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SBOT(Subsidize in Building-Operate-Transfer)作为一种新的BOT(Build-Operate-Transfer)模式,在城市轨道交通项目建设中被推广采用。特许期是SBOT项目特许权协议中的一个关键决策变量。本文利用实物期权和不对称Nash协商理论,提出了一种新的特许期计算方法并依据此方法构建了轨道交通SBOT项目的特许期决策模型,其决策过程分为两步:首先,利用实物期权理论构建了不确定收益下公共部门和私营部门的投资决策模型,求解出特许期的可行域;在此基础上,以特许期为决策变量,结合双边议价机制发展了实物期权模型,构建了特许期的Nash协商模型,并求解出模型的均衡解。最后,对轨道交通SBOT项目特许期决策模型均衡解的性质进行了讨论。 相似文献
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基于委托——代理理论的BOT项目特许期研究 总被引:2,自引:0,他引:2
BOT项目融资作为私人投资公共基础设施的重要形式越来越受到各国政府的重视,但目前许多BOT项目都出现了政府过度担保和项目再谈判的现象,使社会效益受到损失.其原因主要是项目激励作用没有得到充分发挥,特别是BOT项目特许期作为激励手段没有体现出来.利用委托--代理理论研究了BOT项目中政府与项目公司之间的委托--代理关系.通过确定政府与项目公司的分成比例,建立了BOT项目的特许期决定模型;通过研究激励相容机制,确定了项目公司最优产量决定模型.结果表明,BOT项目特许期与项目的收益呈正相关关系,与项目成本呈负相关关系,同时与项目本身的风险大小程度和项目公司对待风险的态度有关.项目公司的最优化产量受产品定价和项目成本系数限制,产品定价越高、项目的成本系数越小,项目公司越倾向于增加产量. 相似文献
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基于风险分担的污水处理BOT项目特许定价模型研究 总被引:1,自引:0,他引:1
列出了影响污水处理BOT项目特许价格的十五种风险因素,提出了风险分担格局变量。分析得出决定特许价格的定价要素是成本、投资收益率和进水量,同时存在着政府部门要求和政府补贴两个约束条件。把风险成本、风险日进水量、风险投资收益率引入净现值的计算公式,通过风险分担格局变量实现风险分担,从而构建了一个基于风险分担的污水处理BOT项目特许定价模型。 相似文献
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PPP融资模式通过公共部门和私营部门之间的优势互补,解决了我国基础设施建设资金不足的问题。但是,PPP项目投资大、风险高、时间长,因此风险管理至关重要。本文从风险识别,风险评估和风险分担三个方面对PPP项目融资进行了风险分析。 相似文献
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在归纳TOT项目风险测量变量对TOT特许期决策因素影响过程的基础上,构建基于着色Petri网的TOT特许期风险评估模型,引入颜色集区分风险测量变量,在给定风险因素概率分布基础上,通过计算机仿真的方法,得出TOT特许期决策因素受风险测量变量的影响概率分布,由此对TOT项目风险进行评估。 相似文献
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《普罗米修斯》2012,30(2):316-332
The paper has two main objectives. First, it provides the background and rationale for Australia's introduction of the 150 per cent tax concession for IR&D in order to appreciate some of the problems of its implementation. Secondly, it assesses the effectiveness of the concession in promoting IR&D. The latter requires estimation of the impact of the concession on the user cost of IR&D and the responsiveness of the demand for IR&D to changes in its user cost. 相似文献
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针对已投入运营的污水处理PPP项目,构建基于对未来现金流分析的特许期长度调整模型。为确定项目未来现金流中关键因素污水处理量的取值,采用灰色预测模型进行预测,并使用经过修改的马尔科夫模型对预测结果进行修正,进而与净现值特许期决策模型结合,计算得出建议调整的特许期长度。基于对某污水处理厂的实证研究表明,当污水处理PPP项目的实际污水处理量出现明显偏差时,本文建立的特许期调整模型能够克服概率统计依据历史经验而产生的不足,根据实际污水处理量变化提出合理的特许期变更建议。 相似文献
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在对我国铁路建设应用BOT模式的可行性进行分析的基础上,剖析了我国铁路BOT项目面临的主要风险,并运用模糊综合评判法对其进行了分析和评价,最后提出了应对措施。 相似文献
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当前我国对于基础设施建设要求迫切,但国家财政投入远远不能满足建设所需资金。BOT项目融资作为一种新兴的融资方式,有效地解决了资金短缺问题。BOT项目建设运营过程中参与方众多,同时项目持续时间长,风险因素比以往项目的风险更为复杂,如何有效管理BOT项目风险成为项目成败的关键问题。分析研究众多风险评估管理方法后,鉴于神经网络的优点,构建基于BP人工神经网络的风险评估模型,并对模型进行应用和探讨。 相似文献