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1.
金融市场之间相关性的研究一直备受重视。金融危机等极端事件的发生增加了市场之间的尾部相关性。TailCoR模型是一种新的度量尾部相关性的方法,它将相关性分解为线性和非线性两种成分,该模型在小样本下表现良好。为刻画金融市场之间的动态相关性,提出动态TailCoR模型,并基于动态TailCoR模型将相关性分解为动态线性和动态非线性相关系数,其中动态线性相关系数基于DCC-GARCH模型进行估计,将动态TailCoR除以动态线性相关系数的余下部分定义为动态非线性相关系数。最后,基于动态TailCoR模型研究国内4家大型银行股价收益率的尾部相关性,发现尾部相关性在两个时间段出现显著上升,分别是2008年和2015—2016年初,并且尾部相关性的上升主要是由非线性相关性引起的。本文提出的方法能够用于动态非线性相关性的度量,可在组合投资和风险度量等方面获得应用。 相似文献
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为对远期运费协议(Forward Freight Agreement,FFA)市场的相关性进行研究,选取波罗的海干散货运价指数(Baltic Dry Index,BDI)及FFA市场的巴拿马型船期租航线运价和灵便型船期租运价为研究对象,先用AR(p)-GARCH模型对序列进行拟合,建立拟合后的残差序列的Copula模型,通过Copula模型对序列的相关程度和相关模式进行分析.结果表明,FFA市场内部不同航线远期运价之间相关性很强,并且存在很强的尾部相关性;BDI现货指数与远期运价的相关性弱,尾部相关性也较弱. 相似文献
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为探求中国股票市场与干散货航运市场的动态相关性,运用DCC-MGARCH模型和向量自回归(Vector Auto-Regressive,VAR)模型对上证综指和波罗的海干散货指数(Baltic Dry Index,BDI)进行分析,发现这两个市场之间存在信息溢出现象,具有较强的动态相关性.作为重要纽带的上证综指与BDI之间的动态相关性是制定海运运价不可或缺的因素,也可以作为金融资产定价的重要因素. 相似文献
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罗薇薇 《厦门广播电视大学学报》2014,(3):9-17
在ICAPM理论模型的框架下,对2008金融危机前后我国股票市场资产的风险定价因素进行了估计和检验,并应用时变COPULA函数来度量国内与全球股市的分割程度。实证结果发现,金融危机之前,国内股市的资产超额收益率只受国内市场风险溢价的显著影响,下尾相关程度低,市场间为分割关系;金融危机之后,国内股市的资产超额收益率同时受国内市场风险溢价和全球市场平均风险溢价的显著影响,线性相关系数略有增加,但下尾相关程度增加明显,市场间为部分整合关系。总体来说,境内外市场间的关系逐渐从分割走向部分整合,分割度整体有减小趋势,市场间联动性增强。 相似文献
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《吉林省教育学院学报》2015,(6):118-120
本文在分别选取上证综合收盘指数刻画我国金融市场发展特征、国内生产总值描绘宏观经济运行特征的基础上,运用马尔科夫区制转移模型描述"股票与经济"系统的阶段性变化,对我国金融市场与宏观经济展开关联性研究。实证结果表明,金融市场同比变动对自身的影响具有更高的持续性。金融市场增长率较高时也通常存在较大波动性,而GDP增长率则情况相反。同时,在整体上经济金融系统倾向于在低速增长区制维持。 相似文献
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针对现有模型无法有效解决期货组合的市场价格风险和流动性风险之间关系的刻画问题,对两种风险分开建模,首先考虑不同期货间同类风险的相关性,再考虑流动性风险和市场价格风险间的交互作用,进而给出一个含流动性风险的保证金模型设定。 相似文献
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巴拿马型船舶航运市场价格波动的VAR模型分析 总被引：1，自引：1，他引：0
为研究巴拿马型船舶航运市场的期租水平与其他相关市场的相互影响关系,运用定量的向量自回归(Vector Auto Regression,VAR)模型,模拟巴拿马型船舶的期租价格水平的趋势.该方法用脉冲响应函数考察出相关市场的变动冲击对航运期租价格的影响;再通过VAR模型,分析航运市场的期租价格与相关市场的经济变量间的GRANGER因果关系、协整关系.巴拿马型船舶期租租金与各自的指数、二手船价格都构成双向的GRANGER因果关系,但是与原油价格、钢铁产量没有GRANGER因果关系;巴拿马型船舶期租价格对指数和船价市场保持一定的正向趋势. 相似文献
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通过编制云南板块指数,提供了一个刻画云南上市公司股票整体波动情况的指标,并借助这一指标,将云南板块收益率与中国股票收益率进行比较.从实证比较的结果看,云南板块收益率一半左右不能由全国股票收益率指标解释,说明云南板块指数具有较大的独有特征.云南板块的市场贝塔在1附近,说明云南板块风险与中国股票市场的风险十分相似.此外,实证结果还表明,云南板块收益率均值大于全国股票市场收益率均值,在2000～2008期间,云南板块日收益率比上证综指收益率高一倍多;在2005～2008期间,云南板块日收益率高出沪深300日收益率高70%,其上市公司股票的总体表现优于全国上市公司股票平均表现. 相似文献
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基于Copula函数对金融市场风险价值(VaR)的研究,构造出一种新的混合Copula,并于传统的方法进行了比较,通过事后检验(Backtesting),实证研究得出,混合Copula函数方法的确能够改善VaR模型,降低时失效天数。 相似文献
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中国高尔夫产业市场集中度与市场绩效的分析 总被引：1，自引：0，他引：1
依据产业组织理论,采用专家访谈、比较分析、数理统计等研究方法,对中国高尔夫产业的市场集中度、市场绩效以及二者之间的关系进行了研究。研究结果表明:从市场集中度来看,目前中国高尔夫产业的市场结构呈现出垄断竞争型的特点;从市场绩效来看,中国高尔夫产业长期以来整体经营效益水平不高,但近年来高尔夫球场的接待人数和经营收入逐年提高,打球价格逐年降低;中国高尔夫产业的市场绩效与市场集中度水平呈反方向变化关系。 相似文献
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四川省体育市场的其他影响因素与市场发展分析 总被引：3，自引：0，他引：3
通过对影响四川省体育市场的运行与管理、行业经营和居民意识、行为、习惯等因素的分析，指出虽然本省体育市场在发展过程中仍存在着问题与困难，但只要宏观经济环境和其他基本条件具备，特别是在体育市场开发中突出体育的商品性，注意其个性化、层次性和多样性特征，考虑其民族性和地域性，注重市场的关联性和边缘性等，本地体育市场的发展前景看好。 相似文献
13.
发展我国篮球市场的条件分析 总被引：5，自引：0，他引：5
李敦杰 《北京体育大学学报》2005,28(2):169-171
通过文献资料研究、社会调研、系统分析等方法,对篮球市场发展的条件进行较为系统的分析,对影响篮球市场发育的因素,培育和建立我国篮球市场的有利条件和困难进行探讨,提出培育篮球市场的对策及建议. 相似文献
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论培育和开拓体育市场 总被引：10，自引：0，他引：10
张岩 《成都体育学院学报》1995,21(4):1-5
我国体育市场的兴起和发展，是推动体育事业发展的动力，是社会主义市场经济条件下体育体制和运行机制改革的重要环节，是关系体育事业发展的全局性、战略性的问题。笔者论述了培育、发展体育市场的意义，探讨了培育、发展体育市场的途径。 相似文献
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危机是企业绕不开的客观存在。而危机的发生总有一定的根源。企业只有弄清危机发生的原因,才能采取针对性的措施,有的放矢,做好危机的防范,尽量避免危机发生或尽可能减少危机所带来的损失。 相似文献
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曹淼孙 《吉林体育学院学报》2010,26(6):9-12
以＂SCP＂为框架,分析了CBA的市场结构、市场行为和市场绩效。并从公共政策着手,提出了CBA未来健康发展的四点建议：第一、完善CBA联赛的市场体系,培育相应的市场要素。第二、健全法律法规,促进CBA联赛健康发展。第三、转变管理机制,明晰CBA产权关系。第四、打造CBA明星效应,建立CBA联赛的相关产业。 相似文献
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王永泉 《烟台职业学院学报》2005,11(4):32-36
股市边缘化是以市场持续低迷为特征,股市在金融市场乃至整个国家经济的地位处于相当不重要的边缘地带的一种经济现象。其有着深刻的历史成因、行政动因、人本原因和微观经济基础原因。进行归因分析,不难看出,如何保护公众投资者利益将是解决此问题的关键。 相似文献
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中国排球市场失效与市场规制--兼论中国排球产业的发展 总被引：4，自引：0，他引：4
黎禾 《北京体育大学学报》2004,27(3):303-305
以我国排球市场失效及其规制为研究对象,分析了我国排球市场失效产生的原因,在此基础上讨论了如何对我国排球市场进行有效规制以解决当前存在的市场管理无序问题,并对我国排球产业发展现状提出通过调整市场结构和竞争管理规制,使排球市场有序发展的基本思路. 相似文献
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刘玉 《军事体育进修学院学报》2006,25(2):13-15
体育彩票在我国经过20年的发展,虽然取得了很大的进步,但与现实期望仍相差很大,本文主要从社会心理学、市场营销学的角度对影响我国体育彩票的诸多因素进行分析研究,以求找到真正的原因。 相似文献
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廖愉平 《黑龙江生态工程职业学院学报》2014,(3):73-80
自2009年比特币产生以来,经过以“技术共享修订”需求为主导的“挖矿”游戏内测期、以投资需求为主导的商业模式构建期和以投机需求为主导的市场泡沫凸显期三个阶段,已形成了一个可在全球范围内交易的比特币市场。作为虚拟金融市场的产物,比特币市场的发展是由人们自发和被引导的需求所推动,而投机性需求所引发的市场狂热,不但损害投资者的利益,同时也阻碍了比特币市场自身的发展。比特币不属于真正意义上的货币,对网络支付基础服务职能的拓宽和强化是其长远发展的基础,但在长时间内难以维持其币值的稳定性。作为虚拟货币的比特币,目前其市场价格远远偏离了其内在的价值,存在极大的泡沫,投资或投机比特币都是最差的选择。必须对比特币市场进行有效的监管,并积极引导和拓宽民间资本投资的渠道。 相似文献