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广东省风险投资集团参股投资广州秀珀化工有限公司,并以股权转让方式成功增值退出。秀珀项目的成功,其基础在于坚持价值投资的理念,投资前强调对企业的价值分析与评估,投资后重视投资后续管理,以及主动积极地实施增值退出运作。秀珀项目的成功实践对国有风险投资的生存与发展能提供有益的启示。 相似文献
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风险投资是指由职业金融家将风险资本投向新兴的迅速成长的有巨大竞争潜力的未上市公司(主要是高科技公司),在承担很大风险的基础上为融资人提供长期股权资本和增值服务,培育企业快速成长,数年后通过上市、并购或其它股权转让方式撤出投资并取得高额投资回报的一种投资方式。风险投资是一种向具有发展潜力的新型企业或中小企业提供股 相似文献
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风险投资是指以股权、准股 权或具有附带条件的债权形式投 资于具有高成长性和潜在商业价 值的具有高度不确定性的创新项 目（或企业），并为所投资的项目 （或企业）提供管理和经营服务， 且通过一定的退出机制最终取得 预期高额收益的一种中长期投资 方式。风险投资具有不同于一般 性投资的特点和性质，其收益来 自风险资本股权转让和流通的资 本增值。这就从客观上要求有一 个能使风险投资者“进可攻，退可 守”的“装置”，通过这一“装置”， 风险资本家总是希望在其权益价 值达到最大化时采取上市或以转 让等方式抽身而退，或是在投资… 相似文献
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中国风险资本市场退出渠道的现状、问题及政策建议 总被引：3，自引：0，他引：3
风险投资是创业企业融资的主要来源,也是实现科技成果转化的重要手段.风险投资的成功退出是实现风险资本增值的基本前提,是风险投资在时序上和空间上不断循环的保证.国际上,风险投资退出有四种方式:IPO退出、企业并购、股权回购和公司清算.本文结合统计数据系统地梳理分析了我国风险投资退出渠道的现状,探讨了我国风险投资退出的主要障碍,并提出适宜于我国现阶段发展的几点对策建议. 相似文献
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伴随改革开放和市场经济的发展,近几年来,我国的风险投资事业得到了较快的发展,风险资本对于高新技术产业的发展发挥了积极、显著的作用,风险资本市场必将发展成为我国社会主义市场经济的重要组成部分.
风险资本的最大特点是对代表新经济的创新科技产业的投资,风险资本的生命力在于投入资本尽快地实现增值以后的成功退出.风险资本如果没有顺畅的退出渠道,必将严重制约我国风险资本市场的健康发展. 相似文献
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高新技术产业作为知识经济代表，具有高投入、高收入、高风险的特点，从科研成果到最终产业化的每一步都要注入大量的资金，同时伴随着很大的技术、资金和管理的风险。风险投资是指向主要属于科技型的高成长性创业企业提供股权资本，并为其提供经营管理和咨询服务，以期在被投资企业发展成熟后，通过股权转让获取中长期资本增值收益的投资行为。它是专业的风险投资家通过科学的评估和分析，对那些刚刚成立，增长迅速、潜力极大的高新技术产业提供股权融资并参与其管理行为的一种投资方式。高新技术产业的发展过程，实质上是一个技术创新的过… 相似文献
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创业投资也称为风险投资,是指创业投资公司和创业投资企业家向未上市高新技术创业企业进行股权投资,并为其提供创业管理服务,以期获得较高资本增值收益的投资方式.创业投资公司将资金投入创业企业后,期待所投资的企业发挥潜力高速成长,待其股票增值后将股权转让,实现投资的高收益.股权转让的主要方式是创业公司上市后的股票卖出变现. 相似文献
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风险投资又称创业投资,是以向科技型高成长性创业企业提供股权资本,并为其提供管理和经营等增值服务,以期在被投资企业发展到相对成熟后,通过股权转让、上市等多种 相似文献
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Henry Chesbrough 《Research Policy》2003,32(3):403-421
Companies that conduct internal research cannot fully specify the output from that research in advance. Inevitably, spillovers may result. A company might choose to create a technology spin-off company to realize value from such research spillovers. But how is such a spin-off to be governed? Effective spin-off governance structures in a highly uncertain environment must promote experimentation and adaptation, in order to unlock the latent value in a technology. These can conflict with structures intended to manage coordination with the parent firm’s complementary assets.This paper analyses 35 spin-off organizations that arose from the Xerox Corporation. Xerox’s own initial equity position is negatively correlated with the subsequent performance of its spin-offs, but this is due not to their equity per se, but Xerox’s practices in managing its spin-offs. Spin-offs with a higher percentage of venture capital investors on their Boards were associated with higher financial performance, while spin-offs with a Xerox insider as CEO were associated with lower financial performance. Qualitative interview data suggest that Xerox’s practices caused its spin-offs to search locally near Xerox’s own business, while spin-offs governed by outside investors’ practices searched a broader space for commercializing their technologies. 相似文献
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基于学习的智力资本转换管理研究 总被引：3，自引：1，他引：3
现代企业战略性人力资源管理的目的,是增强企业员工的个体智力资本,将员工个体的知识和能力转移到企业系统中,促进组织智力资本增长,最终提高企业的竞争能力。据此,提出了基于学习的智力资本转换模型和智力资本转换过程的4个阶段,并结合具体案例分析了3种智力资本转换途径。组织为了有效地促进个体和团队智力资本向组织智力资本转换,还要提供一定的制度保证。 相似文献
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最优契约理论与管理者权力理论是解释高管薪酬激励效果差异的两种重要理论。本文基于资本结构决策视角,从资本结构的调整速度以及最优资本结构的偏离度两方面讨论了以上两种理论的适用性问题。研究发现,与未实施股权激励的样本相比,实施股权激励的样本有着更快的资本结构调整速度,且其与目标资本结构的偏离度也更小,支持最优契约理论。在控制了遗漏变量、样本自选择问题后,该结论依然成立。进一步的研究发现,国有样本中的股权激励与资本结构决策并不存在上述关系。本文的研究结论对优化企业的薪酬激励机制以及完善证监会《上市公司股权激励管理办法》均有一定的启发意义。 相似文献
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《Research Policy》2022,51(1):104396
We draw on information risk theory and paradox theory to examine the additive and combined effects of disclosing exploration and exploitation information on cost of equity capital. We build on theory that presupposes that the information disclosed by a firm about its innovation activities will reduce information risk of investors. However, we contend that disclosure of exploration and exploitation innovation activities could convey potentially paradoxical expectations about a firm's future value. Based on longitudinal data of the UK FTSE 350 firms from 2011–2016, we show that firms tend to disclose more information related to exploration than exploitation. However, the bulk of market benefits are driven by exploitation rather than exploration disclosures—except for R&D-active firms that are rewarded for exploration disclosure. We also find that the combined disclosure is negatively associated with cost of equity capital, with the sub-population of R&D-active firms particularly accruing synergies from combined disclosure of both exploration and exploitation. These findings suggest that the market differentiates between exploration and exploitation information in addressing information risk, more so than previously assumed. We discuss implications for information-type-dependency in information-risk theory, the outward projection of internal paradoxes, capital market valuations of disclosure by R&D-active firms, opportunity-seeking by large publicly listed corporations, and policy implications. 相似文献
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整合市场导向框架下,员工处于联系下游顾客、上游供应商、资本市场以及社区的中心地位,企业的主要活动是由员工承担和实现的．员工导向管理的理论模型亦由市场导向框架的信息收集、沟通交流和行动构成．基于此模型的实证研究表明,员工导向管理同企业绩效存在着正相关关系,企业需要在内部员工管理上采取更多措施． 相似文献
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论股权资本成本会计的确认和计量 总被引：1，自引：0，他引：1
本文从计量企业股权资本成本的理论依据入手,介绍了企业股权资本成本的核算模式,阐明了在现行财务会计实务中确认和计量股权资本成本的必要性和可行性以及存在的一些弊端,指出只有将这些问题解决,股权资本成本会计才能进一步发展. 相似文献
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资本市场促进了高新技术企业研发投入吗 《科学学研究》2012,30(9):1363-1369
企业研发投入需要大量资金长期持续性的投入,外部股权融资的获取是影响企业研发投入的关键因素。本文首先就资本市场对企业研发投入的影响进行了理论分析,然后基于中国高新技术上市公司动态面板数据,用系统GMM方法实证检验了外部股权融资对企业研发投入的影响。研究发现,资本市场提供的外部股权融资促进了高新技术上市公司的研发投入,并且这种正向影响对规模小的企业更为明显。因此,应鼓励研发密集型中小企业上市,以促进企业研发投入。 相似文献