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王茜 《科学学与科学技术管理》2008,29(2):51-54
从实物期权角度分析了医药生物企业研发投资的特性,通过对国内外医药生物企业研发现状的比较,基于实物期权理论说明市场时医药生物企业的认可源于对企业未来增长机会,即时医药生物企业实物期权价值的认可上。 相似文献
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本文以2003-2013年发生高管变更的国有上市公司为样本，实证检验了国企性质和高管特征对于企业投资效率的影响。实证结果表明：若国企由市场性变为行政性、高管由非行政背景变为行政背景后，企业投资效率降低；若高管由非专业背景变为专业背景，企业投资效率提升。进一步发现：在行政性国企中，行政背景高管对投资效率发挥着更加重要的影响，而在市场性国企中，专业背景高管对投资效率影响更大；此外，相对于高管特征而言，企业性质对投资效率起到了更加主导的影响。本文对深入理解国企投资行为，国企性质和高管特征所产生的经济后果有重要的意义，也为进一步深化国企改革和国企高管的选拔提供了有益的指导。 相似文献
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企业的实际经营环境往往含有不确定性,由于传统的项目价值评估方法——折现现金流量法不能有效评价在不确定性环境下各种投资机会给企业带来的新增价值,实物期权在企业项目价值评估中的作用越来越重要。本文从金融期权与实物期权的概念入手,介绍了实物期权的种类,进而通过实例,分别利用二叉树期权定价模型和布莱克——斯科尔斯期权定价模型,研究了实物期权在企业项目价值评估中的应用。 相似文献
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将实物期权理论引入到对技术创新政策的价值评估中,通过分析技术创新政策带给企业的不同机会,以及政策的附加限制可能产生的期权破坏,建立了实物期权评估政策价值的总体框架,并用二叉树模型验证了政策价值的存在,弥补了传统价值评估方法无法计算政策所带来的机会价值的不足。建议企业应善于识别并利用政策创造的不同期权,根据期权价值的大小调整自己的技术创新决策。 相似文献
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分析了传统方法存在的缺陷和风险企业投资的期权特征，指出对风险企业的价值评价应该使用实物期权方法，并在此基础上，建立了一个评价风险企业价值的复合期权模型，对于正确的评价风险企业价值，该模型具有一定的理论价值和现实意义。 相似文献
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同时考虑投资和生产阶段的灵活性,将单井产量递减性和区块资源丰度差异性纳入到实物期权理论分析框架,构建不确定环境下页岩气区块价值评价模型及投资决策模型,给出最佳投资时机方程式,并通过静态比较与数值分析进一步探讨不确定性和产量特征对最佳投资时机的影响.研究发现:以页岩气井口价格波动为代表的不确定性增大了开发企业的等待价值;单井产量递减率的存在减小了页岩气区块的期权价值和投资价值,产量递减率越大,项目价值越小,开发企业更愿意推迟投资以确保当前不受损失;区块资源丰度表征着页岩气开发项目期权价值和投资价值大小,区块资源丰度等级越高,越能更早触发投资. 相似文献
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本文从产业网络的角度探究了新创企业“嵌入式”双元创新追赶机理,构建了基于机会型与资源型创业导向中介作用的理论框架。研究结果显示：（1）产业网络技术型与商业型嵌入对新创企业的双元创新追赶均具有显著的正向影响,其中,商业型嵌入对渐进式追赶影响更大,而技术型嵌入对突破式追赶影响更大;（2）产业网络双重嵌入对机会型与资源型创业导向也均具有显著的正向影响,且对资源型创业导向的影响更大;（3）机会型创业导向显著促进企业突破式创新追赶,而资源型创业导向显著促进企业渐进式创新追赶,即机会型与资源型创业导向与双元创新追赶之间存在对应关系。本研究指出了中国转型背景下新创企业创新追赶的有效路径,对于推动国家创新驱动发展战略具有重要的研究价值。 相似文献
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高管团队特征和企业创新是理论界和实务界关注的焦点。本文采用2016—2017年间A股上市公司的高管团队背景、专利、销售和公司治理数据,采用多层次回归模型,实证分析高管的工种、行业和地理跨界对企业创新投入、创新产出数量和质量的影响,并检验高管激励的调节效应。研究结果表明：高管的工种、行业和地理跨界对企业创新产出数量和质量有显著的促进作用,进而提升企业创新效率;薪酬激励对跨界高管的创新行为有明显的激励作用,而股权激励的效果欠佳。在理论上深化了高管团队与企业创新研究,并为高管团队构建和管理激励提出对策建议。 相似文献
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质量能力与技术创新都是建立企业竞争优势的关键,但在理论中缺乏其相关性的定量实证研究,在实践中也往往割裂看待。本文提出企业四大质量能力定义和定量指标;根据北京市168家制造企业的调查数据,基于质量升级视角,使用三分位数法将企业划分为低、中、高三类质量能力;采用三阶段DEA模型探究低、中、高三种质量能力的技术创新效率的异质性。结果表明：质量能力升级对于企业技术创新效率存在显著促进作用,质量能力的升级必然带来技术创新效率的提升;环境影响因素中劳动者受教育程度对企业技术创新效率有显著的正向影响,成立年限对企业技术创新效率有显著的负向影响;低质量能力制约了企业的技术创新效率,技术创新规模不合理也是导致企业技术创新效率低下的重要原因。本研究不仅丰富了企业核心能力与企业创新等领域的研究空间;同时也为企业通过积极实施全面质量管理,不断提升质量能力,进而促进企业技术创新竞争优势提供了参考;并为政府将企业微观质量能力升级作为带动技术创新提供了充分论证。 相似文献
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本文在控制高管长期激励的基础上，研究高管短期薪酬是否激励了企业技术创新，并探讨了外部监管对高管短期薪酬与企业技术创新关系的调节作用。以2008-2016年中国沪深A股上市公司为样本，本文研究发现：高管短期薪酬提高了企业的技术创新投入、增加了企业的技术创新产出并提高了企业的技术创新效率；外部监管对高管短期薪酬与企业技术创新二者关系具有显著的调节作用，外部监管力度更大，高管短期薪酬产生的激励作用越发明显。本文的研究结论表明企业可通过合理设计短期薪酬激励高管成为更优秀的创新者。 相似文献
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绿色技术创新已经成为驱动企业高质量发展的重要手段。多措并举的异质环境政策能否真正促进企业绿色技术创新,高管风险偏好又扮演何种角色？本文围绕环境政策与高管特征两个维度,以2013—2018年中国沪深A股重污染上市公司为样本,运用Stata15.1实证检验了激励型与惩罚型两种环境政策影响企业绿色技术创新的异同,以及高管风险偏好在其中的作用机制。研究发现：激励型环境政策与绿色技术创新存在倒U型关系,惩罚型环境政策与绿色技术创新存在U型关系;高管风险偏好能够促进绿色技术创新,且正向调节环境政策对绿色技术创新的影响。结果表明：异质环境政策的合理匹配与有序投放,再加高管冒险精神的适度提高,是促进重污染企业绿色技术创新驱动高质量发展的有益之举。 相似文献
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作为中国经济创新发展的微观基础,企业创新的驱动因素及其机制问题备受关注,既有文献多从政策和企业财务等角度展开研究,鲜有文献分析技术型企业家与企业创新的关系。本文创新性地将董事长的研究与开发工作经历作为技术型企业家的表征,基于我国2008-2017年A股上市公司的数据,研究发现,技术型企业家显著促进了企业创新产出。运用中介效应模型进行机制检验的结果表明,技术型企业家通过提高企业的创新补贴强度和R&D投入强度促进了创新产出。进一步考察所有制因素,发现国有控股企业的技术型企业家不能促进企业创新产出,也无益于增加创新补贴,但提高了R&D投入强度;而非国有企业的技术型企业家通过提高创新补贴和R&D投入强度进而提高了企业创新产出。本文拓展了高阶理论和企业家创新理论的相关研究,特别是基于企业所有制异质性视角,开创性探索了制度因素作用于企业家个人特征对创新资源配置有效性的影响机理。这些发现对完善企业创新支持政策和发挥技术型企业家创新引领作用具有启示意义。 相似文献
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基于控股权性质差异视角,本文首先理论分析金融错配对国有与民营企业技术创新产出及其模式选择的差异性影响,以及政府补贴在缓解金融错配影响企业技术创新时的政策效应;然后再以我国A股市场2012—2019年期间上市企业为样本并基于面板数据模型进行实证检验。研究结果表明：虽然金融错配有助于增加国有企业技术创新产出,但它在降低民营企业创新产出水平的同时,会严重阻碍国有与民营企业原始发明创新能力的提升;政府补贴能有效缓解金融错配对民营企业技术创新产出与原始发明创新能力的不利影响,并对其研发投入产生正向“挤入效应”,但它对国有企业技术创新投入与产出的政策效果均不显著。 相似文献
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管理者的环境领导力和环保认知对企业生态创新决策起到决定性作用。然而,关于管理者的环境领导力能否对生态创新产生影响,究竟产生怎样的影响以及其影响机理至今尚未深入探讨。本文基于自然资源基础理论和领导力理论,从高层管理者认知的角度出发,构建了“环境领导力→高管感知→生态创新行为”的心理决策框架,以更好地解释高管的环境领导力对于不同战略姿态的生态创新（被动式生态创新和主动式生态创新）的影响,以及影响的不同路径。通过对248家制造业企业问卷调查,研究结果表明：环境领导力对主动式生态创新存在显著影响;而对被动式生态创新影响没有通过检验。高管的机会感知在环境领导力与主动式生态创新之间存在部分中介效应;而威胁感知在环境领导力与被动式生态创新行为之间存在完全中介效应。 相似文献
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基于高阶梯队理论和新经济地理学理论,选取2012-2016年中国电子通信类177家上市企业作为样本,运用PSM-DID方法,按照因果推论的分析思路,从沿海和内陆区域差异的角度探讨了海归高管对企业创新的影响。研究发现：整体上海归高管显著提升了企业创新水平,并且这种促进作用存在典型的区域异质性。沿海企业的海归高管对创新的平均边际贡献相对低于内陆企业。实证结论表明,沿海企业的人才聘用决策在产生集聚效应的同时也带来边际递减效应。建议：一方面,内陆企业继续加大海归高管引进力度;另一方面,沿海企业通过优化海归高管引进结构和激励机制提升海归高管对企业创新的边际贡献。 相似文献