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相似文献
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1.
中国创业投资退出回报及其影响因素研究   总被引:2,自引:0,他引:2  
本文采用1997-2005年我国66个创业投资退出项目的数据,研究了创业投资退出回报率及其影响因素。研究结果表明:我国创业投资平均退出回报率为158%,每1元的投资平均经过1.97年退出;退出回报与投资期限显著负相关,与注资阶段、投资规模显著正相关;退出回报与行业类型、创投类型、退出方式以及IPO地点没有显著的相关关系;投资年份越晚,退出回报越高;上海和深圳两地的项目退出回报水平相对较高。本文进而提出了相关的政策建议。  相似文献   

2.
创业投资是一种新型的金融性投资,独特的退出机制是投资活动开展的前提。创业投资机构作业创业投资的主角,如何制定、实施创业资本的投资退出战略是关系到其创业投资成败的关键所在。本文根据创业投资运作过程,创造性地提出了我国创业投资机构的投资退出战略。  相似文献   

3.
论创业资本的退出战略   总被引:2,自引:0,他引:2  
创业资本的退出是创业资本投资运作的最后一个环节,创业资本投资的成败在很大程度上取决于创业投资能否成功地退出投资。目前我国理论界在这方面的研究大多集中在创业板的设立方面。本首先探讨了创业资本退出战略的基本内涵,指出创业资本的退出战略主要涉及退出方式和时机的选择、退出程度的选择以及退出控制权的安排等三个方面的问题,接着从这三个方面分析了影响退出战略选择的基本因素,探讨了创业资本退出中控制权的分配和实施,指出使用可转换证券有利于实施最优的退出战略。  相似文献   

4.
退出壁垒限制了企业及时有效退出所在战略集团的能力,降低了企业的战略灵活性。文章认为退出壁垒是企业战略和企业绩效的中间变量,高科技企业的退出壁垒主要由产品技术投资、工艺技术投资和工厂设备投资三部分产生;在Miller提出的战略集团划分的框架下,具体分析了高科技产业内六种战略集团的退出壁垒与企业绩效,为管理者进行相关技术投资决策和以后的研究提供参考。  相似文献   

5.
创业投资退出的基本情况在项目退出收入方面,2004年创业投资退出项目总收入为118824.1万元,其中,在明确填写退出时间的案例中,上半年退出收入比例达到了全年的75.8%。就投资案例的退出时间分布而言,绝大多数退出项目集中在了下半年(见表1),单个项目退出收入在500  相似文献   

6.
创业资本的退出:综述   总被引:9,自引:0,他引:9  
创业资本的退出是创业资本投资运作的最后一个环节 ,创业资本投资的成败在很大程度上取决于创业投资家能否成功地退出投资。目前我国理论界对这方面的研究大多集中在创业板的设立方面。本文在参考国外有关文献的基础上 ,试图对创业资本的退出问题进行较为系统的评述 ,涵盖了创业投资家在IPO中的作用等五个方面  相似文献   

7.
对中国本土风险投资机构间的网络联结对退出方式的影响进行研究。运用清科数据库2000年1月至2009年12月的数据,研究发现风险投资机构的网络位置对退出方式有显著的影响:(1)若包含所有投资轮次,风险投资机构的网络中心性越高,通过IPO或M&A退出的可能性越大。(2)若仅包含通过IPO或M&A退出的投资轮次,风险投资机构的网络中心性越高,通过IPO退出的可能性越大。  相似文献   

8.
广东省风险投资集团参股投资广州秀珀化工有限公司,并以股权转让方式成功增值退出。秀珀项目的成功,其基础在于坚持价值投资的理念,投资前强调对企业的价值分析与评估,投资后重视投资后续管理,以及主动积极地实施增值退出运作。秀珀项目的成功实践对国有风险投资的生存与发展能提供有益的启示。  相似文献   

9.
风险资本退出时机选择与企业股权价值的评估   总被引:15,自引:0,他引:15  
风险资本的特殊性决定了其是在通过对高风险企业创业项目的投资中追求高回报的,这种回报不像传统投资一样从投资项目获利中得到,而是依赖于在不断进入退出中实现的自身价值增值。而风险资本的退出时机的决策问题在相当大的程度上同风险企业股权价值增值的水平相关。对此,引入期权的方法对被投资企业的股权增值和由此决定的退出条件作一研究。  相似文献   

10.
风险投资退出风险及其控制   总被引:1,自引:0,他引:1  
风险投资退出是风险投资过程中最后一步也是最关键的一步,风险投资的退出存在风险,但风险并非仅存在退出这一个阶段,从选择投资项目开始就存在风险。从风险投资的项目选择、风险资本注入企业后的管理、风险投资退出时机和风险投资退出方式的选择四个方面来阐述对风险投资退出风险的控制。  相似文献   

11.
王曦  党兴华 《科研管理》2014,35(2):111-118
风险投资机构本地偏好是风险投资机构投资组合空间分配的重要特征。本文以中国本土风险投资机构为研究对象,基于CVSource2000-2011年的风险投资大样本数据,分别运用Probit模型和Cox比例风险模型,研究风险投资机构本地偏好对成功退出和退出速度的影响。研究发现:本地偏好对成功退出的可能性、退出速度具有显著的负向影响,表明本地偏好程度低的风险投资机构其退出绩效更高。  相似文献   

12.
风险投资作为一项高风险、高回报的活动,需要可靠的投资退出机制提供安全保障。因此,完善的风险投资退出机制就成为风险投资能否顺利实现的关键。尽管当前风险投资的退  相似文献   

13.
高新技术产业化,无论对资金资本投资来说还是对人力资本投资来说,都是一个高风险投资过程。既然这种投资通常不以公益目标为取向,那么,在投资成功的场合,就应有一系列有效的市场机制来保障创业投资中资金资本的退出和人力资本价值的实现。  相似文献   

14.
风险投资退出方式的比较   总被引:3,自引:0,他引:3  
任何投资的最终目的都是为了获得收益,风险投资也不例外。而风险投资的退出机制是否完善有效,退出方式的选择是否适当,是决定风险投资能否获得收益的重要条件之一,也是风险投资在能否在时间与空间上循环利用的一个重要保证。本文仅就风险投资几种主要退出方式作一个粗略的比较。  相似文献   

15.
我们如何回收资本,风险投资就是把这个钱投到高回报、高风险的领域,伴随公司的成长最终把投资变现,这个时间最多不过7年.IDG实施的退出战略,包括上市或者购并,然而如果现金流允许的话,还可以重新回购我们的股票,这也是一种退出的战略,如果满足这些条件的话,我们就可以进行投资.  相似文献   

16.
目前中国资本市场上,A股证券市场低迷,同时证监会暂停IPO的频率和时间提高,在此背景下,越来越多的私募股权投资基金将目光转向了并购市场,希望通过参与并购将自己的投资方式多元化,同时也能为基金投资退出探索新的方式。通过对私募股权投资基金参与企业并购的典型案例分析,可以得出结论,认为并购上市将成为私募股权投资基金投资退出的一种非常重要的渠道,私募股权投资基金应该积极探索自身所能扮演投资角色的多元性,提高自身在企业战略发展过程中所能起到的作用,从而才能最大化实现投资的收益和回报。  相似文献   

17.
建立我国多层次的风险投资退出渠道,对促进我国风险投资事业有积极的作用。研究表明,有效的上市退出方式,可以为企业提高后续资本的供应量,以形成良性的资本循环系统。香港这样完善金融体系的地方,由于未能了解自身风险投资业的特点,即使创业板推出也不能解决问题。从投资回报、退出交易成本结果三个维度对国内外风险投资退出方式选择的影响因素进行综述,为未来的研究提出了方向。  相似文献   

18.
本文简要论述了风险投资近年总结出的一些规避风险保护投资者利益的策略和方法 ,形成了一套有效的投资保护机制 ,也就是复合投资工具的使用 ,选择介入管理的方式及退出机制的设计。  相似文献   

19.
中国要跨越中等收入陷阱,就必须依赖创新与创业,风险投资企业应运而生。为了能使风险投资企业规避风险,成功投资创业企业股权并安全退出,加强风险投资企业的风险管控就显得特别重要。我国风险投资企业面临着自身的法人治理风险与股权退出风险、所投资创业企业的治理风险与违约风险,因此,风险控制方面就要从这几处着手,促进风险投资企业健康发展。  相似文献   

20.
当产品价格服从几何布朗运动及投资具有部分可逆性时,公司可进行该项目.也可以临时关闭或退出该项目,而进入、临时关闭及退出策略作为管理柔性具有相应的实物期权价值。特别当项目残值较少时,临时关闭策略的价格阀值大于退出时的价格阀值,在临时关闭时,公司具有两种不同的实物期权,等待价格上升后再生产的等待期权及价格可能下降后的放弃该项目得残值的放弃期权。  相似文献   

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