时间序列建模方法，对反映中国市场经济晴雨表的股市场进行了实证研究，不仅使用大家熟知的平稳时序建模过程，而且更重要的是，在考察政府干预测－央行降息对股市影响方面。这里并未采用以往的假设统计检验，而是通过一定定量分析模型－干预模型来进行研究。从而得出与股价、利息率呈反向变动这一理论相吻合的实证结果。 相似文献
3.
央行八次降息的投资效应及成因的实证分析 总被引：1，自引：0，他引：1
近几年来,我国政府连续采取了八次降息政策来增加投资和刺激消费,但降息政策实际效果如何?本文从分析降息政策的动因入手,通过整理数据、拟合模型,研究降息政策和投资的关系,分析其产生的动因,据此提出相关政策建议。 相似文献
4.
20 0 2年 2月 2 1日中国人民银行再次调低金融机构存货款利率后 ,至此 ,始自 1 996年 5月以来 ,央行已连续降息 8次之多。针对若干次不同幅度的降息 ,我区城镇居民是如何应对的呢 ?调查显示 ,85 %以上的我区城镇居民表示 ,仍继续往银行存钱 ,视银行储蓄为保险箱。储蓄仍为重要的理财工具。1 降息对居民储蓄心理影响甚微 ,其储蓄倾向逐年递增随着城镇居民对经济变化承受心理的日趋成熟 ,价格的变化以及有关国计民生的一些相关经济政策调整 ,居民对此的认识和反映程度已大大区别于过去 ,哄抢哄储的超常现象已不多见了。就拿这若干次的银行调整存贷款利息来说 ,居民理应往银行放入的钱缩减 ,尽而转向消费或投资 ,然而实际情况却不尽然。从我区城镇居民家庭收支情况调查显示 ,自 1 996年 5月央行第一次降息开始至 2 0 0 1年 ,我区城镇居民人均存入储蓄款平均每年递增 2 1 .7% ,比城镇居民人均可支配收入平均递增速度快 1 8个百分点 ;人均年储蓄存款从 1 996年的 5 85元上升至2 0 0 1年的 1 5 62元 ;来自银行的统计 ,我区城镇居民人均储蓄存款余额从 1 996年的 471 ... 相似文献
5.
6.
我国实际利率与储蓄、投资的关系研究 总被引：2，自引：0，他引：2
使用1995—2009年第1季度的季度数据对我国实际利率与储蓄、投资的关系进行研究。首先建立了多元线性回归模型,但进一步对变量的ADF单位根检验结果显示不是所有的变量都是平稳的,为了避免"虚假回归",未直接采用传统的线性回归进行研究,而使用了自回归分布滞后(ARDL)模型。结果表明:实际存款利率对储蓄增长率的影响是显著为负的,储蓄增长率与投资增长率的相关关系为正,实际贷款利率与投资增长率存在不显著的正相关关系,并进一步对实证结果进行了分析。 相似文献
8.
金融资源对经济发展具有重要的战略意义,本文中的金融资源主要包括金融机构存款、贷款、保费收入、证券市场筹资额、实际利用外资等。本文以山东省为例,并选择了同为发达省份的浙江、广东、江苏作为参照,对他们金融资源进行了比较和分析。并以线性回归的方法,对金融资源对宏观经济发展和产业结构的关系进行了实证分析,发现丰富的金融资源和完善的金融资源结构能够促进地区宏观经济的发展和产业结构的升级。 相似文献
9.
为了应对世界金融危机的影响,中央决定实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策,货币政策由从紧到适度宽松会给中国的企业带来较大的变化.通过对中兴通讯的实证分析,比较指数平滑与线性回归两种方法对数据拟合的效果,证实金融加速器的影响.再引入虚拟变量观察利率的一次变化对企业投资的冲击,进一步说明货币政策的有效性,这也意味着近期央行的大幅降息,将有力推动企业发展,刺激经济增长. 相似文献
10.
运用线性回归分析对贵州省1986-2008年影响农民收入增长的因素进行了分段实证研究。得出1997年以后影响农民人均收入的主要因素发生了变化,农村信贷投资在支持农民增收中效率下降,存在金融抑制,未能起到应有的作用,进而就加强对农民的金融支持有针对性地提出相关建议。 相似文献
11.
20世纪70年代开始的西方国家利率市场化改革,加剧了利率波动,增加了金融企业的利率风险,为此,国外学术界和实业界提出许多测度利率风险的方法.从利率敏感性缺口模型、持续期缺口模型、凸度模型到含有违约风险的利率风险测度模型、收益率曲线非平行移动时的利率风险测度模型、含有隐含期权的利率风险测度模型,前提假定更符合现实情况,提高了对利率风险估计的精确度. 相似文献
12.
利率变动对股票市场和债券市场的冲击是国内外学术界和政府管理层重点关注的问题之一。本文利用定单流蕴含利率变动的跨市场信息含量,构建似不相关模型检验了利率变动的跨市场效应,建立时变参数状态空间模型刻画了利率变动跨市场效应的时变特征。实证结果显示,利率变动引起股票市场和国债市场、股票市场和企业债市场之间的投资转移以及国债市场和企业债市场之间的风险传染。利率变动通过国债市场对股票市场产生了负向跨市场冲击,通过企业债市场对股票市场产生了正向跨市场冲击。国债市场和企业债市场是利率变动跨市场效应的传导渠道。 相似文献
13.
基于自然利率的货币政策效应非对称性研究 总被引：3，自引：0，他引：3
本文通过对我国自然利率的定量估计,为货币政策紧缩与扩张状态的度量和描述提供了一个“基准”:当实际利率高于自然利率时,对应的货币政策是紧缩性的,反之则为扩张性的。为检验我国货币政策效应的非对称性,我们采用脉冲-响应函数模拟了GDP偏移率与通货膨胀对紧缩与扩张性货币政策冲击的动态反应,发现与扩张性货币政策相比,我国紧缩性货币政策具有较强的产出效应和较弱的价格效应。对这一检验结果的分析表明,实际利率与自然利率之间的缺口不仅可以合理地度量货币政策的松紧程度,而且可以作为货币政策制定和评价的一个重要参考依据。 相似文献
14.
随机利率条件下影响企业可转换债券价值的因素分析 总被引：2，自引：0，他引：2
企业可转换债券既是是企业市场价值的或有债权，又是利率及其期限结构的或有债权。本文以随机利率条件下企业可转换债券的定价模型为基础，探讨了5种因素对可转换债券价值的影响，这对投资者判断企业可转换债券价格的涨跌具有现实意义。 相似文献
15.
基于无套利利率模型的台风巨灾债券定价研究 总被引：2，自引：0，他引：2
我国是世界上遭受自然灾害损失最严重的国家之一，应该充分发挥保险业分散巨灾风险和补偿经济损失的作用。巨灾债券作为国外保险发达市场的一项金融创新产品，成功地提高了保险公司对巨灾风险的承保能力。本文利用非寿险精算技术，对我国1990年来损失在1亿元以上的台风损失以及次数分布进行拟舍，确定我国每年台风发生的总损失服从复合泊松-伽玛分布的聚合损失分布模型。随后结合无套利BDT利率期限结构模型以及转移概率参数，来匹配未来利率的变化过程，建立了我国巨灾债券短期利率离散形式的动态变化模型。在此基础上，完成了我国到期保证偿还型台风巨灾债券设计的定价研究。 相似文献
16.
利率与汇率是经济中两个紧密相关的重要变量，利率的变动会通过宏观及微观层面对汇率产生冲击；同样，汇率的变动也会作用于利率。本文主要探讨在我国利率市场化改革的进程中，市场化的利益形成机制和更加富有弹性的利率浮动，会对现有的外汇管理体制产生一定的影响，使外汇管理的难度增大，从而对我国汇率市场化改革提出了更加迫切的要求。 相似文献
17.
人民币利率与汇率的动态相关关系:基于DCC模型的研究 总被引：3，自引：0，他引：3
以探讨利率与汇率的关系为切入点,运用DCC多元GARCH模型研究人民币利率与汇率之间的动态相关关系。研究结果显示:两变量之间的相关关系并非常数,而是随时间变动;在汇率改革前,汇率和利率呈现正相关关系,而汇率改革后,两者呈现出负相关关系,但相关关系波动程度加大。 相似文献
18.
利率市场化改革的相关问题与政策建议 总被引：1，自引：0，他引：1
尹继志 《科学．经济．社会》2011,29(3):24-30
我国利率市场化改革在货币市场、债券市场和信贷市场已取得长足进展,在促进商业银行加强内部管理、实现金融支持经济增长、培养商业银行产品定价能力等方面起到了积极作用。继续推进利率市场化改革,最终放开存贷款利率,将面临利率水平波动、商业银行经营收益变化、中央银行调控手段改进等相关问题。为此,商业银行应建立利率风险防范机制,实施经营收益多元化策略;中央银行则应改革政策调控方式,并加强信贷市场的金融监管。 相似文献
19.
利率变动与住户部门储蓄行为--基于资金流量表的分析 总被引：1，自引：0，他引：1
本文以1979—2000年住户部门国民经济核算数据为基础，分析了银行存款利率变动对住户部门最终消费、广义储蓄、实物储蓄以及金融储蓄的总量和结构的影响。通过研究我们发现，利率变动的替代效应在住户部门的消费和储蓄的跨时决策中起了作用，住户部门的储蓄行为对利率变动是敏感的，在此基础上，我们解释了一些念人迷惑的经济现象，并且得出相关的结论。 相似文献
20.
揭示了信用与利率双重风险免疫原理,建立了基于信用与利率双重风险免疫的资产组合优化模型,解决了传统利率免疫条件不能反映信用等级迁移风险的问题。本文的创新与特色是建立了同时控制利率风险和信用等级迁移风险的优化模型。通过揭示市场利率的变化和信用等级迁移的变化共同引起贷款等资产现值的变化的规律性联系,建立了同时反映利率风险免疫和信用等级迁移风险免疫的双重风险免疫条件,同时控制了利率风险和贷款的信用风险,避免了在企业信用等级迁移和市场利率发生变化时银行净值的波动,克服了传统免疫条件忽略信用风险的不足,开辟了资产优化配置研究的新思路,保证了市场利率波动时银行股东权益不受损失。 相似文献