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1.
在大众创业、万众创新的大背景下,众创空间作为一种新型的共享型、平台型创业服务企业,近年来发展迅速。当前众创空间在争取政府政策支持、开展并购转让与上市业务、拓宽融资渠道、引进优质创新创业项目等诸多方面遭遇发展瓶颈,这些问题的解决都离不开对其进行准确的价值评估。在借鉴模糊数学理论对实物期权模型进行修正的基础上,把自由现金流折现模型和实物期权模型结合起来,构建基于模糊实物期权的众创空间价值评估综合模型,从而更准确地对众创空间的整体价值进行评估,即运用自由现金流折现模型评估众创空间的经营性资产价值,运用模糊实物期权法评估众创空间的实物期权价值。为了验证众创空间价值评估综合模型的可行性,选取众创空间行业里极具代表性的创业黑马作为案例进行实证分析,并将评估结果分别与单纯应用实物期权定价模型得出的评估结果以及创业黑马在评估基准日的市值进行比较。结果表明,应用改进后的综合模型计算出的创业黑马的企业价值更接近评估基准日的市值。 相似文献
2.
实物期权理论及在企业并购价值评估中的应用 总被引：21，自引：0，他引：21
本文在对实物期权理论进行总结的基础上,针对以折现现金流法为代表的传统估价方法在企业价值评估中的不足,从一个全新的视角,研究了实物期权理论在企业并购价值评估中的应用,建立了企业并购价值评估的总体框架,利用期权定价公式对具有增长期权的企业估价进行了一些初步的研究。 相似文献
3.
创业企业的价值评估与证券设计研究 总被引：2，自引：0，他引：2
提出创业企业价值评估与证券设计之间存在一种耦合关系,必须同时考虑价值评估与证券设计．发展了一种先用修正风险折现率的折现现金流方法进行价值评估,再用期权化的衍生证券设计加以弥补的方法．所提出的修正风险折现率的折现现金流方法的核心是在期权思维下确定折现率,而期权化的衍生证券设计将对风险折现率提出修正,并协调创业投资家与创业者双方的股权比例,以实现创业企业的价值． 相似文献
4.
基于资产评估学和企业价值评估理论,利用模糊实物期权方法对独角兽企业价值进行评估.首先,将标的资产的现行价值(S)、期权到期的执行价格(X)两个参数进行模糊化处理.然后,结合梯形模糊理论和在实物期权方法,推导出基于模糊实物期权的独角兽企业价值评估模型.最后,以一家典型的独角兽企业为例进行实证分析,验证模糊实物期权模型对于独角兽企业价值评估的适用性和可行性.结果表明,模糊数的引入克服了B-S模型参数的主观模糊性,从而更合理地评估独角兽企业的价值. 相似文献
5.
企业的实际经营环境往往含有不确定性,由于传统的项目价值评估方法——折现现金流量法不能有效评价在不确定性环境下各种投资机会给企业带来的新增价值,实物期权在企业项目价值评估中的作用越来越重要。本文从金融期权与实物期权的概念入手,介绍了实物期权的种类,进而通过实例,分别利用二叉树期权定价模型和布莱克——斯科尔斯期权定价模型,研究了实物期权在企业项目价值评估中的应用。 相似文献
6.
"本文介绍并评价了专利权价值评估常用的基本方法,包括传统方法(成本法、市场法、收益法)、实物期权法和模糊综合评价法,并对这几种方法进行了比较分析。在此基础上,本文建议可以根据待评估专利权的具体特点选取传统方法或者实物期权法进行初始评估,并使用模糊综合评价法对初始评估值进行修正,从而获得更接近专利权真实价值的评估结果。" 相似文献
7.
由于传统的折现现金流法未考虑决策灵活性的价值,忽视了R&D投资等待的期权价值,从而低估了以R&D及技术创新投资的价值,因此本文通过实物期权理论,充分考虑了建筑业技术创新项目以后面临环境的不确定性,适合分析不确定性R&D投资价值问题。并建立基于实物期权理论的建筑技术创新投资决策模型,科学有效的分析建筑企业技术创新投资动力机制。 相似文献
8.
9.
从政策扶持、基础服务、创业服务、资源集聚、服务成效五方面入手,构建高校众创空间创新孵化能力评价指标体系,利用科技部2019年公布的长三角、珠三角、京津冀地区72家国家备案高校众创空间相关数据,运用模糊层次分析法进行实证测度.结果表明:长三角地区国家备案高校众创空间的创孵能力最强,其次为京津冀地区,最后为珠三角地区;各区域之间高校众创空间发展水平差异较大,且区域内各城市高校众创空间发展亦不均衡,其中北京高校众创空间的数量最多、创孵能力也最强.针对高校众创空间在投融资服务、技术创新服务、创业导师资源、外部资源链接、服务成效等方面存在的问题,提出加强对高校众创空间的政策扶持、调整创新创业人才结构、加强区域内外交流合作、结合地方产业需求提供服务等对策建议. 相似文献
10.
为进一步加强专业化众创空间示范,推动创新创业高质量发展,形成"大众创业、万众创新"新局面.文章基于国家创新系统视角阐述了科研院所在国家创新系统中的功能定位及其所建专业化众创空间的桥梁作用;对已批建的科研院所专业化众创空间进行深度分析,剖析其内在运行特征;并结合案例研究,梳理科研院所专业化众创空间的建设思路.研究表明:相比传统众创空间的"自由生长"之路,专业化众创空间的建设和发展则走的是"精细耕作"之路,更加注重创新创业服务的质量和水平,具有新型研发机构属性的科研院所应是未来专业化众创空间建设的一个重要方向.最后,从立足专业优势、创新运行机制、完善融资渠道、做强创业平台等四个方面提出建设对策. 相似文献