Value Risk模型及其在香港股市中的实证分析     

朱宏泉  李亚静 《预测》2001,20(2):29-33,77

在本文中，我们就已有的各种Value at Risk (VaR)模型进行了分析，并就仅含单个股指的投资组合进行了具体的计算。为了对每个模型的有效性进行评价。我们采用Kupiec的Back-test检验进行比较。主要的结论是：进一步验证了股指收益率的分布不是正态的，而是具有厚尾性；条件VaR模型优于非条件VaR模型；对股指收益率进行VaR估计时，最重要的是变易率聚类性。  相似文献   

离群值处理在金融发展对经济增长影响研究中的应用     

范兴宇  沈中华  朱宏泉 《软科学》2017,(6):38-41

采用77个国家和地区1988~2014年间的面板数据,依据最小截平方和(LTS)估计识别和去除离群值后,通过最小二乘虚拟变量(LSDV)估计从实证角度验证金融发展对经济增长的作用.结论表明:各国银行业发展和股票市场发展均对经济增长显著正相关,这与当下各国积极推行金融改革以促进经济增长的政策是相符的.  相似文献   

基于VaR的风险分析理论与计算方法   总被引：19，自引：2，他引：17  

李亚静  朱宏泉  何跃 《预测》2000,19(5):36-39,46

本文介绍了ＶａＲ的理论及其４种计算方法,即ＲｉｓｋＭｅｔｒｉｃｓ、Ｈｉｓｔｏｒｉｃａｌ Ｓｉｍｕｌａｔｉｏｎ、Ｈｅａｖｙ Ｔａｉｌ和Ｔｈｅ Ｂｏｏｔｓｔｒａｐ方法。结合外汇市场上加元、日元、英镑、法郎和马克对美元的汇率用不同的方法计算了在不同概率下外汇市场的ＶａＲ值量大,英镑、法郎和马克的ＶａＲ值相差不大;外汇市场其收益率的分布具有厚尾性。  相似文献   

政府干预、股权性质和盈余操纵——基于首次发行股票的实证研究   总被引：1，自引：0，他引：1  

李亚静  朱宏泉 《软科学》2010,24(8):58-64,69

以在我国沪深两市上市的公司为研究对象,探讨在首次发行股票(IPO)过程中政府干预行为——批准持续经营时间不到三年的公司提前发行股票上市,对公司在IPO过程中盈余操纵行为的影响,以及政府干预与控股股东性质对盈余操纵的交互作用。实证分析发现:在IPO过程中,政府干预提前上市的公司呈现出比非政府干预上市公司有更严重的盈余操纵行为。在IPO过程中,政府干预的非国有控股的上市公司,呈现出了最严重的盈余操纵行为;非国有控股的非政府干预上市公司,呈现出了较严重的盈余操纵行为;国有控股的政府干预公司,呈现出了次严重的盈余操纵行为;国有控股的非政府干预上市公司,呈现出了最低的盈余操纵。  相似文献   

Value at Risk模型及其在香港股市中的实证分析   总被引：5，自引：0，他引：5  

朱宏泉  李亚静 《预测》2001,20(2):29-33

在本文中,我们就已有的各种Value at Risk(VaR)模型进行了分析,并就仅含单个股指的投资组合进行了具体的计算.为了对每个模型的有效性进行评价,我们采用Kupiec的Back-test检验进行比较.主要的结论是进一步验证了股指收益率的分布不是正态的,而是具有厚尾性;条件VaR模型优于非条件VaR模型;对股指收益率进行VaR估计时,最重要的是变易率聚类性.  相似文献