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决定企业的投资价值的因素很多，如企业的经营方向、管理模式、市场定位以及整个市场的客观经济形势等等，但是，企业自身的资本结构却是影响其投资价值的重要因素之一。资本结构是指企业各种长期资金筹集来源的构成和比例关系，短期资金的需要量和筹集是不断变化的，而且在整个资金总额中所占的比重不稳定。便把它作为营运资金管理，一般而言，企业的资本结构由长期债务资本和权益资本构成，企业的资本结构是由企业采用的各种筹资方式筹集资金而形成的，各种筹资方式不同的组合类型决定着企业资本结构及其变化，企业筹资方式虽然很多，但总的来看分为负债资本和权益资本两类。 相似文献
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摘要：本文将制度因素与公司特质因素一同纳入影响企业资本结构的分析框架,并进行了实证研究。首先,根据1993-2006年118家上市公司构成的面板数据进行了多元回归分析,得出企业特质因素中的盈利能力、规模、非负债税盾和成长机会为影响我国企业资本结构的主要原因;其次,通过对同样企业样本的各年度截面数据的逐年回归分析得出结论,在不同的年份,公司特质因素对企业资本结构的影响程度是不同的,宏观制度的相关因素影响公司特质因素发挥作用;最后,通过时间序列变量的平稳性检验和多元回归分析,发现在1993-2006年的时间范围内,公司特质因素同账面资产负债率显著正相关,制度变迁因素同账面资产负债率显著负相关。 相似文献
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资产结构是指企业资本在不同资产形态上分布状况及分配比例.资产结构一般具有整体性、封闭性、动态性和层次性特征,它的形成受到很多内外因素的影响.主要研究影响企业资产结构的因素,分析其成因,以便于企业资产结构在经济活动中能达到优化配置. 相似文献
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本文以2003年我国沪、深两地上市公司为研究样本,按完全垄断、垄断竞争和完全竞争三个不同的竞争形态,比较分析了我国上市公司资本结构的影响因素。实证研究发现,上市公司资本结构的决定因素与所处的产业及其竞争形态有着十分密切的关系,在不同的产业竞争形态下公司资本结构的影响因素迥异,产业竞争形态对公司的资本结构影响起着重要的作用。 相似文献
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蒋俊贤 《内蒙古科技与经济》2012,(9):58-60
阐述了资本结构理论,从上市公司资本结构的制度视角进行了反思,资本结构决定的制度视角认为:企业资本结构是制度环境和企业因素共同作用的结果,制度环境不仅能直接影响企业融资选择和资本结构,而且还通过增强或减弱公司因素在融资中的作用而间接影响资本结构。 相似文献
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现代企业的经营本质上是资本经营和利润经营相结合的主体化经营．资本经营的核心是企业随着生存环境的变化不断对企业资本结构进行调整，以形成最优资本结构。一般认为企业财务管理总目标是实现企业价值的最大化，而不同的资本结构影响着企业价值的高低。研究资本结构所要解决的主要问题是如何通过优化资本结构来降低成本．促使企业价值最大。确定合理的资本结构的关键是确定债务资本和权益资本的适当比例，因此，合理的资本结构应结合具体实际考虑如下因素： 相似文献
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产业组织学视角资本结构影响因素现有研究大多以企业同质性为前提,考察价格、产量、行业特征等对资本结构的影响。不同于现有研究,本文在企业异质性前提下,以交易成本论为基础,运用实证研究方法,检验具有专用特征的不同战略性资产投资对资本结构的影响。其研究结论是:战略性资产投资与资本结构负相关,不同战略性资产投资对资本结构的负向影响程度不同,由高到低依次是声誉资产投资、技术资产投资、RD资金投资、人力资本投资和关系资产投资。本文的研究对于完善产业组织学视角资本结构影响因素研究以及优化创业板企业资本结构具有重要意义。 相似文献
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吉林省上市公司资本结构的实证分析 总被引：1，自引：0，他引：1
本文对1998年至2003年的182个研究样本（吉林省上市公司）进行了资本结构的决定因素实证分析，发现吉林省上市公司的公司规模与资本结构正相关，而盈利能力、成长性与流动性都与资本结构负相关，且这四种因素对资本结构的影响都很显著。 相似文献
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为了分析中国和俄罗斯所采取不同的国有企业公司化改造方式的优劣，主要通过比较两国企业在转轨期间所形成各自的所有权结构、资本结构特点，及其相同和不同之处，并试图解释所有权结构对资本结构的影响，最终得出了中国的渐进式改革方案所形成的公司治理结构要相对优异的结果。 相似文献