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1.
利用随机边界方法,比较分析我国23家A+H交叉上市企业定价合理性及其定价影响因素,研究结论认为,交叉上市企业在两地IPO定价均存在不同程度的价值低估,A股市场估值和定价效率损失均高于H股市场;H股发行定价更多受到公司自身内在价值影响,A股发行定价更受宏观经济面影响. 相似文献
2.
骆静艳 《通化师范学院学报》2012,33(9):19-22
创业板企业首次公开发行股票并上市交易（IPO）的过程中,盈余管理始终扮演着一个重要的角色。从长远看．盈余管理势必会对IPO公司上市后的长期经营绩效产生负面的影响。因此,文章针对创业板上市公司IPO过程中的盈余管理主客观动因及管理方式进行分析研究,指出创业板企业在IPO过程中确实存在盈余管理问题,针对性提出防范创业板上市公司盈余管理的政策与建议,从而规范创业板上市公司的行为。 相似文献
3.
王海龙 《宁波职业技术学院学报》2011,(5):63-68
以最新的数据作为研究样本,采用统计学上的研究方法——回归分析法,深入分析研究我国上市公司的IPO抑价率,探求其形成的原因和其影响因素。本研究将不仅能丰富现有的关于IPO抑价的理论假说,也能对完善我国IPO抑价的政策制定提供建议和借鉴,对提高我国上市公司的资本运作水平、更加有效地发挥股票回购协调公司权益结构的作用、完善上市公司治理、丰富我国资本市场的内涵会具有较大的理论价值和实践意义。 相似文献
4.
《阅读与作文(高中版)》2014,(7)
正海富通基金认为,今年IPO将是悬在市场尤其是创业板头上的一把利剑,未来新IPO的现身将对创业板造成冲击,需警惕创业板震荡风险。后续投资需密切关注央行货币政策执行情况、新股发行节奏,以及经济数据能否企稳。建议目前投资应注重自下而上挖掘基本面增长确定性较强、真正受益于政策红利、行业景气度出现回升的上市公司。对于 相似文献
5.
邵永同 《徐州师范大学学报(哲学社会科学版)》2013,39(4)
基于我国创业板市场不同样本频率的价格收益率数据,借助ARCH模型族对我国创业板市场价格波动特征进行实证研究.其研究结果表明:我国创业板市场不同样本频率的价格波动均具有集群性,当期价格波动明显受到前期价格波动的影响,波动的集群程度随样本频率的变化而变化;创业板市场不同样本频率价格波动存在高风险、高收益的特征,同时风险溢价随样本频率的延长而增加;创业板市场不同样本频率价格波动存在明显的非对称性效应,价格波动对“坏消息”的反应更为强烈.基于此,应加强创业板市场信息披露、提高市场信息效率,逐步完善创业板市场投资者结构. 相似文献
6.
乔磊 《赤峰学院学报(自然科学版)》2012,(4):67-70
创业板自2009年10月23日桂牌交易以来,创业板的“三高”问题受到普遍关注,本文侧重研究的内容是IPO抑价现象．通过对信息不对称下的IPO抑价理论进行梳理,提出理论替代变量,之后利用40业板数据进行实证分析,发现只有“赢者诅咒”理论得到数据支持．此外,创业板市场的高抑价也与市场的投机氛围浓郁相关． 相似文献
7.
周义兴 《阅读与作文(高中版)》2010,(4)
应该承认,随着越来越多申请在创业板IPO(首次公开上市募股)上市公司成功发行,相对主板与中小板,被赋予高科技与新兴产业市场含意与推进多层次资本市场建设的创业板身影在股市的也越来越清晰。而且不用怀疑,随着 相似文献
8.
创业板推出至今已有近两年的时间,其IPO超募,以及由超募带来的体制性造富,进而造成二级市场股价巨烈波动引起了社会的极大关注和质疑。从＂效率＂与＂公平＂的视角出发,＂三高＂是证券市场效率、公平缺失的表现,造成体性性造富的合法化,必将给创业板的长远发展带来不利影响。为改善上述问题,应施行开放发行规模、合理设计定价制度、监审分离、完善股东治理结构等措施。 相似文献
9.
本文以A股市场的IPO融资为研究样本,以“热市”和“冷市”作为市场时机度量指标,实证检验了融资的市场时机对上市公司融资结构持续影响。研究发现“热市”效应并没有形成对融资结构的持续影响,在IPO后的第一年即可逆转50％,在IPO后的第三年即可完全消除“热市”效应。 相似文献
10.
选取2011年前在深交所创业板上市的154家公司为样本,进行回归分析,考察创业板上市公司融资结构的影响因素.研究结果显示:企业盈利能力与融资结构负债水平显著负相关;资产抵押担保价值、成长性与融资结构负债水平显著正相关.说明这些因素是影响创业板上市公司融资结构的重要因素.而企业规模、企业非负债税盾对创业板上市公司资产负债率的影响不显著. 相似文献
11.
股权分置改革对完善证券市场定价机制、发挥资源配置功效和促进公司有效治理起着重要作用.通过统计描述和实证分析对股权分置改革前后中小企业板块IPO抑价现象进行比较分析,探讨造成抑价水平差异的因素. 相似文献
12.
新股发行价格的确定,是新股发行中最基本和最重要的环节和内容,新股发行价格的高低决定着新股发行成功与否,也关系到各参与主体的根本利益,并影响到股票上市后的具体表现。如何科学合理地确定新股发行价格,已成为发行公司和承销商的一项重要工作。 相似文献
13.
刘盛 《黄石理工学院学报(人文社科版)》2009,26(2):45-47
经济发达程度与企业上市状况是互为因果的正相关关系。当前在要素瓶颈制约突出的形势下,进一步推进企业上市,尽快培育一批有影响、有规模的优质企业进入证券市场,不失为做大做强黄石工业经济的一条重要途径。文章围绕我市企业上市存在的问题、原因进行分析,提出了自己的一些思考和建议。 相似文献
14.
张梅琳 《上海大学学报(英文版)》2004,8(2):235-240
Recently, IPO (Initial Public Offering)has seen great change in China. This shift resulted in significant reformation in the way of operation for domestic investment bank. In the future competition for IPO market among investment banks, the refined pricing ability will stand for the winner as prerequisite. As a kind of discussion on IPO pricing, this paper begins with how the reasonable IPO price is being worked out from three layers: the evaluation of stocks, the equilibrium of price and the formation of the final price. On this basis, we summarize and analyze the process of the reform of domestic IPO. Finally, we give some suggestions on this problem for further reform. 相似文献
15.
陈恺弟 《佳木斯教育学院学报》2012,(3):414-414
本文通过对我国股票市场IPO抑价影响因素的分析,发现发行定价机制、新股中签率及换手率对我国股票市场IPO抑价有着重要影响,同时提出了相应的对策。 相似文献
16.
张梅琳 《上海大学学报(英文版)》2004,(2)
WiththereformofIPOmechanism ,thewayofmarket priceofferinthesecondarymarketonceim plementedhasrestorednow .Forvariousentitiesinthemarket,thismeansnotonlythenewdistributionoftheprofitintheprimarymarketbutalsotheobvi ouschangeinthedirectionoftheflowofthecapitalinthemarket.Inthepast,alargeamountofcapitalshavealwaysaccumulatedintheprimarymarketforalongtimewiththemaximumvolumeofabove 6 0 0bil lionRMBandtheamountisestimatedtorangefrom30 0to 4 0 0billionRMBatpresent[1] .Furthermore ,thiskindofcapi… 相似文献
17.
以市场气氛假说检验全流通时期A股IPO抑价现象的实证分析 总被引：1，自引：0，他引：1
梁志隆 《内蒙古大学学报(人文社会科学版)》2010,42(1):66-71
市场气氛假说认为市场状态和二级市场投资者的投机是造成新股抑价的重要因素,且新股上市首日抑价率与市场气氛之间呈现正相关关系。以市场气氛假说对全流通时期A股206支IPO新股抑价程度进行实证分析,发现在市场指数上涨期间,上市首日换手率、上市首日股指收益率、上市当周股指收益率为影响IPO抑价的显著变量,且具有与假设相符的正相关关系,表明市场气氛假说可以说明A股全流通时期的IPO首日抑价现象。 相似文献
18.
民营企业境外上市的一个地区样本——来自山东临沂的经验 总被引：1，自引：0，他引：1
齐春宇 《临沂师范学院学报》2008,30(1):45-51
大众食品2001年3月成功登陆新加坡交易所,此后临沂企业境外上市接连不断,目前临沂市境外上市公司已多达11家。本文根据公开披露信息,探讨了临沂企业境外上市的原因、利益和经历的挑战。临沂企业境外上市融资额折合人民币31亿,有力地推动了企业的发展,也制造了一批股市富豪。当然,上市过程也经历了选择上市地、保荐机构和上市时机以及发行定价等一系列挑战。临沂企业的成功经验为政府部门和计划上市的公司提供了有价值的参考。 相似文献
19.
周丽娟 《荆州师范学院学报》2008,(5):91-93
从证券市场长远发展的角度,在我国A股发行市场推出绿鞋期权具有五大可行性：推广绿鞋期权发行新股是与国际接轨的需要;我国证监会相关法规支持绿鞋期权机制;绿鞋期权机制有利于稳定股价,保证经济平稳健康地发展;H股、红筹股回归A股需要绿鞋期权机制的推广,绿鞋期权机制的推广有利于培养成熟的国际投资者。 相似文献