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1.
在我国的上市公司MB0被叫停的情况下,各种曲线MB0层出不穷。然而,在实际实施过程中,我国上市公司曲线MBO存在着诸多问题,本文讨论并提出了解决的建议,以加强对上市公司曲线MBO的监管。 相似文献
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管理层收购(MBO)是企业并购的一种收购方式，它对完善管理层激励机制有积极作用。《上市公司收购管理办法》的颁布实施，大大推动着MBO移植中国的进程。但对照管理层收购的理论和实务，可以发现我国上市公司在运用MBO如过程中存在着宏观、微观两个层面上的问题，亟需采取恰当策略、措施予以完善。 相似文献
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当前，MBO已成为企业并购活动中的一个热点，作为产权改革的手段之一，MBO对深化企业改革将发挥有效作用，同时也出现不少困难。文章对我国MBO的实施所存在的障碍进行分析探讨．并据此提出了具有实践指导意义的对策。 相似文献
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管理层收购(MBO)被认为是可以降低企业代理成本和解决内部人控制的一种长期激励制度.中国的MBO刚刚起步,但已被赋予了特殊的使命--解决国有企业产权问题.目前社会各界对我国要不要发展MBO和如何发展MBO存在很大争议.明确中国MBO的实施目的是解决问题的关键,应从中国的现实出发对MBO有一个科学理解和正确认识,同时对MBO的定价原则、融资问题、实施效果和实施环境等应进行理性的再思考. 相似文献
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马芳 《青海师范大学学报(哲学社会科学版)》2006,(4):36-38
随着上市公司的发展,我国经济体制改革中逐渐出现了MBO的新形式。但由于MBO在我国刚刚起步,在价格方面缺乏相应的法律法规,致使出现较多问题。因此,本文欲从MBO的概念入手,分析我国上市公司MBO在价格方面存在的问题,并提出相关法律对策。 相似文献
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任爱莲 《商丘职业技术学院学报》2006,5(4):30-32
在我国上市公司进行的MBO中,多是以协议转让非流通股的方式完成的,因此转让股权的定价问题是一个关键问题,如何制定科学的转让价格,保证上市公司MBO的公平合理,是影响我国上市公司MBO进程的一个关键因素。本文以8家上市公司的MBO定价为例,分析了定价存在的问题,并就如何科学的定价及在定价中应完善的措施进行了阐述。 相似文献
7.
周建伟 《陕西广播电视大学学报》2003,5(4):57-60
本文主要研究国有企业MBO在现实经济环境中的可行性。基本结论是 :在企业国有的背景下 ,MBO的实施会出现实施前提与实施目标同一的悖论。本文通过对MBO方案主体的行为限制、行为可能等进行分析 ,推导出国有条件下 ,MBO后经营者行为并不一定会符合标准企业理论的规定条件 ,从而产生悖论。而该悖论存在表明 ,在目前状态 ,国有企业的MBO不宜过分提倡。国有企业的民营化应主要放在引进外部投资人身上。 相似文献
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国有企业改革成败的关键是产权制度改革。MBO为产权制度改革提供了新的思路，是产权制度改革的有效途径。具有现实的意义。但MBO在我国刚刚起步，还处于探索的阶段。MBO的多个环节存在这样那样的问题。需要我们去研究去解决。本文从收购主体、收购定价、资金来源、社会风险、企业后续发展等几个方面分析了目前我国MBO实施存在的问题，并提出了几点建议。 相似文献
9.
企业的产权制度受经济条件所制约,对企业的发展有重要影响,中小企业也不例外。在西方,MBO已经证明能够大大提高中小企业的竞争力,在我国,MBO也显示出极大的适用性和发展前景。文章通过中小企业应用MBO进行产权重构的优劣性分析,明确MBO的应用价值,并针对当前MBO实施过程中的重点和难点问题,提出解决问题的思路和方案,以利于推进MBO在中小企业的进一步应用和发展。 相似文献
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2003年中国上市公司MBO实证分析 总被引：2，自引：0，他引：2
MBO作为一股重要的经济推动力在发达国家已产生重要影响,但在我国才刚刚起步,本文选取2003年在上海证券交易所和深圳证券交易所所有1290家上市公司,其中以调整后的1246家上市公司为样本,通过实证分析的方法讨论了MBO对公司绩效的影响。实证分析表明进行MBO的公司绩效与未进行MBO的公司绩效不存在显著差异;进行MBO的公司在收购前后的每股收益存在显著差异,净资产收益率不存在显著差异;管理层持股比例与进行MBO公司的公司绩效不存在显著的正相关关系。 相似文献
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阐析管理层收购(MBO)在明晰产权、降低代理成本、激励高管人员等方面的积极作用,结合中国MBO的现实,分析以MBO作为股权激励机制,实现国有股减持的偏颇,探讨当前MBO中存在的企业绩效低下、高派现、低收购价、会计信息操纵等问题并提出对策。 相似文献
12.
赵静 《宁波广播电视大学学报》2006,4(3):49-51,74
管理层收购是因其能够有效地降低企业的代理成本,有效解决管理者的激励与约束问题而受到学术界和实务界的重视。由于市场基础和法律规范方面的不同,MBO在我国的开展招致了较多的争议,本文将就MBO对我国上市公司股东财富效应进行研究。 相似文献
13.
管理层收购(MBO)作为一种企业重组的工具,自引进我国以来受到了众多争议,其中又以定价问题为这些争议的焦点。本文从MBO定价的依据问题切入,对MBO定价的两大难点“管理层贡献”和“控制权溢价”进行了量化并给出定价模型。然后,通过20组数据对我国上市公司MBO定价进行了实证分析与检验。回归结果表明,我国上市公司的MBO都是围绕每股净资产进行定价。而且,政府在出让股份时考虑到管理层历史贡献,给予了一定程度的“抵扣”。但是,这种“抵扣”并没有得到科学的量化,说明在价格谈判时受其他非市场因素影响较多。此外,在定价时没有考虑控制权溢价,成交价格有“缩水”的嫌疑。 相似文献
14.
符瑞光 《江苏广播电视大学学报》2004,15(1):45-48
MBO(管理层收购)是一种较新型的企业并购方式，当前我国国有企业在实施管理层收购过程中产生诸如收购价格不合理、融资渠道少、信息不对称、整合和法律问题等。解决这些问题首先要确立合理的收购价格评定机制，防止国有资产流失；其次要促进金融市场的发展，为MBO拓宽资金渠道；还要完善MBO相关的法律、法规，加强对MBO的过程监督。 相似文献
15.
我国上市公司治理结构主要存在股东大会召开时间和议事规则不规范、董事会决策不规范和监事会监督不规范等问题。这些问题的存在是由于股东和公司高层管理人员缺乏现代公司治理观念及市场体制不健全等原因造成的。本文通过对我国上市公司治理结构现状的分析，又结合国有上市公司的实际，提出了解决我国上市公司治理结构存在问题的建议。 相似文献
16.
本文初步介绍了MBO的起源，阐述了MBO的经济学涵义。通过对中国MBO的发展及现状分析，指出MBO对我国现代市场经济发展与企业发展的积极意义、及在筹资、法律政策、政府角色等方面所应有的理性认识。 相似文献
17.
朱雪飞 《赤峰学院学报(自然科学版)》2013,(18):72-74
自由现金流量是公司高管可以自由支配使用的现金流量.上市公司存在的自由现金流量越多,公司高管越有可能出现损害公司所有者利益的行为,从而最终导致公司业绩下降.我国国有上市公司由于所有者缺位,且持有大量现金,导致我国国有上市公司的自由现金流量代理成本问题更为严重.文章主要分析了我国国有上市公司自由现金流成本的成因及经济后果.为合理约束代理人行为、降低代理成本、完善公司治理结构提供政策建议. 相似文献
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对国有控股企业实施股权激励的几点认识 总被引：1，自引：0，他引：1
分析了目前我国企业实施股权激励面临的形势及国内上市公司实施股权激励的状况；对国有控股公司及其子公司实施股权激励提出初步建议。 相似文献
19.
李瀚 《锦州师范学院学报(哲学社会科学版)》2006,28(4):77-80
摘要：经营者股票期权作为一种重要的激励机制，在国外已得到普遍应用，而我国上市公司特别是国有上市公司，在借鉴这一方式中，仍然存在许多问题。在此，就经营者股票期权的应用情况、自身的优越性以及如何更有效地实施其管理等加以探讨。 相似文献
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从当前国有企业改革和公有制企业的产权明晰过程中出现的管理层收购(MBO)现象出发,分析了MBO的特点以及产生的动因,提出了在我国现阶段实施MBO的利弊,并且希望随着改革的深化,MBO能在我国作出应有的贡献. 相似文献