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3月21日创业板上市管理办法征求意见出台,表示着创业板推出已经指日可待了,创业板的推出是否意味着中小企业板退出,还是直接过渡到创业板,二者的关系如何？本文认为,创业板设立并不会取代中小企业板,二者是并存关系,是多层次资本市场的有机组成部分。 相似文献
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创业板与中小企业板上市公司财务状况比较研究——基于中小企业融资的视角 总被引：1，自引：0，他引：1
在比较分析国际创业板的市场定位与融资功能的基础上,选择我国创业板28家首批上市公司的2009年财务数据,并以相应的所属行业与会计期间都相同的中小企业板上市公司作为配对样本,将传统会计比率指标和现金流量指标相结合来构建两板上市公司的财务状况评价指标体系。通过差异性、相关性和因子分析法计算各公司的财务状况综合得分,据此比较分析两板上市公司的财务状况。实证结果表明:目前我国创业板上市公司整体财务状况较为乐观,普遍具有高盈利性与高成长性特点,大多具备了在中小企业板上市的资格。这说明创业板市场没有完全发挥好为成长潜力巨大的中小企业提供融资平台的功能,对其原因进行了探讨,并据此提出了规范与完善创业板的发展战略及政策建议。 相似文献
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全球创业板市场数量有增无减，新的中小企业市场不断产生，这些都离不开海外大力建设中小企业资本市场，海外中小企业资本市场的直接融资，对IPO的管理以及与产业的良性互动，值得我国中小企业板建设借鉴。 相似文献
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浅析深圳中小企业板的发展问题 总被引：1，自引：0，他引：1
在深圳中小企业板正式设立之后，如何使其能平稳过渡到最后的创业板成为各界关注的焦点。通过分析全球二板市场的各种经验教训，总结出了一些对深圳中小企业板发展有价值的观点。 相似文献
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除了估值过高以外,目前我看不出创业板与中小企业板有什么差别。这28家企业,均已度过高风险的创业期,由它们构成的创业板,完全不同于纳斯达克式的创业板,其本质就是中小企业板,因此想不成功都难!然而中小板企业,其成长性和业绩表现,在上市前后差别非常大（为什么这样？我不说你也知道）,笔者相信创业板也无法摆脱同样的宿命。所以,你得高度警惕创业板的估值风险。 相似文献
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中小企业在我国国民经济体系中的地位日益突出。然而，中小企业融资难是制约其发展的“瓶颈”问题。从风险投资、创业板市场与中小企业成长三者关系的分析入手，阐明了当前我国必须加快建立风险投资机制，发展创业板资本市场，实现风险投资与创业板市场的良性循环，共同推动中小企业的成长。 相似文献
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“当前社会各界对通过建设中小企业板推进创业板市场建设已达成共识，深交所为此也做了比较充分的准备，建议择机尽快出台。” 相似文献
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＂在创业板推出之后,可以考虑中小企业板主要吸收农业产业化龙头企业,而创业板则主要吸收拥有创新技术和创新经营模式的非龙头农业企业＂。今年6月份,一份由深圳证券交易所中小企业研究小组佘峰主笔的《农业产业化龙头企业发行上市问题研究》的报告中,提出了上述建议。 相似文献
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论风险投资、创业板市场与中小企业成长的良性互动 总被引：1，自引：0，他引：1
中小企业在我国国民经济体系中的地位日益突出。然而,中小企业融资难是制约其发展的"瓶颈"问题。从风险投资、创业板市场与中小企业成长三者关系的分析入手,阐明了当前我国必须加快建立风险投资机制,发展创业板资本市场,实现风险投资与创业板市场的良性循环,共同推动中小企业的成长。 相似文献
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“当前社会各界对通过建设中小企业板推进创业板市场建设已达成共识,深交所为此也做了比较充分的准备,建议择机尽快出台.“…… 相似文献
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企业成长性是创业板发展的核心问题.对创业板促进中小企业成长的机理进行分析,认为创业板从建立直接融资平台、完善创业投资体系等方面,对中小企业成长起到重要作用.同时,通过对我国主板、创业板上市具体规定的对比分析,认为我国创业板既符合创业板发展规律,又适应现阶段国内中小企业的特征. 相似文献
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推出创业板对中小企业发展、对资本市场建设,拓宽投资渠道,以至于对保持国民经济可持续发展都具有极为重要的意叉.历经1O年的孕育,创业板终于在2009年1O月40日开盘上市,但是上市首习全部28家企业暴涨1OO%以上,收盘价平均市盈率达111倍,这种种表现充分暴露了创业板市场的高风险,所以在创业板开板之初就对它可能产生的各种风险暴露进行详细的研究是很有必要的. 相似文献
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二板市场(Second Board)是与主板市场(Main Board)相对应,是主板市场之外专为中小企业和成长型企业提供筹资途径的-个新市场,它是资本市场的重要组成部分,也称为中小型公司市场和创业板市场。二板市场和主板市场的根本差异在于其不同的上市标准,且上市对象多为具有潜在成长性的中小企业。因此,二板市场的运行制度在比照主板市场运行制度的基础上有较多不同。本文探讨的做市商制度就是二板市场的一项特殊运行制度。 相似文献
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曹凤岐 《科学学与科学技术管理》2000,21(11):8-9
中国开办二板市场现在已是呼之欲出.设立创业板的必要性在于为大批的中小企业、中小民营企业,尤其是高新技术企业提供更多的投资和市场运作的渠道.现在的主板市场主要是解决大企业和国有企业改制和上市的问题,而民营企业就做不了,所以从总体上说开辟创业板市场是一件非常有意义的事情. 相似文献
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国内外二板市场的比较研究 总被引：10，自引：0，他引：10
本文针对我国深圳创业板迟迟未推出的现实，结合全球二板市场发展状况，通过对二板市场全面的比较分析，从中找到教训和得到启迪，可为我国深圳创业板适时推出和健康发展提供参考。 相似文献
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中小企业融资难是全球性的问题,但中国又有自己的特殊性。制度障碍以及转轨时期的制度创新,是制约这一问题解决的深层次原因。解决中小企业融资难需要从多个方面共同入手, 其中建立多层次的资本市场,使中小企业能够方便地在创业板市场得到直接融资,是解决问题的关键。本文试从创业板市场和中小企业融资的各自特点着手,在认识两者联系的同时,也指出了如何完善当前这条融资途径,目的是为了中小企业能够更好地在创业板市场上融资以及创业板市场的建设,从而缓解我国中小企业融资难的状况。 相似文献
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创业板市场的存在是为了给中小企业提供一个融资渠道平台,使技术密集、高成长性的创业和创新型企业能够拥有更适度的生存空间。在我国,创业板市场也成为了调整产业结构、推进经济改革、建立多层次资本市场的重要途径。从2009年10月30日第一批28家企业股票在创业板市场首次上市,创业板已走过了将近两个年头。在此期间,我国的创业板市场发展迅速,许多中小企业也在创业板的平台上越走越远。同时,由于创业板的自身特点,也使其具有一定的风险性。如何规避和降低创业板市场的风险,是决定创业板市场能否持续、稳定发展的有力保障。 相似文献
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把高管持股对公司价值的影响这一问题的研究范围集中到创业板市场,得出了与其他学者不尽相同的结论。研究发现,创业板的公司治理结构和股权结构与主板和中小企业板有明显差异,这是我国创业板上市公司高管持股对公司价值影响的"效应区间"不同于其他研究结论的重要原因。分别以标准化的市场价值和净资产收益率作为公司价值的衡量指标,通过对2010年和2011年创业板上市公司样本的实证分析,发现高管持股的利益趋同效应与壕沟防御效应同时存在于上市公司中,高管持股比例低于20%或高于50%时,利益趋同效应大于壕沟防御效应,高管持股比例在20%—50%时,壕沟防御效应大于利益趋同效应。 相似文献