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对股票期权激励机制的冷思考 总被引：4，自引：0，他引：4
本文首先讨论了股票期权的积极作用及可能产生的消极影响，在此基础上，重点分析了目前我国实施股票期权所面临的制度环境，最后的结论是，目前我国并不具备实行股票期权的成熟条件，股票期权在我国的广泛实施不能一蹴而就。 相似文献
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经理层期权激励计划的制度基础与环境分析 总被引：5，自引：0，他引：5
激励理论认为，为了使经理层更好地经营和管理企业，有必要设计一个变化的、可使经理产生收益预期的经理报酬体系。所以，世界许多企业纷纷引进股票期权制度，使经营者的利益和所有者的利益结合得更加紧密。近年来，我国一些上市公司也开始实行股票期权制度。但由于我国市场体系尚未完善，存在着一些制度性因素阻碍着股票期权制度的顺利实施。本文从此入手，在分析股票期权具体应用方法的基础上，研究了现阶段我国实行股票期权激励计划的可操作性，并提出了相关的政策建议。 相似文献
3.
股票期权制度的正负效应 总被引：1，自引：0，他引：1
据统计,目前全球前500位大工业企业中,有90%的企业实行了股票期权报酬制度.美国企业首席执行官的报酬中,平均有60%的收入来自股票期权.在英国,期权占管理人员薪酬的比例高达62%.近些年来,伴随着委托--代理理论、风险理论、人力资本理论的引入和拓展,股票期权制度又传到了我国.正当这一激励制度在全球方兴未艾之时,2001年底到2002年,美国安然、世通、施乐等大公司的"财务丑闻"曝光,股票期权制度的负面效应随之凸现,学术界怀疑、否定该激励制度的观点一度鹊起,产业界中微软等公司也正在酝酿取消实行多年的股票期权制度.因此,客观、全面地分析股票期权制度的正负效应,不仅有着非常重要的理论意义,而且对我国正在进行的股票期权制度试点改革也将大有裨益. 相似文献
4.
股票期权的激励作用受股市有效性的影响很大,股市的弱式有效性削弱了期权的激励作用。本文引入业绩评价指标EVA,提出将EVA融入到股票期权的虚拟股票体系,从而在一定程度上解决了我国在实行股票期权激励制度中存在的问题。 相似文献
5.
首先对股票期权激励的内涵及其对高科技企业发展的特殊意义进行论述,然后对国内外高科技公司实行股票期权激励的现状和前景进行了分析,最后提出了完善公司治理结构,提高董事会监督效率,扎实推进股权分置改革,培育和发展机构投资者,加大对中介机构的监管等完善我国高科技企业股票期权激励的可行建议。 相似文献
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自20世纪80年代以来,股票期权制度在国外日益普遍,其激励作用显著,而我国只有少数试点,针对股票期权的相关会计规范基本上是一片空白。本文借鉴国外的经验教训,结合中国股票期权的客观环境和运行现状,运用会计、证券投资、财务管理等相关专业知识,提出了我国上市公司实行股票期权的会计处理方案,并提出了相关的建议,对科技企业的发展尤有借鉴意义。 相似文献
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首先对股票期权激励的内涵及其对高科技企业发展的特殊意义进行论述,然后对国内外高科技公司实行股票期权激励的现状和前景进行了分析,最后提出了完善公司治理结构,提高董事会监督效率,扎实推进股权分置改革,培育和发展机构投资者,加大对中介机构的监管等完善我国高科技企业股票期权激励的可行建议. 相似文献
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马博敏 《内蒙古科技与经济》2006,(22):14-16
20世纪90年代以来,经理人股票期权制度已经成为我国国有企业改革中的一个重要问题。本文将从期权理论的角度,通过与期权交易的对比,具体分析经理人股票期权在企业应用中涉及的一些问题,为完善我国经理人股票期权制度提出建议。 相似文献
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自1980年代以来，股票期权（Executive Stock Option）作为一种对企业经营的激励方式在西方国家企业中越来越广泛地应用。据统计，全球前500位大工业企业中有90％的企业已向其经营或高级管理人员实行了股票期权的薪酬制度。股票期权是指企业给予其经营在特定的期限内以规定的价格（行使价格），购买公司一定数量普通股股票的权利。在股票期权的有效期限内，当股票市价高于行使价格时，经营行使权利，就可以以低于市价的价格购得股票，而当股票市价低于行使价格时，则可暂不行使或放弃权利。随着我国薪酬制度的改革，不少企业特别是上市公司，开始考虑以股票期权方式结合现金来支付经营的报酬。如何借鉴西方国家成功企业的经验，建立起一种适合我国国情的股票期权薪酬制度，对促进国有企业的改革，避免“59岁现象”、“晚节不保”事件的发生具有重要意义。 相似文献
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根据股票期权的激励原理，对经营者业绩水平公允的评价是股票期权实现激励目的的关键环节。我国资本市场股票价格无法公允反映经营者的业绩水平，致使股票期权激励计划不能达到应有的激励效果，一定程度上影响了国内股票期权计划的实施。本文在对我国股票期权计划特点分析的基础上，深入研究了现行业绩评价中所存在的问题，并提出了相关完善建议。 相似文献
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<正> 据统计,目前全球前500位大工业企业中,有90％的企业实行了股票期权报酬制度。美国企业首席执行官的报酬中,平均有60％的收入来自股票期权。在英国,期权占管理人员薪酬的比例高达62％。近些年来,伴随着委托——代理理论、风险理论、人力资本理论的引入和拓展,股票期权制度又传到了我国。正当这一激励制度在全球方兴未艾之时,2001年底到2002年,美国安然、世通、施乐等大公司的“财务丑闻”曝光,股票期权制度的负面 相似文献
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本文对经营者股票期权激励机制与传统报酬激励机制进行了对比研究,发现股票期权制能使企业经营者的利益和所有者的利益结合紧密,且有助于解决企业长期发展问题。接着分析了股票期权激励机制缺陷及实施难点问题,并提出了我国实施股票期权制度相关政策建议。 相似文献
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虚拟股票期权计划的理论基础及其操作技术 总被引：8，自引：0，他引：8
在研究虚拟股票期权计划的理论基础之上,分析了虚拟股票期权计划的现实功能,探讨了虚拟股票期权计划的技术设计并评价了适合确定虚拟股票价格的EVA指标。最后,对比分析了虚拟股票期权计划相对于股票期权计划的优势。 相似文献
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随着现代市场经济体制的建立和完善,我国已逐步认识到经营者人力资本的特殊价值及对企业绩效的重要意义。经理股票期权的最大优点就是将企业的价值作为经营者人力资本收入的一个重要变量,从而作为一种长期激励约束机制,实现了所有者和经营者利益的一致。本文在分析经理股票期权于国企改革中功效的基础上,探究了股票期权实践的主要模式及其环境约束,并针对障碍有的放矢地提出了相应的化解策略。 相似文献
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以2010-2012年宣告实施股票期权激励计划并进行行权的上市公司为研究对象,研究股票期权激励计划对公司研发支出行为的影响。发现,在基数期公司研发支出强度与是否实行股票期权激励计划呈显著正相关;而在行权等待期公司研发支出强度变化与是否实行股票期权激励计划呈显著负相关,说明经理人存在很强的动机利用研发支出进行盈余操纵,以获取由股票期权激励带来更大的经济利益;研究还发现,经理人管理权力加剧了这种操纵行为,作为嵌入公司治理结构保护中小股东利益的独立董事制度发挥了一定的治理作用。本研究结论为政策制定者调整相关股权激励政策提供了参考。 相似文献
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股票期权制度是公司薪酬制度的一次重大变革,它能更加有效的降低公司的代理成本,节约交易费用。从法学的角度看,股票期权以期待权的形式解决了长期薪酬制度与短期薪酬制度的结合问题。本文在阐述实施股票期权制度必要性的基础上,分析了我国目前股票期权在实践中遇到的一些法律障碍并提出了相应的立法建议。 相似文献
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股票期权激励与绩效评价 总被引：1，自引：0，他引：1
股票期权激励在对公司高级管理人员的激励中是一种重要的方式，而股票期权的激励作用又和绩效评价密切相关。对股票期权激励的内容、作用，及其与绩效评价的关系进行了分析，提出运用EVA指标体系来评价绩效，更能增强股票期权的激励作用。 相似文献
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股票期权计划作为一种激励制度在美国企业中已有几十年的历史。传入我国并经过十几年的发展但仍未被我国企业接纳利用。在通过对美国企业与我国企业股票期权应用的现状进行比较分析的基础上,探索我国企业实施股票期权计划的可行性,希望给出其在我国未来发展的对策。 相似文献
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作为一种企业内部分配制度的创新，股票期权制度已成为我国经济社会的一大热点。我国税法对“股票期权收益”的激税原则给予了规定，但由于“股票期权”本身的复杂性和国际关联性，有关“股票期权收益”的税收政策亟待明确。 相似文献