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证券市场上的羊群效应及其博弈分析 总被引：7，自引：0，他引：7
羊群效应是证券市场的一种异象，它对证券市场的稳定性，效率有很大影响。在国外的研究中，信息不对称、经理人之间名声与报酬的竞争是羊群行为的主要原因，文章对个人投资者与机构投资者之间的羊群行为进行了理论、博弈分析，从另一个角度揭示这一异象的原因与影响。 相似文献
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基于上证30及深圳成指的我国股票市场“羊群行为”的实证研究 总被引：17，自引：1，他引：17
本文采用CSAD（横截面收益绝对差）方法，对我国股票市场是否存在“羊群行为”进行了实证检验。结果发现：在上涨行情中，我国深圳证券市场与上海证券市场均不存在“羊群行为”；但在下跌行情中，深圳证券市场与上海证券市场均存在“羊群行为”，且深圳证券市场比上海证券市场具有更多的“羊群行为”。对产生“羊群行为”的原因，作者进行了简要分析。 相似文献
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机构投资者持股与上市公司创新行为关系实证研究 总被引：3，自引：0，他引：3
采用两阶段最小二乘法（2SLS）实证分析机构投资者与公司创新行为之间的关系,研究发现我国机构投资者总体上对公司创新投入的解释作用不显著。在考察不同机构对公司创新投入的影响时,发现压力抵抗型投资者如开放式基金和封闭式基金对公司创新投入存在显著的正向关系,说明压力抵抗型投资者对公司创新行为产生正向影响。当检验企业创新行为对机构投资者持股的反向影响时,联立回归方程显示公司创新投入与开放式基金和封闭式基金之间存在显著的正向关系,说明公司创新行为吸引了部分机构投资者对其持股的增加。 相似文献
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众筹融资日益成为理论界关注的重要研究主题。由于众筹活动中存在信息不对称,作为网民大众的投资者在非完全信息条件下进行投资,是否存在羊群行为就成为一个值得研究的问题。通过搜集国内最有影响力的众筹网站(众筹网)的样本数据,构建一个多元logit市场份额模型进行了实证研究,验证了奖励型众筹市场中投资者存在羊群行为,且羊群行为对投资的影响呈边际递减效应,还验证了剩余时间、评论数目和关注数目对投资者行为有显著影响。 相似文献
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《内蒙古科技与经济》2016,(17)
对"抢帽子"行为的概念和现状进行了梳理,从法经济学的角度分析了证券市场上"抢帽子"操纵行为泛滥的成因。发现证券市场上的信息不对称问题、道德风险问题、投资者教育等公共产品供给不足以及现有法律、法规中对"抢帽子"行为民事赔偿责任规定的缺失是引起"抢帽子"行为的主要原因。最后针对"抢帽子"操纵产生的原因提出了相应的建议。 相似文献
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我国证券市场的设立已有十几年的时间了,其间取得了巨大的成绩,但同时也产生了许多严重的问题,尤其是作为证券市场监管制度重要组成部分的信息披露制度更是问题丛生,包括虚假陈述在内的各种缺乏诚信行为泛滥,严重破坏了证券市场的秩序,也损害了投资者利益。目前证券市场大盘低迷、广大投资者对股市缺乏信心、对上市公司抱一种不信任的态度,证券市场的信息披露问题不能不说是一个很重要的原因。因此我们必须要建立健全证券市场的信息披露制度,以恢复公众对股市的信心。本文拟从证券市场的虚假陈述问题作为切入点,探寻完善我国信息披露制度的方法。 相似文献
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保护投资者是证券监管的核心内容 ,也是证券市场健康运行的基础 ,因为投资者的期望、信心、参与证券市场的深度和力度 ,从某种意义上说决定着证券市场的前途、兴衰 ;由于中国新兴证券市场的特殊原因 ,保护中小投资者具有更为重要的意义。本文认为保护证券市场中小投资者 ,应在借鉴国外先进经验的基础上 ,尽快建立中国证券的集体诉讼制度和赔偿机制 相似文献
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项利华 《内蒙古科技与经济》2006,(10):40-42
本文以我国证券市场信息披露出现的问题为出发点,结合证券市场主体提出进一步改进的建议。证券市场信息披露是以上市公司的行为为中心,受证监会监督职能、会计师职业道德、媒体舆论监督、社会公众普遍意识影响的多元化问题。实现信息充分披露既是维护投资者利益的需要,又是规范上市公司行为,促进证券市场发展的必然。要保证信息披露的及时、准确,还要在全社会加强诚实信用意识,保证证券市场的健康发展。 相似文献
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[目的/意义]研究了大数据环境下个体投资者的信息获取行为偏好,探索新媒体环境对个体投资用户的决策影响。[方法/过程]基于开放式股票投资在线社交网络（OSN）的视角,分析、确定个体投资用户的主要信息获取行为,以及影响个体投资决策的两个重要因素;通过问卷调查收集相关数据,提出研究假设,进行数据分析,并运用回归分析方法进行假设检验,分析个体投资者决策的信息获取行为偏好。[结果/结论]研究发现：不同个体投资者对信息获取行为的选择存在明显差异;并且个人分析能力不同的投资者的行为偏好存在差异;个性化推荐是对个体投资者决策具有较大影响作用的信息获取行为。 相似文献
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融资融券交易下证券公司的自律管理 总被引：1，自引：0，他引：1
证券公司的自律管理是证券市场管理的重要的一环,特别是在信用交易下,投资者以风险博利润,在追求利益最大化的同时,也放大了自己的风险.因此,证券公司必须加强自律管理,对于防范信用交易风险,规范信用交易行为,保护投资者利益,维护证券市场的稳定、持续、健康的发展具有重要的意义. 相似文献
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从证券券市场的有效性、市场结构层次、制度供给的连续性、市场个人投资者的非理性投资行为和机构投资者的市场作用等几个方面，对作为典型的政府强制性制度变迁产物的我国证券市场的低资源配置效率、结构和制度缺陷进行了微观分析，试图找出隐藏在表面现象背后的行为动机。 相似文献
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上市公司及时、真实、充分、公平地向广大投资者披露可能影响投资者决策的信息是上市公司必须履行的义务。从宏观而言,它有助于国家的宏观调控和市场的运转,有助于社会资源的优化配置,有助于维护证券市场秩序,促进证券市场的发展;从微观而言,从企业外部信息需要者角度来看,它有助于保障投资者和债权人等信息使用者的 相似文献